化工行业周报：原油价格下跌，萤石及氢氟酸市场大幅上行

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 基础化工 沪深300 上证指数 17% 9% 0% -9% -17% -26% 分析师梅宇鑫 SAC证书编号：S0160524070002 meiyx@ctsec.com 分析师毕春晖 SAC证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1.《化工行业周报》2024-10-29 2.《9月钛矿维持高价，钛白粉价差改善》2024-10-24 3.《化工行业周报》2024-10-23 证券研究报告 原油价格下跌，萤石及氢氟酸市场大幅上行 核心观点 本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3272.01，本周下跌0.84%，深证指数本周下跌1.55%，A股指数下跌0.84%；其中化工板块下跌1.30%。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：一致魔芋（+52.48%）、川发龙蟒 （+46.70%）、华软科技（+34.53%）、三房巷（+31.36%）、秉扬科技（+25.73%）。本周跌幅前五的股票为：海达股份（-27.39%）、科创能源（-18.95%）、美邦科技（-16.71%）、东方材料（-16.63%）、宝丽迪（-14.94%）。 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：二乙二醇乙醚华东、无水氢氟酸、电子级氢氟酸、氯化亚砜、正丁醛。本周跌幅前五的化工品为：二氯丙烷、维生素K3、碳酸丙烯酯、烟酰胺、DEG。本周重点关注化工品中，氢氟酸、R134a、碳酸锂、维生素E、苏氨酸、豆粕、磷酸有较大涨幅，维生素A、维生素B2、维生素K、色氨酸、大豆、菜粕、棉粕均有较大跌幅。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1本周化工行情回顾4 1.1化工细分板块行情4 1.2化工板块公司行情4 2本周化工品价格价差变动5 2.1本周原油价格变动情况5 2.2本周化工品涨跌情况6 2.3本周重点化工品价格价差变动7 3投资建议13 4风险提示14 图表目录 图1.本周化工细分板块行情4 图2.本周化工涨幅前十公司5 图3.本周化工跌幅前十公司5 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶）6 图5.本周化工品涨幅前十7 图6.本周化工品跌幅前十7 图7.R22价格和价差（单位：元/吨）9 图8.R32价格和价差（单位：元/吨）9 图9.R125价格和价差（单位：元/吨）9 图10.R134a价格和价差（单位：元/吨）9 图11.磷矿石价格价差（单位：元/吨）10 图12.黄磷价格价差（单位：元/吨）10 图13.磷酸一铵价格价差（单位：元/吨）10 图14.磷酸二铵价格价差（单位：元/吨）10 图15.磷酸氢钙价格价差（单位：元/吨）11 图16.草甘膦、草铵膦价格（单位：元/吨）11 图17.磷酸铁锂价格价差（单位：元/吨）11 图18.维生素A价格（单位：元/公斤）12 图19.维生素E价格（单位：元/公斤）12 图20.玉米价格（单位：元/吨）12 图21.大豆及豆粕价格（单位：元/吨）12 图22.MDI价格及价差（单位：元/吨）13 图23.TDI价格及价差（单位：元/吨）13 图24.液晶面板价格（单位：美元/片）13 表1.本周A股重点跟踪指数行情4 表2.重点关注化工品涨跌幅8 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3272.01，本周下跌0.84%，深证指数本周下跌1.55%，A股指数下跌0.84%；其中化工板块下跌1.30%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情现值 周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 上证指数 3272.01 -27.69 -0.84% -0.24% 9.99% 深证指数 10455.50 -164.35 -1.55% -1.28% 9.77% A股指数 3429.54 -29.02 -0.84% -0.24% 9.95% 化工 5666.69 -74.58 -1.30% -1.19% -2.91% 数据来源：wind，财通证券研究所 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，涨幅前三板块为：粘胶（+8.87%）、磷肥及磷化工（+7.68%）、涤纶（+2.59%）；跌幅前三板块为：有机硅（-8.82%）、涂料油墨（-4.52%）、合成树脂（-3.59%）。 图1.本周化工细分板块行情 . % % % 8 4 8 4 7 22% -3. % -3.13 % -8.82 -394.40 4079.52 有机硅 850136.SI 71% -9. % -5.52 % -4.52 -268.59 5670.63 涂料油墨 850335.SI .02% -12 % -1.69 % -3.59 -96.5 2597.15 合成树脂 850354.SI .76% -10 % -1.49 % -3.3 -100.0 2868.96 农药 850333.SI .61% -20 % -2.66 % -2.9 -80.2 2651.37 炭黑 850363.SI 64% -2. % -4.49 -2.38% -125.61 5148.37 电子化学品 850861.SI 39% 5. 