美国大选叠加11月议息会议黄金投资如何应对20241104

美国大选叠加11月议息会议黄金投资如何应对.20241104_导读2024年11月04日22：10 关键词 黄金美国大选美联储降息A股市场华安黄金ETF配置指数地缘政治冲突新能源光伏科技创业板美国制造业通胀货币政策失业率PMI服务业地缘政治美联储 全文摘要 在当前全球市场不确定性增加，尤其是美国大选和美联储政策变动的背景下，黄金作为大类资产配置的重要组成部分，展现了其避险和收益双重属性，尤其在地缘政治冲突和美元体系波动中，其吸引力显著增强。美联储可能的降息举措预期，对黄金价格形成潜在利好，同时也预示着可能的宏观经济环境变化。提及华安基金中证A500指数基金（15939），强调了其在促进A股市场新生产力和科技方向配置上的潜力，作为长期投资选择的价值。整体而言，黄金在当前复杂市场环境下，不仅作为安全避风港，而且在大类资产配置中展现出重要性和稳定性，呼吁投资者关注黄金和其他资产配置的重要性。 章节速览 ●00：00黄金配置机会及市场分析 讨论了黄金在大类资产配置中的重要性以及近期市场情况，包括美国大选和美联储11月议息会议对黄金的影响。华安基金的黄金ETF是亚洲规模最大的实物黄金ETF，强调黄金保持在大类配置中的较高权重。分析了A股市场的定价逻辑和风险偏好变化，强调了政策引导下市场估值中枢的上移，看好科技、新能源等领域的长期配置机会。 同时，推荐关注黄金作为资产配置的柔和剂和避险工具。 ●04：44黄金成为今年表现最突出资产，被看作中长期核心配置品种 年初以来，黄金涨幅超过30%，在10月份继续展现出强劲表现。分析认为，这得益于美联储未来的降息预期、全球地缘政治冲突、发达国家货币超发与债务高企，以及央行大量购金等因素。此外，还提及了科技在A股市场作为新生产力的重要作用，以及对美国大选及其对黄金和美元体系影响的关注。 ●07：40大选对黄金市场的影响分析 当前大选结果难以预测，博彩市场显示特朗普胜率略高。候选人政策差异明显，特朗普侧重于增加关税促进制造业回流，对传统能源持呵护态度，而哈里斯可能延续拜登对华政策的强硬立场。不论结果如何，黄金市场均可能因地缘政治冲突和经济不确定性的增加而受到积极影响。 ●12：05美国宏观经济与美联储降息策略分析 在拜登政府下，美联储主席关注经济增长、就业率、失业率及通胀等宏观经济指标，反映出与以往政策目标的差异。美国宏观经济面临复杂环境，包括疫情、流动性调整、产业结构变化及贸易争端等多重因素影响，导致数据波动。制造业PMI偏弱，服务业相对较强，反映经济中长期处于偏低增长状态。通胀受多种因素影响，显示出下行趋势但存在不确定性。劳动力市场受到移民变化及疫情后就业模式转变的 影响，但整体趋势显示非农就业和失业率有上升可能。美联储采取预防式降息策略，旨在应对宏观经济挑战。 ●19：25美联储降息预期与黄金投资机会 美联储计划进行一系列降息，以促进宏观经济的软着陆和就业市场的稳定。降息预期被市场广泛接受，尤其在11月和12月预期显著，明年可能进行4到5次降息。这种预防式降息不同于危机应对，旨在保持经济稳定而非硬着陆。历史数据显示，类似降息周期中，黄金和权益类资产表现良好，尤其是在预防式降息期间。当前市场对黄金 作为避险资产的需求增加，预计在降息预期下，黄金将继续保持良好表现。 ●22：37黄金配置：抵御货币超发的稳健策略 分析指出，尽管近期黄金价格有所波动，但其长期收益率稳定且高于股票，风险仅为股票的一半。过去12年和20 年数据显示，黄金投资不仅能够有效对抗通胀，还能通过降低组合波动性来提升整体投资组合的稳定性。此外，全球主要黄金持有量的增加和金融机构对黄金的持续看多，凸显了投资者对黄金作为抵御货币超发资产的认可度提升。建议投资者在资产配置中充分考虑黄金的角色，以达到在同等风险下获得更高收益的目的。 ●27：45黄金ETF：实物黄金的低成本替代品 黄金ETF是一种低成本购买实物黄金的金融产品，其背后是百分之百的AU9999黄金，提供大类资产配置的便利。