钢铁行业周报：行业新规征求意见，转型升级稳步推进

一周市场表现

申万钢铁指数周环比上升4.65%，特钢Ⅱ、冶钢原料、普钢子行业分别上涨7.18%、3.27%、0.02%，同期上证综指下跌0.84%。个股方面，安阳钢铁、重庆钢铁、酒钢宏兴等涨幅居前，翔楼新材、武进不锈等跌幅居前。

周内行业关键数据

供给

五大钢材合计产量867.28万吨，周环比下降1.51%，同比下降4.76%；铁水日均产量235.47万吨，周环比下降0.09%，同比下降2.46%；高炉产能利用率88.4%，周环比下降0.08pct，同比下降1.83pct；独立电弧炉钢厂产能利用率54.35%，周环比上升0.25pct，同比上升1.30pct。

需求

五大钢材合计消费量891.70万吨，周环比下降0.23%，同比下降7.71%；建筑用钢日成交量9.94万吨，周环比下降29.36%，同比下降43.20%；钢材单月出口数量1015.35万吨，月环比上升6.93%，同比上升25.96%；月度累计出口数量8087.59万吨，月环比上升14.36%，同比上升21.43%。

库存

五大钢材合计社会库存827.95万吨，周环比下降2.38%，同比下降16.17%；厂内库存406.95万吨，周环比下降1.03%，同比下降6.20%。社会库存延续去化，仅螺纹库存周环比上涨；厂内库存除线材外均下降。

原料库存

铁矿石库存周环比上升，港口库存及可用天数有所波动；炼焦煤、焦炭库存均上升，独立焦化厂产能利用率下降，吨焦利润扭亏为盈。

价格

普钢价格指数周环比微涨，月环比下降；特钢价格指数月环比上涨；全球钢材价格指数月环比上升。预计11月钢价围绕宏观预期震荡运行。

行业要闻

工信部发布《钢铁行业规范条件（2024年修订）（征求意见稿）》；国家发改委发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》；钢铁行业PMI重回扩张区间；晋南钢铁集团与淡水河谷建立合作伙伴关系。

重点公司公告

华菱钢铁、河钢资源发布三季度报告，业绩同比下滑；宝地矿业控股股东变更。

周观点

供给端除线材外均下降，需求端除线材、冷轧卷板外均下降，库存端社会库存去化，成本端焦化利润扭亏，价格端预计震荡运行。政策预期向好，供需格局改善，维持行业“推荐”评级，建议关注宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁等。

风险提示

下游需求修复不及预期、产能出清不及预期、政策不及预期、地缘环境恶化、极端天气频发、数据引用风险。