公司2024Q1-Q3业绩符合预期,其中Q3营收和扣非净利润同比大幅增长。2024H1剔除疫情产品后,常规产品收入同比增长超20%,毛利率同比提升4.62个百分点至50.67%。公司持续推出40余款新品,巩固市场领先地位,并深耕美容修复领域。公司受益于家用医疗器械政策红利和老龄化趋势,2024H1分红1.22亿,实施积极分红政策。2024-2026年归母净利润预测调至3.60/4.50/5.61亿元(原值4.00/5.00/6.25亿元),EPS分别为1.72/2.15/2.68元/股,对应P/E分别为22.7/18.2/14.6倍。随消费复苏和助听器连锁业务扭亏,盈利能力有望加速提升,维持“买入”评级。风险提示:产品研发不及预期、宏观消费不及预期。