点评报告：前三季度归母净利润快速增长，加速布局低空经济业务生态

2024年前三季度，公司实现营业总收入9.18亿元，同比下滑5.07%，归母净利润1557.69万元，同比增长29.09%。整体毛利率为26.97%，同比下滑0.53pct；费用率方面，销售、研发及管理费用率分别为7.55%/11.40%/8.70%，同比分别下降0.35pct、提升1.99pct、下降0.34pct。Q3单季度营收2.80亿元，同比下滑36.31%，归母净利润2102.88万元，同比下滑14.56%，但毛利率显著提升至38.53%，同比提升14.24pct；费用率同比分别提升2.27/5.87/3.42pct。公司积极布局低空经济，未来以低空飞行智能管理中枢平台为核心，拓展信息系统解决方案、低空运行管制系统及开放应用，有望贡献业绩新增量。盈利预测显示，2024-2026年营收分别为18.93/22.64/27.20亿元，同比增长12.93%/19.62%/20.15%；归母净利润分别为1.52/1.90/2.45亿元，同比增长15.02%/24.87%/29.14%，对应EPS分别为0.93/1.16/1.50元，维持“增持”评级。风险提示包括政策推进不及预期、技术推进不及预期及竞争加剧影响。