2024年前三季度,计算机行业收入端保持平稳增长,总营收达8546.69亿元,同比增长6.70%,单季度营收3083.98亿元,同比增长4.83%;但利润端承压,归母净利润同比下降28.10%,单季度同比下降2.66%,降幅较2023Q3收窄。行业费用端管控良好,销售费用率、管理费用率同比下降。业绩表现较好的赛道包括AI应用、算力、华为产业链、信创、车路云等。报告认为,国产替代、政策催化和技术进步是行业基本面改善的重要因素,长期视角下行业修复节奏有望加快。建议关注中科曙光、达梦数据、科远智慧等绩优标的。风险提示包括国产替代节奏不及预期、AI投资力度不及预期、行业竞争加剧等。