算力封装客户持续加码，产业链投资并购持续推进

2024年前三季度，公司实现营收170.81亿元（同比+7.38%），归母净利润5.53亿元（同比+967.83%），扣非归母净利润5.41亿元（同比+438.98%），销售毛利率14.33%。其中，24Q3营收60.01亿元（同比+0.04%，环比+3.50%），归母净利润2.30亿元（同比+85.32%，环比+2.53%），扣非归母净利润2.25亿元（同比+121.20%，环比+1.35%），销售毛利率14.64%（同比+1.93pcts，环比-1.35pcts）。

核心观点与关键数据：

1. 盈利显著改善：主要得益于半导体行业整体复苏、产能利用率提升及中高端产品收入增加，同时加强管理及成本控制。
2. 行业复苏趋势：半导体行业库存水位趋于平稳健康，IC设计公司和经销商库存周转连续三个季度下降，2024年Q1平均周转天数较去年同期减少69.78天。
3. 下游需求分化：AI需求爆发带动逻辑和高端存储需求反弹，消费电子回暖（全球智能手机销量同比增近7.2%，中国618销量同比增长7.4%），但汽车和工业领域需求仍较弱，预计下半年触底回升。
4. 先进封装加速发展：AI需求拉升及算力转向（训练到推理、云端到端侧）推动先进封装技术多元化。

投资布局： 公司拟通过出资2亿元受让领先半导体持有的滁州广泰31.90%出资额，间接持有引线框架供应商AAMI股权。AAMI是全球前列、国内领先的引线框架供应商，深耕40余年，在高精密和高可靠性市场具有强竞争优势，产品广泛应用于汽车、计算、工业等领域，客户资源丰富。本次投资旨在加强产业链协同，提升供应链稳定性，符合公司发展战略。