格科微机构调研纪要

格科微机构调研报告 调研日期:2024-10-30 格科微有限公司成立于2003年,是中国领先的CMOS图像传感器芯片和DDI显示芯片设计公司。公司产品广泛应用于全球手机移动终端和非手机类电子产品。公司的图像传感器芯片可采集光学图像并转换成数字图像输出信号,适用于手机、智能穿戴、移动支付、平板、笔记本、摄像机以及汽车电子等产品领域。公司的DDI显示芯片可驱动显示面板将图像显示于屏幕上,适用于手机、智能穿戴等需要显示图像的电子设备上。公司的核心竞争力包括 创新的研发与设计能力、不断壮大的客户群体、高效的运营以及多年的产业链整合能力。随着智能手机的成熟,消费者将不断追求更高性能的拍照及显示体验。未来十年,格科将继续为照相及显示模块提供更有创新和竞争力的整体解决方案。 2024-11-04 董事长赵立新,董事会秘书、财务总监郭修贇 2024-10-30 业绩说明会公司会议室等 BrightValleyCapitalLimited其它- 东北证券股份有限公司证券公司- 东方财富证券股份有限公司证券公司- 东海证券股份有限公司证券公司- 富兰克林邓普顿投资管理(上海)有限公司投资公司- 高盛(中国)证券有限责任公司证券公司- 光大保德信基金管理有限公司基金管理公司- 广东莲花私募证券投资基金管理有限公司投资公司- 广发证券股份有限公司证券公司- 国金证券股份有限公司 证券公司 - 国金证券资产管理有限公司IGWTInvestment投资公司 资产管理公司- -- 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 瀚川投资管理(珠海)有限公司 投资公司 - 杭州玖龙资产管理有限公司 资产管理公司 - 红杉资本股权投资管理(天津)有限公司投资公司- 花旗环球金融亚洲有限公司证券公司- 花旗环球金融有限公司 证券公司 - 华创证券有限责任公司 证券公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - JK资本管理有限公司 其它 - 华西证券股份有限公司 证券公司 - 华曦资本 - - 华鑫证券有限责任公司 证券公司 - 汇丰前海证券有限责任公司 证券公司 - 江苏第五公理投资管理有限公司投资公司- 君义振华(北京)管理咨询有限公司其它- 开源证券股份有限公司证券公司- 昆仑健康保险股份有限公司寿险公司- 摩根大通证券(中国)有限公司证券公司- 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司基金管理公司- 安徽光阵光电科技有限公司其它- 宁波明盛资产管理有限公司资产管理公司- 磐厚动量(上海)资本管理有限公司资产管理公司- 平安证券股份有限公司 证券公司 - 青岛伟晟投资管理股份有限公司 投资公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 上海标朴投资管理有限公司 投资公司 - 上海博笃投资管理有限公司上海晨燕资产管理中心(有限合伙) 投资公司资产管理公司 -- 上海点宝资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海硅产业集团股份有限公司 其它 - 北京橡果资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海贵源投资有限公司投资公司- 上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司- 上海景林资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海雷钧资产管理有限公司 基金管理公司 - 上海聆泽投资管理有限公司 基金管理公司 - 上海七叶树资产管理有限公司 - - 上海师正投资管理有限公司 投资公司 - 上海五地私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海云门投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 北京卓文博宇投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市兴亿投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市裕晋投资有限公司 投资公司 - 深圳幸福时光私募证券基金管理有限公司基金管理公司- 深圳中天汇富基金管理有限公司基金管理公司- 太平国发(苏州)资本管理有限公司资产管理公司- 