东华科技机构调研纪要

东华科技机构调研报告 调研日期:2024-05-13 东华工程科技股份有限公司是中国工程勘察设计行业的现代科技型企业,成立于1963年。该公司于2001年实施股份制改造,并于2007年在深圳证券交易所成功上市。作为一家拥有多领域顶级资质的企业,东华科技主要从事化工、石油化工、新材料、新能源、生态环保、基础设施、生物医药等多领域的工程建设,提供研发、咨询、设计、采购、施工管理、开车指导、工程监理、工程总承包、PMC管理、运营等全过程服务。公司现有员工1800余人,拥有中国工程勘察设计大师1名,省级及行业设计大师9名,教授级高级工程师104名,高级以上技术职称人员占公司总人数的40%以上。东华科技在多个领域占据领先地位,累计完成工程项目2000余项,荣获国家科技进步奖、国家优质工程奖等省部级以上荣誉300余项,持有专利和专有技术150余项。该公司还与日本高化学合作开发了合成气制乙二醇技术,并荣获全国质量创新大奖。 2024-05-14 董事会秘书余伟胜,证券事务代表孙政 2024-05-132024-05-13 特定对象调研公司A楼1605会议室 长城证券股份有限公司证券公司王龙 以下内容是就来访人员提问而形成: 一、关于公司基本情况 央企背景。公司源自于原化工部第三设计院,隶属于中国化学工程集团,具有央企控股背景,至今已有60年的发展历史。目前,化三院持有公司47.08%的股份,为控股股东。2022年,公司非公开发行引入陕煤集团作为战略投资者,陕煤集团持有公司20.79%的股份 ,为第二大股东。 战略引领。“十四五”期间,公司确立“再造一个东华,打造百亿企业”的发展目标,并发展成为“技术集成、工程承包、投资运营一体化的具有国际竞争力的综合型工程公司”。公司坚定“一个基本盘+三纵三横”战略,即以化学工程主业为基本盘,纵向推进“差异化、实业 化、国际化”发展战略,其中:差异化主要体现在原创性的技术创新、生产经营一体化及投资拉动工程的营销策略、工程加实业的业务结构以及工程服务的精细化、优质化等方面;实业化主要是指布局高端化学品、环保设施运营等实业业务,延伸公司产业链,打造新的利润增长点,并以实业带动工程;国际化主要是将海外市场作为公司发展的战略市场,以国际化视野打造国际业务承揽与执行能力,提升东华品牌的海外影响力。三横即横向推进新材料、新能源、新环保“三新”产业领域,将积极布局绿色低碳新材料领域的工程、投资业务;大力推进风光水火储、源网荷储两个“一体化”、新能源与绿色化工耦合、新能源消纳与化工园区节能降耗产业链升级等;持续拓展水流域综合治理、工业污染物治理等生态环保工程和运营业务。工程立业。公司行业分类为建筑业,主要为国内外工程项目建设提供咨询、设计、施工、总承包及运营等全产业链服务。公司拥有工程设计综合甲级资质,目前国内拥有综甲资质的单位仅有80多家。公司还拥有多个行业的工程咨询单位甲级资信、城乡规划编制甲级、施工总承包等资质,为公司工程主业发展提供了有力支撑。公司累计完成化工等多个行业 、多个领域大中型工程项目2000多项,获得国家科技进步奖、总承包金钥匙奖等省部级以上奖项300多项,完成国家重大科研攻关课题、技术开发项目等300多项。公司合作开发的合成气制乙二醇技术在国内市场占有率超过70%,并获得中国专利银奖。公司连年进 入勘察设计百强和工程总承包百强,形成了较为坚实的技术储备和具有一定影响力的工程品牌。 业务转型。公司以工程业务为核心,实业业务为支撑,业已形成“工程+实业”的主营业务格局,其中实业业务主要布局在可降解材料、乙二醇等高端化学品生产和污水处理、固(危)废处置等环保设施运营领域。截至目前,公司以控股、参股方式投资建设了4个高端化学品生 产项目,即东华天业可降解材料项目、内蒙新材乙二醇项目以及榆东科技DMC项目、曙光绿华PBAT项目;公司采取“技术+产业”一体化开发模式,开展高端化学品和先进材料生产业务,并推进技术支撑、工程优化和产业提升,打造新的经济增长点。公司以控股、参股方式投资 建设了13个环保运营类项目公司,已有8个项目竣工投入运营,形成了一定的运营规模和运营收益。 股权激励。公司实施了2019年限制性股票激励计划,采取“2+4”的中长期激励模式,有效提升骨干人员的认同感和归属感,并增强资本市场对公司发展的预期。目前,本次股权激励计划已完成三期解锁,第四期将于2025年1月解除限售。 