东华科技机构调研纪要

东华科技机构调研报告 调研日期:2024-04-01 东华工程科技股份有限公司是中国工程勘察设计行业的现代科技型企业,成立于1963年。该公司于2001年实施股份制改造,并于2007年在深圳证券交易所成功上市。作为一家拥有多领域顶级资质的企业,东华科技主要从事化工、石油化工、新材料、新能源、生态环保、基础设施、生物医药等多领域的工程建设,提供研发、咨询、设计、采购、施工管理、开车指导、工程监理、工程总承包、PMC管理、运营等全过程服务。公司现有员工1800余人,拥有中国工程勘察设计大师1名,省级及行业设计大师9名,教授级高级工程师104名,高级以上技术职称人员占公司总人数的40%以上。东华科技在多个领域占据领先地位,累计完成工程项目2000余项,荣获国家科技进步奖、国家优质工程奖等省部级以上荣誉300余项,持有专利和专有技术150余项。该公司还与日本高化学合作开发了合成气制乙二醇技术,并荣获全国质量创新大奖。 2024-04-02 董秘余伟胜,证代孙政 2024-04-012024-04-01 特定对象调研公司A楼1605会议室 天风证券股份有限公司证券公司鲍荣富,王涛 以下内容是就来访人员提问而形成: 一、关于2023年度经营及2024年主要目标 公司于3月30日发布2023年年度报告。年度内,公司合同签约180亿元,其中:新材料、新能源领域订单近60亿元,在“锂”市 场、氢能利用、二氧化碳捕捉等“新能源+绿色化工”业务上继续保持一定优势,表明公司把握了战略新兴产业快速增长的机会,也为后续市场拓展提供了业绩支撑;环境治理、基础设施等非化业务订单近50亿元,工程业务转型取得初步成效;国外项目合同签约50多亿元 ,并跟踪多个大型项目,已初步形成国内国外齐头并进的局面,为在2025年,即“十四五”期末实现非化工程业务收入在工程收入中占比达30%、境外工程业务收入占比达30%等战略目标奠定了基础。公司实现的营业收入、净利润同比保持20%的增幅,且各季度收入确认较为均衡,表明公司在手订单质量较好,并按合同计划推进工程建设。目前,公司累计已签约未完工订单达380多亿元,为后续年度业 绩稳定增长提供了保障。 2024年,公司计划新签订单205亿元、实现营业收入85亿元、利润总额4.8亿元,同比均保持一定增长。从目前国内外形势与市 场环境等而言,实现上述目标总体上存在一定压力。公司一是以差异化经营稳固国内市场份额,紧跟国家战略,开拓传统化工行业和战略性新兴产业市场;开辟新赛道,聚焦新型煤化工领域、绿色能化板块、碳酸锂细分领域,持续扩大化工新材料、新能源产业链市场。二是以全球化视野谋划海外市场增量,深耕非洲南部、印尼、玻利维亚等重点国别市场,强化海外项目风险评估和风险控制。三是对相关目标进行分解,作为经营层年度考核指标。相信通过全体干部员工的共同努力,上述主要经营指标能够顺利完成。 二、实业业务发展情况 (一)东华天业PBAT项目 从整体行情上看,目前PBAT、PBT等产品市场已越盈亏平衡点。东华天业已经完成系列产线扩链法改造,具备6万吨/年PBAT、4万吨/年PBT产能,可以根据市场需求灵活调节PBAT、PBT等产能,目前两大产品的产销情况较好,生产的PBT产品已出口海外。2024年,东华天业一方面将开展PBAT催化剂升级等,以提升装置产能、产品质量。另一方面将推动终端制品生产等;目前,可降解材料终端市场行情较好,推进产品向终端延伸可提高企业赢利空间;东华天业已开发可降解地膜,并在新疆石河子7000亩农田试验成功,今年将进一步进行推广应 用;东华天业已开发可降解防尘网,采用代加工或自行生产模式进行生产;公司将在河南南乐建设可降解材料改性基地,主要为改性提供生产配方。 (二)内蒙新材料乙二醇项目 30万吨/年乙二醇装置已基本建成,项目单机试车已基本完成,多个装置已经投运,预计于2024年竣工投产。目前,内蒙新材正在落实装置生产和产品销售等条件,确保按计划投产运营。2024年初,国内乙二醇整体开工负荷环比增加,且销售价格有所上扬。公司在乙二醇领域具有领先的技术优势,联合体榆林化学具有成熟的销售渠道和运营经验,可确保内蒙新材乙二醇稳步开展生产和销售等工作。 (三)环保设施运营业务 公司拥有控股、参股的环保运营类项目公司13个,业务覆盖市政污水处理、工业园区污水处理、固(危)废处置等,已经形成较为稳定的收入和收益。运营业务将成为环保业务发展的“第二曲线”,除上述以投资方式取得的运营业务之外,公司还承接了合肥循环经济示范园、池州电子信息产业园、定远盐化产业园等多个环保领域EPC+O项目。去年,公司对各类污水运营业务进行整合,形成一个水环境运营板块,以 统筹协调资源配置,做大做强运营业务。(四)其他实业项目 推进聚乳酸项目,与东华天业PBAT实现协同发展。推进石墨烯项目,拓展石墨烯功能材料等产业链下游应用。三、关于项目毛利率情况 公司所处的工程行业具有完全竞争性,业务毛利率存在一定的波动。公司业务整体毛利率与设计技术收入、总承包收入占比,与化工项目收入、环境治理基础设施项目收入占比,与新业务收入、传统业务收入,与合同签约的市场整体竞争性等有关。多年来,公司主营业务毛利率 相对稳定,保持在10%-15%的区间。四、关于股权激励 公司2019年股权激励计划已完成三期解锁,第四个解锁期所对应的考核年度是2023年。从业绩增长、人才固化等层面看,实施股权 激励的效果较为明显。近5年来,一批年轻的优秀员工已成长为管理、技术骨干,存在实施中长期激励的内在要求。公司将根据国有上市公司股权激励政策规定,适时推进后续激励计划,以形成长期、有效的激励机制。 五、其他情况 1.扎布耶碳酸锂项目将于2024年进入运营期,公司已做好运营管理的准备工作。 2.公司扎实推进提高上市公司质量等专项改革工作,加大投资者关系管理力度,切实提高市值管理成效。交流结束。