东华科技机构调研纪要

东华科技机构调研报告 调研日期:2024-11-05 东华工程科技股份有限公司是中国工程勘察设计行业的现代科技型企业,成立于1963年。该公司于2001年实施股份制改造,并于2007年在深圳证券交易所成功上市。作为一家拥有多领域顶级资质的企业,东华科技主要从事化工、石油化工、新材料、新能源、生态环保、基础设施、生物医药等多领域的工程建设,提供研发、咨询、设计、采购、施工管理、开车指导、工程监理、工程总承包、PMC管理、运营等全过程服务。公司现有员工1800余人,拥有中国工程勘察设计大师1名,省级及行业设计大师9名,教授级高级工程师104名,高级以上技术职称人员占公司总人数的40%以上。东华科技在多个领域占据领先地位,累计完成工程项目2000余项,荣获国家科技进步奖、国家优质工程奖等省部级以上荣誉300余项,持有专利和专有技术150余项。该公司还与日本高化学合作开发了合成气制乙二醇技术,并荣获全国质量创新大奖。 2024-11-07 董事会秘书余伟胜,经营管理部主任唐轩宇(视频),证券事务代表孙政 2024-11-052024-11-05 特定对象调研公司1605会议室 华创证券有限责任公司证券公司杨晖,陈俊新 以下内容是就来访人员提问而形成: 一、介绍公司新疆项目情况 新疆是公司长期关注和重点拓展的业务区域。公司先后承建新疆天利甲乙酮、天盈乙二醇、天业乙二醇等多个工程总承包项目,联合新疆天业、绿原等兵团所属企业开展投资业务。目前在新疆有2个正在执行的大型总承包项目,即中昆天然气制乙二醇总承包项目一期、曙光绿华BDO联产PBAT总承包项目,总承包合同额合计约60亿元。 新疆现代煤化工产业发展优势突出。新疆地域辽阔,煤炭资源丰富且质优价廉,具备发展煤化工的资源优势。煤化工投资体量大、带动就业强,成为新疆招商引资的新亮点,成为发展煤化工的政策优势。新疆迎来现代煤化工最佳发展机遇期,国家能源集团、陕煤集团等大型煤炭 企业纷纷布局新疆,兵团所属企业正在加大投资开发力度,一批现代煤化工项目陆续落地。根据环评公示,新疆地区有多个大型煤制气、煤制烯烃以及煤制油等项目建设正在有序推进,投资规模超千亿元。 公司在煤化工气化、空分、净化以及公辅工程等标段具有丰富的工程业绩和较强的竞争优势,正密切跟踪上述项目的进展情况。公司实施“差异化”经营战略、大客户”营销策略,依托工程技术、项目管理等优势,积极参与上述煤化工项目建设。 二、介绍公司合同储备及执行情况 截至2024年9月底,公司新签工程合同合计97.42亿元,其中:设计合同计1.58亿元,工程总承包合同计95.84亿元;国内项目计66.28亿元,国外项目计31.14亿元。 截至2024年9月底,公司累计已签约未完工订单达397.84亿元,其中:设计合同累计16.48亿元,工程总承包合同累计381 .36亿元;国内项目约300亿元,国外项目约100亿元。较为充足的合同储备,为公司后续年度营收增长和业务转型提供了支撑。 每个项目的执行周期以合同具体约定为准;一般情况下,工程设计项目的执行周期多在1-2年,总承包项目的执行周期多在2-3年;国外项目执行周期普遍长于国内项目。 公司业务毛利率主要受到收入构成及市场竞争等影响,具体与设计技术、总承包收入占比,与化工项目、基础设施及环保项目收入占比,与合同承揽的竞争状况等影响因素有关。一般情况下,设计项目毛利率高于总承包项目,化工项目毛利率高于基础设施及环保项目,EPC总承包项目毛利率高于项目管理总承包(即EPCM)项目。综合来看,公司项目毛利率相对稳定,多年来保持在10%-15%的区间,并存在一定波 动性。 三、介绍公司实业投资情况(一)水运营板块业务 公司在国内工业废水处理领域具有领军企业地位。近年来,公司利用在工业环保等方面的工程技术优势,推广“研发+工程+投资+运营”模式。目前拥有13个控股、参股环保运营类项目公司,形成了一定的运营规模和较为稳定的投资收益。公司推动环保业务从“重建设”到“重运营”的转变,寻求第二增长曲线,目前拥有池州、肥东、定远等地的污水运营业务,公司水板块业务呈稳定发展态势,致力打造成为环境治理行业生态型的运营商。 (二)高端化学生产等板块业务 公司依托工程技术优势,投资建设东华天业可降解材料、内蒙新材乙二醇、东华(安徽)碳基新材料等项目。1.东华天业具备6万吨/年PBAT(即生物可降解塑料)、4万吨/年PBT(工程塑料)产能,两条生产线均能稳定生产。本年度,东华天业开展 装置升级改造和催化剂配方调整,进一步提高产品品质、丰富产品品种。目前,东华天业正在使用新开发的第二代催化剂进行生产,产品品质稳定提升。同时地膜、防尘网等终端制品销售较好。随着国家民众对环境保护重视程度的不断提高,生物可降解材料市场前景较为乐观 。 2.内蒙新材具备30万吨/年乙二醇产能。2024年10月,内蒙新材一次性打通煤制乙二醇项目全流通,产出聚酯级乙二醇产品。公 司计划将内蒙新材打造成集“化工新材料、新能源、高端装备制造、技术研发”为一体的新型煤化工产业基地,一是建设大型工业化生物质气化炉“东华炉”中试装置,推进绿色能化行业发展;二是将利用乙二醇中间产品和副产品,向产业链下游高端化学品延伸,形成“一头多尾”的产品布局。3.东华(安徽)碳基新材料项目将建设石墨烯粉体+石墨烯功能浆料产业示范装置,年产200吨石墨烯粉体配套4000吨石墨烯功能浆料。该项目利用东华科技联合研发的天然气制石墨烯工业化技术,在石墨烯产品一致性和成本方面具有优势,且环境友好。目前相关工作正在推进。 (三)化工工程运营板块业务 公司承担扎布耶碳酸锂项目运营业务,运营费计10.69亿元,运营期为3年。3年运营期满后,视情形可续签相关运营合同。这是公司承 揽的第一个化工运营项目,目前该项目正处于调试开车阶段。四、介绍中长期激励情况 公司2019年限制性股票激励已完成三期解锁,第四期将于2025年1月到期。股权激励实施以来,公司业务规模和盈利能力持续增长 ,经营水平和发展质量不断提升,关键人才和核心骨干得到固化,实施效果较为明显。 从政策层面看,国务院国资委《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》、中国证监会《上市公司监管指引第10号 ——市值管理》等政策相继出台,把市值管理、股权激励等上升到上市公司的一项战略管理行为。从公司实际看,2019年股权激励实施之后,公司一批年轻员工已成长为管理、技术骨干。如何吸引和固化优秀人才,调动骨干人才积极性,凝聚核心人员致力于技术创新、经营 管理,是实施中长期激励的内在需求。 因此,公司将根据国有上市公司股权激励政策规定,适时推进后续激励计划,以形成长期、有效的激励机制。交流结束。