与直接购买黄金相比，黄金ETF在管理费用和交易成本上更为经济，且通过上海黄金交易所保证了实物黄金的安全性。此外，黄金ETF的持有者还能从黄金租赁业务中获得额外收益。 ●33：25中美大选及降息对黄金影响及投资建议 尽管投资者对数据反应积极，且中美大选及美联储降息引发市场波动，黄金的大趋势未受明显影响。分析指出，美联储的降息策略是长期趋势，建议维持对黄金的长期投资信心。此外，推荐关注华安基金即将发行的中证A500ETF，该产品覆盖了中国A股市场的优质核心资产，特别是在科技行业，具有较高的投资价值。 要点回顾 在当前市场环境下，黄金在大类资产配置中的地位如何？ 黄金在大类资产配置中扮演着极其重要的角色，被称作大类资产配置的柔和剂和重要的收益来源。尤其是在A股市场波动较大的背景下，华安黄金ETF（518880）作为亚洲规模最大的实物黄金ETF，其在大类配置中的权重保持较高水平，约为8%左右。 华安基金是否发布了大类资产配置指数，并且该指数包含哪些资产？ 是的，华安基金发布了大类资产配置指数（代码801639），该指数由申万编制并公开发布。其中包含了华安管理规模最大的黄金ETF（518880）、国开债（159049）、海外纳达克等ETF，以及A股的核心资产指数，共六大宽基指数，旨在为机构客户提供一个全面反映市场观点的重要配置工具。今年该指数的收益达到了7%左右，表现突出。 近期A股市场的定价逻辑及实质风险偏好有何变化？ 近期A股市场的定价逻辑、实质风险偏好以及政策引导发生了显著变化，呈现出全方位系统性、自上而下的调整，估值中枢不断上移。战略性上，A股市场提供了中长期配置机会，尤其以科技为主线的新一轮生产力发展为投资主线，建议投资者关注创业板50（159949）、科创芯片ETF（588290）等资产，同时也包括困境反转以及光伏、新能源等领域的投资机会。 黄金作为避险资产的表现如何，以及其背后的影响因素有哪些？ 黄金在今年年初以来表现极为突出，年初至今已上涨超过30%，并且在7月份又上涨了7%。黄金价格上涨的原因包括但不限于全球地缘政治冲突加剧、发达国家货币超发与债务高企、央行大量购金等复杂全球经济形势。黄金被视为长期核心的重要配置品种，其价格上涨逻辑清晰，与美联储降息通道判断、全球货币政策走向以及地缘政治不确定性等因素紧密相关。 美国大选对黄金市场的影响如何？ 美国大选结果的不确定性对黄金市场具有潜在影响，因为黄金与美元体系关系密切，高度关注美联储和美国政治局势。尽管目前博彩市场上特朗普当选的可能性略高，但最终结果尚不明朗。无论谁当选，其政策决定都可能影响美元走势和全球资本流动，从而间接影响黄金价格。 特朗普和哈里斯在总统竞选中的政策有哪些主要差异？ 特朗普的政策更侧重于从美国商业角度出发，通过增加关税来促进制造业回流、保护工人就业，并对中国的关税采取强硬立场。而在新能源方面，虽然未明确反对，但对传统能源表达了一定程度的呵护。相比之下，哈里斯的政策更倾向于延续拜登的措施，对中国的战略遏制相对温和，并且在推动地缘政治冲突缓解上可能采取更为积极的态度。 特朗普上台后黄金价格为何出现大幅上涨？ 特朗普上台后推行的关税政策对全球经济造成一定抑制作用，增加了前期成本并引发了贸易战带来的地缘政治冲突，这些因素都对黄金具有显著的提振作用，使其在上一轮特朗普任期中表现突出。 哈里斯当选会对黄金市场产生何种影响？ 如果哈里斯上台，可能会延续拜登的关税政策，但同时由于俄乌冲突、中东问题等地区局势可能存在变化，可能导致黄金市场出现积极反应。整体而言，大选作为外部变量，对黄金具有高度关注价值，因其能造成事件性的冲击。 美国宏观经济现状如何，以及对未来降息的可能性有何看法？ 美国宏观经济增长面临疫情后产业结构变化、贸易争端及全球地缘政治冲突等复杂背景，导致数据呈现相互矛盾和波动状态。拜登政府下的美联储主席更关注经济增长、就业率、失业率和通胀等多重目标。