铁合金日报-SM主力资金流入明显，盘面异动拉涨

铁合金日报|2024-11-05 铁合金日报 - 【SM主力资金流入明显，盘面异动拉涨】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北 石家庄70#氧化铁皮1030-1070元/吨，关注11月结算电价变化。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报6100-6150元/吨，75报6650-6800元/吨现金含税出厂。上周钢招定价集中在6750-6850元/吨承兑到厂，河南闽源钢铁硅铁定价6400元/吨现金含税到厂。铁合金在线统计上周120家样本硅铁厂开工率55.96%，周环比增1.77%。 3、仓单变化：硅铁仓单4898张较上个交易日持平，预报2078张较上个交易日增加502 张，仓单和预报合计34880吨环比上个交易日增加2510吨，预报增加中。 【技术分析】 文华商品指数涨0.27%收在174.99，资金净流入20.68亿。黑色系双焦表现偏强，硅铁主力跌0.31%收在6458，资金净流入254万，增仓1179手。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向下收窄欲交弱死叉，1小时K线震荡胶着中重心下移。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 【风险提示】 1）兰炭降价放缓但氧化皮涨价明显，硅铁成本低位震荡，产业盈利收窄； 2）硅铁周度供需错配走扩但不明显，现货成交情绪一般，等待河钢定价指引； 3）期市围绕宏观政策预期低位宽幅震荡，本周波动或较大。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：短期锰矿市场观望情绪较浓，随着South32最新一轮南非半碳酸块报价上涨0.1美元/吨度后，市场情绪有改善。天津港半碳酸报32-32.5元/吨度，加蓬报37.5元/吨度，澳矿报41-42元/吨度；钦州港 半碳酸报32.5-33元/吨度，澳块报44元/吨度左右，加蓬块报42元/吨度。铁合金在线统计，截止11月01 日锰矿天津港库存543.91万吨环比降10.53万吨，钦州港71.79万吨环比增3.49万吨，锰矿库存总量625.73 万吨，环比下降4.05万吨。 2、锰硅现货：锰硅6517北方报5900-6050元/吨现金含税出厂，南方报6000-6100元/吨现金含税出厂。 上周钢招价格6300-6380元/吨承兑含税到厂区间，本周关注普招情况。铁合金在线统计，上周130家锰硅 厂开工率51.27%环比持平，周产量166495吨环比增3990吨。 3、仓单变化：锰硅仓单32877张较上一交易日增1966张，仓单预报10589张较上一交易日减少1746 张，仓单和预报合计217330吨环比增加1100吨，仓单持续增加中。 【技术分析】 锰硅主力合约下午异动拉升，停盘涨1.9%收在6424，资金净流入1.02亿，增仓13790手。技术上，日K线收中阳线，KDJ线向上有发散迹象，1小时K线短期支撑于60均线。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿期、现价格低位震荡短期探涨，下游按需采购较为谨慎； 2）锰硅周度供需错配连续三周走扩，需求高位承压，且北方供应仍有增量空间； 3）宏观预期主导市场，关注资金流入是否持续，能否向上突破。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、11月4日，从国家发展改革委了解到，前三季度已累计吸纳245万低收入群众务工就业，同比增长30.2%，已发放劳务报酬310亿元，同比增长22.7%。下一步，国家发展改革委将继续坚持把解决低收入群众就业增收问题作为以工代赈工作的出发点和落脚点，指导各地高标准高质量抓好以工代赈专项投资项目实施，加大推广以工代赈方式力度，吸纳带动更多低收入群众务工就业，持续扩大劳务报酬发放规模，充分发挥“赈”的实效。 2、民政部官网近日公布了《2024年3季度民政统计数据》。统计数据显示，今年前三季度，全国结婚登记474.7 万对，离婚登记196.7万对。今年前三季度结婚登记量较去年同比减少94.3万对，离婚登记量同比减少0.6万对。3、工信部就《钢铁行业规范条件（2024年修订）（征求意见稿）》向社会公开征求意见。征求意见要求，所有冶炼设备须具备完备的项目建设手续，现有主体工艺技术及装备须符合《产业结构调整指导目录》要求，不存在淘汰类工艺技术及装备。2026年起须完成全流程超低排放改造并公示。 4、美国10月季调后非农就业人口新增1.2万，为2020年12月以来最小增幅，预期增11.3万，前值由增25.4万 修正为增22.3万。 5、11月8日美联储将召开议息会议，公布利率决议。市场预计美联储11月将联邦基金利率的目标区间下调25个基点的概率为96.1%，维持不变的概率为3.9%。 6、钢联空间数据显示，10.25-10.31当周，南非、澳大利亚和加蓬锰矿发运总量79.4万吨环比增8.78万吨，到港 量46.35万吨环比减3.94万吨，海漂量92.49万吨环比减4.48万吨，在装量57.43万吨环比减9.05万吨。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6180 ↓20 ↓70 宁夏 6200 ↓50 ↓100 青海 6200 － － 72硅铁合格块 甘肃 6250 － － 陕西 6200 ↓50 ↓100 75FOB 1340 － － 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 6000 － － 宁夏 5900 － ↓30 广西 6100 － ↑50 贵州 6050 － ↑30 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。