工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2023-09-27 每日观点 利多：大厂继续抬价；产量提升节奏明显；交易所仓单可交割量偏低，厂库压力较轻，社库增速放缓。下游：多晶硅下游需求上升；硅料供需恢复平衡，库存处于相对低位，支撑上游工业硅需求 铝合金企业维持低库存，按需采购，价格略有上涨； 有机硅DMC开工持续恢复，成本支撑下，报价回升，支撑上游工业硅需求。 利空：421与553价差调整至1300-1600元/吨区间内；厂家开工率持续上行，交割库库存或对后期价格上涨形成阻 力。 下游：多晶硅下游电池片涨价空间减少，预计多晶硅涨价空间也将下调，节前备货需求减少；四季度内产能有扩张预期； 有机硅下游消耗库存，节前备货需求逐渐减少。 预期：供给端总体上供给压力有上升趋势，大厂调价与下游博弈，下游需求复苏明显，且后市预期将持续，期市价格短期内仍将震荡偏多调整。 一、工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标现值前值涨跌涨跌幅类别指标现值前值涨跌涨跌幅类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 基差 08合约 09合约 10合约 11合约 12合约 01合约 02合约 03合约 04合约 08 09 10 11 12 01 02 13585 14450 14455 14530 15015 15080 15085 15050 15015 1515 650 645 570 85 20 15 13585 14450 14430 14525 14965 15015 15015 15105 15100 1515 650 670 575 135 85 85 0 0 25 5 50 65 70 -55 -85 0 0 -25 -5 -50 -65 -70 0.00% 0.00% 0.17% 0.03% 0.33% 0.43% 0.47% -0.36% -0.56% 0.00% 0.00% -3.73% -0.87% -37.04% -76.47% -82.35% 8-9 8-10 8-11 8-12 8-1 8-2 8-3 8-4 9-10 9-11 9-12 9-1 9-2 9-3 9-4 10-11 -865 -870 -945 -1430 -1495 -1500 -1465 -1430 -5 -80 -565 -630 -635 -600 -565 -75 -865 -845 -940 -1380 -1430 -1430 -1520 -1515 20 -75 -515 -565 -565 -655 -650 -95 0 -25 -5 -50 -65 -70 55 85 -25 -5 -50 -65 -70 55 85 20 0.00% 2.96% 0.53% 3.62% 4.55% 4.90% -3.62% -5.61% -125.00% 6.67% 9.71% 11.50% 12.39% -8.40% -13.08% -21.05% 多晶硅 硅片 电池片 致密料菜花料复投料单晶M6单晶M10单晶G1单晶G12多晶型单晶M6单晶M10单晶G1单晶G12多晶型 单面单晶158单面单晶166单面单晶182 80 76 82 2.95 3.33 2.5 4.12 2.15 0.65 0.69 0.75 0.73 0.71 1.39 1.14 1.21 80 76 82 2.95 3.33 2.5 4.12 2.15 0.69 0.7 0.75 0.73 0.71 1.39 1.14 1.21 0 0 0 0 0 0 0 0 -0.04 -0.01 0 0 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -5.80% -1.43% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0350-5 55-1100.00% 10-12 -560 -535 -25 4.67% 单面单晶210 1.24 1.24 00.00% 04850 85#DIV/0! 10-1 -625 -585 -40 6.84%组件 单面多晶型 1.51 1.51 00.00% 现货价 553#不通氧 上海（基准）151001510000.00% 四川1455014500500.34% 天津146001460000.00% 广东1480014750500.34% 553#通氧 云南155001550000.00% 新疆1505015000500.33% 天津161501615000.00% 广东1545015400500.32% 浙江161501615000.00% 421#通氧 云南162501625000.00% 四川160001600000.00% 新疆159501595000.00% 天津161501615000.00% 广东161501615000.00% 浙江161501615000.00% 青海1605016000500.31% 内蒙古160501605000.00% 月间价差 仓单 10-2 10-3 10-4 11-12 11-1 11-2 11-3 11-4 12-1 12-2 12-3 12-4 1-2 1-3 1-4 2-3 2-4 3-4 注册仓单数 -630 -595 -560 -485 -550 -555 -520 -485 -65 -70 -35 0 -5 30 65 35 70 35 31875 -585 -675 -670 -440 -490 -490 -580 -575 -50 -50 -140 -135 0 -90 -85 -90 -85 5 29879 -45 80 110 -45 -60 -65 60 90 -15 -20 105 135 -5 120 150 125 155 30 1996 7.69% -11.85% -16.42% 