鸡蛋需求支撑较强 价格短期或有反弹预期

行情回顾

近期全国鸡蛋价格整体震荡偏弱运行。10月份新开产蛋鸡环比减少，淘汰鸡价格运行坚挺。卓创数据显示10月份在产蛋鸡存栏环比略降，整体鸡蛋供应压力有所显现。终端需求放缓导致库存增加，市场情绪谨慎，但对双十一促销需求仍存期待。

产能供给

• 饲料成本：鸡蛋周度饲料成本整体平稳，近期蛋鸡养殖利润有所缩小，单斤鸡蛋盈利幅度下滑。后续饲料成本波动不大，鸡蛋价格反弹高度有限，养殖利润整体小幅回落，但绝对利润水平仍可观，需留意美国大选后大豆贸易政策对饲料价格的影响。
• 在产蛋鸡存栏：10月份环比小幅度下降，11月份新开产存栏将增加，预计整体存栏仍处于较高水平。高峰期产蛋率正常，11月份鸡蛋供应整体环比增加。
• 淘汰鸡：上周主产区淘汰量环比增加但幅度有限，处于往年偏低水平。养殖户淘汰意愿低，局部换羽老鸡后续淘汰，但可能存在新增换羽。短期内淘汰量有限，需留意后续淘汰鸡价格落价风险。
• 蛋鸡苗出苗量：10月份环比小幅度减少，仍处往年同期偏多水平。预计11月出苗量减少，11月和12月新开产存栏环比增加，可能弥补后续淘汰量，维持整体存栏稳定。

消费需求

• 销量：10月份销区代表市场鸡蛋销量环比略增。下半年终端消费对价格支撑作用强，天气转凉利于储存，双十一促销活动刺激需求。
• 需求展望：预计近期需求整体稳定，但需留意双十一后促销力度减弱和居民消费的季节性回落风险。

行情展望

• 短期：10月份在产存栏环比略降，养殖利润可观，淘汰意愿弱，短期难有大规模集中淘汰，需留意后续淘汰鸡落价风险。
• 中长期：11月份新开产存栏增加，预计存栏增加或稳定，后续供应充足。双十一促销有利于需求，但后续促销力度减弱和消费季节性转弱，难以支撑价格高位，预计整体偏弱运行。
• 期货：鸡蛋期货保持近强远弱格局，远月因贴水现货受支撑，短期反弹可能但力度有限，操作上整体偏空。