二、关于海外业务开展情况 2023年,公司海外市场新签合同53亿元,占公司年度合同额的30%,同比大幅增长。公司设立国际经营部,负责海外业务营销工作。 目前,公司海外营销布局为“三区域一中心”,即中东及非洲区域(覆盖南美)、俄罗斯及中亚区域、东南亚区域和上海中心,依托海外项目设立了玻利维亚、南非等分公司以及多个经营驻点,形成了覆盖重点国别市场和重点客户的营销网络。采取“造船出海”“组团出海”等多元方式,在海外市场谋求增量。公司设立国际项目管理部,开展国际项目执行专项行动,以国际项目的管理模式来提升项目执行水平,力求以项目带动市场、促进市场,并高度关注国际项目执行风险。公司通过内部培养、外部引进等渠道,打造海外营销、项目执行的国际化人才队伍,全面提升公司国际化水平。目前,“一带一路”沿线国家对基础化工原料和产品存在一定需求,如钛白、硫酸等项目建设的工程市场空间较大,部分拥有煤炭、锂等资源的国家正在推进现代煤化工产业、锂产业。2023年,公司海外业务营收占比不高。随着海外市场拓 展力度的不断加大和已签约项目建设的稳步开展,公司海外业务规模将持续提升,力争在“十四五”期末实现“境外工程业务收入在工程收入中占比达30%”的发展目标。 三、关于新签订单及执行情况 根据一季度经营简报,公司在2024年第一季度新签工程订单21.25亿元,项目中标4.25亿元,签约项目相对集中在新材料、新能源、新环保等领域。截至三月底,累计已签约未完工订单为384.63亿元。2024年,公司计划新签合同为205亿元,同比增幅保持在10%以上。公司在手订单及项目储备较为充足,为可持续发展奠定了基础。 近年来,在市场营销中,公司坚持“大市场、大客户”理念,加强与大客户群体的业务合作,持续提升订单“含金量”和合同转化率。在项目 执行中,公司全面推进精细化管理工作,切实提高项目执行力,确保按计划向业主交付符合合同约定的装置产品,提高客户的满意度;公司重点关注营收转化、“两金”余额、项目收款等核心指标,定期召开经济运营分析会议,明确指标完成的关键环节,落实责任到人;依托项目管理信息平台,实现“两金”过程预警,多措并举推动“两金”管控工作并取得明显成效。 四、关于工程项目毛利率情况 工程行业属于完全竞争性行业,大多通过投标等市场化方式获取项目,项目毛利率本身存在一定的波动。同时,如果市场竞争格局未发生重大变化,工程业务的赢利空间也相对稳定。 按产品划分,公司工程业务收入分为总承包收入、设计技术性收入。多年来,公司工程业务总体毛利率相对保持在10%-15%的区间, 其中:总承包业务收入毛利率在10%左右,设计技术性收入毛利率在30%以上。总体毛利率与设计技术性收入、总承包收入占比,与化工项目收入、环境治理基础设施项目收入占比等有关。 五、关于化工石化行业情况 化工、石化是国民经济的支柱产业,与人民生活息息相关,涉及到衣食住行的方方面面。同时又是技术密集型产业,行业存在淘汰落后产能 ,发展新材料、特种功能材料和专用化学品等新质生产力的要求。根据国家相关发展政策,行业正在推进优化存量提质增效、节能降耗,引导项目进区入园、集聚发展,推动节能降碳、化工与“绿电”“绿氢”等耦合示范,发展绿色制造、实现生物基对石油基替代等重点工作。在坚持创新驱动、绿色发展的基础上,行业在新材料、新能源、新业态等方面存在着较多的发展机会和较大的发展空间。 公司在2023年度报告中具体分析了行业发展趋势。六、关于利润分配情况 公司持续以现金分红方式回报广大股东。近三年来,公司每个年度以现金方式分配的利润均达到年度可分配利润的30%以上,给予了公司股东以合理的投资回报。2023年度分配方案已经公司股东大会审议通过,将在股东大会审议通过之日起2个月内实施分派。 七、关于股权激励情况 公司2019年限制性股票已完成三期解锁。股权激励既是推进国企改革、提升市值管理的要求,也是增强发展动力、健全人才建设的需 要。公司将根据国有上市公司股权激励政策规定,适时推进后续激励计划,以形成长期、有效的激励机制。八、关于2024年度整体经营目标 2024年度,公司将稳步落实“一利稳定增长、五率持续优化”的具体要求,持续推动生产经营实现质的有效提升和量的合理增长,加快建设具有国际竞争力的综合性工程公司。公司计划实现营业收入85亿元、利润总额4.8亿元、合同签约205亿元,同比均保持一定增幅。 交流结束。