24Q3售电量同比增长，归母净利润增幅较大

2024年前三季度，公司实现营业收入21.34亿元（+6.09%），归母净利润2.24亿元（+21.43%），扣非归母净利润2.17亿元（+19.53%）；第三季度实现营业收入7.95亿元（+11.02%），归母净利润1.39亿元（+68.11%），扣非归母净利润1.33亿元（+66.64%）。第三季度净利润大幅增长主要因高温天气导致售电量同比增长。毛利率提升至14.73%（+1.32pct），费用率有所下降，净利率达10.48%（+1.32pct）。ROE增长至7.65%（+1.30pct），经营性净现金流同比增长3.53%至4.21亿元。公司持续强化电网建设，投资29.64亿元用于主网和农网升级，推进多个输变电项目，变电站容量有望增长。综合能源服务业务稳步拓展，涵盖设计安装、智能运维、市场化售电等，充电站和能源托管项目增加新的利润增长点。风险提示包括电价下降、购电成本上升、来水量差及综合能源业务进度不及预期。上调盈利预测：2024-2026年归母净利润预计2.29/2.48/2.66亿元（同比增长27.6%/8.3%/7.1%），EPS分别为0.54/0.59/0.63元，对应PE为19.0/17.6/16.4X，维持“优于大市”评级。