西部证券股份有限公司 证券公司 - 西南证券股份有限公司 证券公司 - 香港上海汇丰银行有限公司 外资银行 - 星展证券(中国)有限公司 证券公司 - 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 - 才华资本管理有限公司 其它 - 野村东方国际证券有限公司 证券公司 - 赢舟资产管理有限公司 - - 长城证券股份有限公司 证券公司 - 招商证券股份有限公司 证券公司 - 郑州市鑫宇投资管理有限公司 投资公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 达信(中国)保险经纪有限公司上海分公司保险经纪公司- 德邦证券股份有限公司证券公司- 1、作为市场上首个推出和量产高像素单芯片技术方案及产品的厂商,面对友商推出类似技术路线的产品,公司如何维护竞争优势? 答:尊敬的投资者,您好!首先公司非常高兴看到友商跟进公司的技术路线,证明公司的技术方向是正确的。其次,友商跟进我们的方向,还是需要进行长时间持续的优化,格科微具备先发优势,追赶的难度较大。第三,公司自建产线,提高公司产品研发迭代速度一倍以上,较友商具备优势。 2、高端CIS毛利率区间是多少? 答:尊敬的投资者,您好!毛利率跟市占率相关,公司低像素产品市占率高,所以毛利率较高。高像素产品市场竞争激烈,毛利压力较大,但公司凭借高像素单芯片集成技术优势,维持了一定的毛利率水平,大约20%左右。未来随着公司高像素产品市占率逐步提升,尤其是5000万像素产品出货量逐步增加,公司高像素产品的毛利率也将看到相应提升,谢谢。 3、公司5000万像素产品目前的客户情况? 答:尊敬的投资者,您好!公司0.7微米的5000万像素产品已经实现量产出货,1.0微米的5000万像素产品GC50B2正在与客 户紧张调试中,目前客户对其性能表现较为满意,预计很快将实现出货。总体而言,公司从安卓品牌海量机型的主摄市场着手,并预计在今年年底开始公司还会持续优化老产品,推出新产品,新产品将会用到公司第二代技术,在性能方面取得很大进步,不输于市面上同规格知名产品 ,谢谢。 4、公司在汽车方面的业务规划怎么样? 答:尊敬的投资者,您好!汽车是成长非常快的市场,公司产品在汽车后装已经实现了一定的出货量,目前针对汽车前装正在研发相关产品 ,并与客户持续对接中,希望能够在明年实现一定的出货,谢谢。 5、公司的光谱CIS进展怎么样? 答:尊敬的投资者,您好!多光谱产品研发难度较高,量产良品率较难把控,但公司已克服各种困难实现了产品的量产出货,通过测试样张,可以看到产品拍摄的图像效果很好,公司很看好这个产品。其它由于客户的保密要求,具体情况不便透漏,谢谢。 6、公司临港厂的优势和产品更替的进展? 答:尊敬的投资者,您好!图像传感器最重要的是特色工艺。此前公司为Fabless经营模式时,无法要求代工厂为公司研发特色工艺添加价值上亿元的设备,公司只能基于现有设备开发工艺,就无法形成特色工艺。公司自建工厂,可以采购特殊设备,研发特色工艺,打造具备竞争力的产品,这就是工厂最大的优势。另外,自有产线还可以协调产能,提升研发速度,保护公司专利等。 7、公司3200万像素、5000万像素产品主要应用范围是什么?主摄、长焦还有广角?后续新品推出规划如何?目标市场是哪里? 答:尊敬的投资者,您好!首先,公司3200万像素产品在主流安卓品牌手机前后主摄都实现了量产及应用,目前前主摄应用较多。5000万像素产品方面,0.7微米的GC50E0已经实现品牌客户量产出货,目标市场定位入门级安卓品牌手机;1.0微米的GC50B2与客 户紧张调试中,目前客户对其性能表现较为满意,预计很快将实现出货;年底开始公司还会陆续推出新的5000万像素产品。公司5000万像素产品会覆盖高、中、低档位终端市场。 8、目前公司有自有工厂,产能的分配怎么样?工厂以生产哪些产品为主,后面产品的生产规划如何? 答:尊敬的投资者,您好!建厂难度非常高,有好多大难题,第一是组建团队,第二是需求资金量大,第三是需要有产品填产能。前期公司通过低端产品填补产能,将工厂顺利运营起来,开始做的是800万像素产品,今年上半年产品顺利升级为1300万像素,目前部分产能已升 级为5000万像素产品。公司预计在明年年中左右,将临港厂产能全部转换为高像素产。公司会将采用标准工艺的产品放在合作工厂生 产,公司自有工厂生产需要特殊工艺的产品。 9、公司显示驱动芯片毛利率情况如何?怎么看明年整体显示驱动芯片行业盈利能力的恢复? 答:尊敬的投资者,您好!显示驱动芯片行业竞争确实比较激烈,TDDI产品毛利大约就在10个点左右,很多小公司可能会退出这个市场 。