10.23% 12.24% 13.27% -10.34% -15.65% 30.00% 40.00% -75.00% -100.00% -133.33% -176.47% -138.89% -182.35% 600.00% 6.68% 有机硅 铝合金 P型双面双玻166P型双面双玻182P型双面双玻210DMC产量（周度） DMC开工率（周度）DMC（华东）DMC（新疆）107胶 硅油产能利用率 成本毛利 ADC12（佛山） 1.15 1.22 1.25 4.64 74.12% 14500 14500 14800 16500 77.41 15645 -1145 19300 1.15 1.22 1.25 4.72 72.21% 14500 14500 14800 16500 77.41 15645 -645 19300 0 0 0 -0.08 0.0191 0 0 0 0 0 0 -500 0 0.00% 0.00% 0.00% -1.69% 2.65% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 77.52% 0.00% 12月23日 12月29日 1月5日 1月11日 1月17日 1月30日 2月3日 2月9日 2月15日 2月21日 2月27日 3月3日 3月9日 3月15日 3月21日 3月27日 3月31日 4月7日 4月13日 4月19日 4月25日 5月4日 5月10日 5月16日 5月22日 5月26日 6月1日 6月7日 6月13日 6月19日 6月27日 7月3日 7月7日 7月13日 7月19日 7月25日 7月31日 8月4日 8月10日 8月16日 8月22日 8月28日 9月1日 9月7日 9月13日 9月19日 9月25日 二、工业硅价格走势-期价 20000 2000 19000 1500 18000 1000 17000 500 16000 0 15000 -500 14000 -1000 13000 12000 -1500 第四 季 第一季 第二季 第三季 2023年 2022 年 基差 收盘价 上海553#不通氧 数据来源：上海钢联 4 9月26日 9月22日 9月20日 9月18日 9月14日 9月12日 9月8日 9月6日 9月4日 8月31日 8月29日 8月25日 8月23日 8月21日 8月17日 8月15日 8月11日 8月9日 8月7日 8月3日 8月1日 7月28日 7月26日 7月24日 7月20日 7月18日 7月14日 7月12日 7月10日 7月6日 7月4日 6月30日 6月28日 6月26日 6月20日 二、工业硅仓单走势 注册仓单量 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 第二季 第三季 2023年 数据来源：WIND 5 1月4日 1月18日 1月30日 2月18日 3月4日 3月18日 4月1日 4月18日 4月29日 5月17日 5月31日 6月15日 6月29日 7月13日 7月27日 8月10日 8月24日 9月7日 9月22日 10月11日 10月25日 11月8日 11月22日 12月6日 12月20日 1月4日 1月18日 2月6日 2月20日 3月6日 3月20日 4月3日 4月18日 5月4日 5月17日 5月31日 6月14日 6月29日 7月13日 7月27日 8月10日 8月24日 9月7日 9月21日 二、工业硅价格走势-价差（421-553） 3000 24000 2500 22000 2000 20000 1500 18000 1000 16000 500 14000 12000 0 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 2022年 2023年 浙江价差 浙江553#通氧 浙江421#通氧 数据来源：上海钢联 6 二、工业硅成本-电价和硅石 云南四川电价走势 0.65 0.6 0.55 0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 第一季 第二季 第三季 四川电价-2020年 四川电价-2021年 四川电价-2022年 云南电价-2020年 云南电价-2021年 云南电价-2022年 数据来源：上海钢联 7 1月2日 1月14日 1月26日 2月7日 2月19日 3月3日 3月15日 3月27日 4月8日 4月20日 5月4日 5月16日 5月28日 6月9日 6月21日 7月3日 7月15日 7月27日 8月8日 8月20日 9月1日 9月13日 9月25日 10月9日 10月21日 11月2日 11月14日 11月26日 12月8日 12月20日 260 240 220 200 180 160 140 120 第四季 四川电价-2023年 云南电价-2023年 1月2日 1月13日 1月24日 第一季 2月4日 2月15日 2月26日 3月9日 3月20日 2020年 3月31日 4月12日 4月23日 第二季 5月7日 5月18日 硅石成本 2021年 5月29日 6月9日 6月20日 7月1日 7月12日 2022年 7月23日 第三季 8月3日 8月14日 8月25日 9月5日 2023年 9月16日 9月27日 10月15日 10月26日 第四季 11月6日 11月17日 11月28日 12月9日 12月20日 12月31日 1月2日 1月14日 1月26日 2月7日 2月19日 3月3日 3月15日 3月27日 4月9日 4月21日 5月6日 5月18日 5月30日 6月11日 6月23日 7月5日 7月17日 7月29日 8月10日 8月22日 9月3日 9月15日 9月27日 10月16日 10月28日 11月9日 11月21日 12月3日 12月15日 12月27日 1月1日 1月13日 1月25日 2月6日 2月18日 3月1日 3月13日 3月25日 4月6日