尽管目前美国制造业PMI偏弱、服务业偏强，表明宏观经济处于中长期偏低增长阶段，但尚未出现硬着陆情况。美联储的降息行为被解读为预防式降息，以应对经济软着陆的趋势。同时，失业率也在逐步回落，而通胀形势复杂且呈现下行趋势，预计未来两年内会回到2%左右，但过程中波动幅度较大，不确定性极高。 美国劳动力市场受到哪些因素影响，并且美联储的降息预期是否有所改变？ 过去五年间，由于移民增加了150万人，劳动力市场出现了较大的供需变化。同时，疫情导致的工作岗位变化也造成了数据偏差。尽管这些因素带来了一定干扰，但研究判断劳动力市场的趋势性表现为非农 就业下降和失业率缓步上升，这仍对美联储的降息预期保持不变。从点阵图来看，11月份和12月份降息的可能性非常大，而按照美联储预期，明年可能有4到5次降息。 当前的降息周期是否为预防式降息，以及黄金在降息中的表现如何？ 此次美联储采取了就业与通胀双轮机制进行降息决策，与以往更多关注通胀有所不同。鲍威尔在多次听证会和央行年会上反复确认了这一考虑，并称之为预防式降息。在最近的三次预防式降息中，权益类资产表现较好，其中黄金在这三次降息中的表现尤为突出。从美联储的长期经济展望来看，未来几年GDP、失业率和通胀的变化趋势也支持黄金的表现。 黄金作为投资配置的重要性体现在哪些方面？ 黄金具有中长期跑赢通胀的潜力，尤其在全球货币超发背景下，配置黄金可有效抵御通胀风险。过去12年和20年的数据显示，黄金投资收益率接近8%，且风险相对较低，波动性仅为股票的一半。黄金能够降低投资组合的波动性，提升组合稳定性，并在同等风险下获取更高的收益。因此，在大类资产配置中增加黄金，对于个人投资人、机构投资者以及各类养老金和保险资产来说，都是一个重要的且实际有效的策略。 近期亚洲地区对黄金配置的态度有何变化？ 近期亚洲地区黄金持仓量显著增加，且流入加速，显示出投资者对黄金认同度的提升。不仅全球最大的黄金持仓量在增加，亚洲规模最大的黄金持仓量也有所上升，且与全球同步上涨。此外，金融机构和央行在黄金配置上依然看多，购金行为持续，这表明尽管金价上涨，但增持黄金的趋势并未减弱，对于美元体系和中长期的黄金配置需求依然强劲。 黄金ETF是什么？黄金ETF与实物黄金相比有何优势？ 黄金ETF是一种实物黄金的替代品，它代表了百分之百的A9999标准实物黄金，并且通过基金账户可以方便地进行买卖。黄金ETF的背后是上海黄金交易所，该交易所由央行下属管理，确保了黄金的安全性。购买黄金ETF的成本相比实物黄金要低很多。例如，实物黄金可能需要加上高达50%左右的成本（包括加工费等），而购买黄金ETF的成本仅需约3-4块钱，大约是实物黄金成本的8分之1。 投资者如何提取黄金ETF所持有的实物黄金？ 投资者已经在一些平台上实现了黄金的提取，黄金ETF所持有的主要是AU9999级别的实物黄金，透明度高，投资者可以查看半年报和年报以了解持仓详情。 华安基金在黄金ETF领域的表现如何？ 华安基金在黄金ETF领域表现优异，市场份额接近50%，并且是亚洲规模最大、流动性最好的基金公司之一，近期市占率甚至可能高达70%左右。 对于当前黄金市场的配置建议是什么？ 尽管黄金价格屡创新高，但仍然建议投资者保持在大类资产中对黄金的积极配置，特别是从长期趋势角度看，美联储的降息周期和去美元化风险事件等都支持黄金作为中长期配置的投资价值。 对于美国大选和降息对黄金市场的影响如何看待？ 不论美国大选结果如何，黄金的大趋势机会不会明显改变；而美联储的降息是趋势性的，将对短期波动和中长期宏观经济产生影响，华安基金认为应坚定持有黄金作为中长期配置的信心。 华安中证A500ETF有何特点及发行情况？ 华安中证A500ETF（发行代码159359）是一个优质的核心宽基指数产品，它包含大量科技因素，估值处于历史低位，代表性比沪深300大幅提升，ROE和分红收益率也较为可观，适合投资者进行核心资产配置。