1.19 % -2.32 -68.01 2861.15 炼油化工 859631.SI 84% -0. 1.21 % -1.36 -255.36 18458.02 聚氨酯 850372.SI .15% 12 % -1.90 % -1.29 -44.16 3388.70 民爆制品 850337.SI 13% 7. % 0.34 % -0.97 -55.91 5717.77 煤化工 850325.SI .30% -23 % -4.71 % -0.95 -12.79 1337.60 膜材料 850355.SI .83% -24 % -1.48 % -0.79 -8.42 1056.28 氯碱 850322.SI 97% 5. % -1.63 % -0.68 -26.98 3960.30 复合肥 850381.SI 43% 5. % 2.37 % -0.59 -4.29 722.51 钛白粉 850326.SI .84% 10 % -0.78 % -0.45 -50.43 11254.44 无机盐 850323.SI .99% 15 % -2.45 % -0.40 -8.09 2013.15 纺织化学制品 850338.SI 95% -1. 1.21 % -0.36 -16.20 4496.68 氟化工 850382.SI 86% -8 % -2.92 % 0.31 7.81 2505.82 改性塑料 850353.SI 37% -9. % 0.76 % 0.89 44.13 5030.18 氮肥 850331.SI .34% -17 % -3.05 % 2.59 123.07 4869.38 涤纶 850341.SI .73% 37 % 0.35 % 7.68 125.63 1761.15 磷肥及磷化工 850332.SI .57% 33 % -3.36 % 8.87 198.64 2437.87 粘胶 850343.SI 周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅 现值 板块名称 代码 数据来源：wind，财通证券研究所（以申万分类为准） 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：一致魔芋（+52.48%）、川发龙蟒（+46.70%）、华软科技 （+34.53%）、三房巷（+31.36%）、秉扬科技（+25.73%）。 本周跌幅前五的股票为：海达股份（-27.39%）、科创能源（-18.95%）、美邦科技（-16.71%）、东方材料（-16.63%）、宝丽迪（-14.94%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 2002312.SZ川发龙蟒 18.91 6.02 46.70% 0.53 31.36% - 6300243.SZ瑞丰高材 12.36 2.44 24.60% 2 28.00% 8002513.SZ蓝丰生化 5.69 0.95 20.04% 10.06% 0.46 19.91% -8.58% 9.92% 2.77 10000545.SZ金浦钛业 68.12% 9.97% 1 19.97% 2.41 14.48 阳谷华泰 300121.SZ 9 -17.77% 82.69% 0.00% -1 20.71% 1.05 6.12 恒天海龙 000677.SZ 7 0.00% 45.31% 6.09% 1 25.73% 2.20 10.75 秉扬科技 836675.BJ 5 -8.26% 6.33% 2.22 4600370.SH三房巷 -36.90% 0.03% 1 34.53% 1.83 7.13 华软科技 002453.SZ 3 167.54% 0.16% 46.11% 5.89% 1 52.48% 7.73 22.46 一致魔芋 839273.BJ 1 数据来源：wind，财通证券研究所 图3.本周化工跌幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 2300731.SZ科创新源 21.38 -5.00 -18.95% -8.87% 2. 4603110.SH东方材料 12.68 -2.53 -16.63% -9.23% -4 6000553.SZ安道麦A 6.84 -1.15 -14.39% -7.19% -1 8300067.SZ安诺其 5.79 -0.83 -12.54% -11.74% 10603260.SH合盛硅业 57.19 -7.80 -12.00% -3.08% 87 .13.79% 55% 9 -8.26% -12.32% -1.14 8.11 雅本化学 300261.SZ 9 .84% 0.79% -6 -3.09% -13.47% -5.23 33.60 华恒生物 688639.SH 7 .44% .29% 39 -9.45% -14.94% -4.66 26.54 宝丽迪 300905.SZ 5 7.39% .56% 18 -15.09% -16.71% -2.89 14.40 美邦科技 832471.BJ 3 55% .18% 47 -8.58% -27.39% -4.30 11.40 海达股份 300320.SZ 1 数据来源：wind，财通证券研究所 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（10月24日-10月30日）原油价格下跌4.59%，周前期，中东冲突持续，市场继续关注中东局势发展，国际油价震荡上行；周中后期，以色列对伊朗的袭击避开了石油设施，地缘风险溢价迅速