黑色金属周度策略：铁水增幅放缓，煤焦区间震荡

铁水增幅放缓，煤焦区间震荡 东海期货黑色金属周度策略 东海期货研究所黑色策略组2024-10-28 刘慧峰 武冰心 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 分析师： 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 联系人： 从业资格证号：F03118003电话：021-68757089 邮箱：wubx@qh168.com.cn 行情回顾 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 黑色品种每日涨跌幅（%） 周二 黑色品种期货周度变化 2024/10/25 焦煤主力 焦炭主力 铁矿主力 螺纹主力 热卷主力 收盘价 1355 1990 769.5 3376 3540 开盘价 1337 1945 755 3332 3484 最高价 1368 1997 774 3389 3545 最低价 1336.5 1945 753 3329 3475 最高-最低 31.5 52 21 60 70 振幅 2.4% 2.7% 2.8% 1.8% 2.0% 结算价 1353.5 1976 765.5 3362 3522 涨跌（收盘价） 4 2 9 40 29 涨跌幅（收盘价） 0.30% 0.10% 1.18% 1.20% 0.83% 成交量（手） 126588 20405 414526 2617330 714337 持仓量（手） 170931 26522 438867 1728168 1009807 持仓变化（手） -1870 622 -11598 -76479 20170 周一周三周四周五 焦煤主力焦炭主力铁矿主力螺纹主力热卷主力 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% 黑色品种周度涨跌幅（%） 1.18%1.20% 0.83% 0.30% 0.10% 焦煤主力焦炭主力铁矿主力螺纹主力热卷主力 焦煤现货 炼焦煤现货价格 2024/10/25 本周 上周 周涨跌 周环比 月同比 年同比 炼焦煤 1522.9 1576.1 -53.2 -3.38% 6.38% -21.17% 低硫主焦煤 1699.7 1774.1 -74.4 -4.19% 3.14% -24.10% 中硫主焦煤 1586.2 1661.4 -75.2 -4.53% 7.58% -22.72% 高硫主焦煤 1552.2 1596.7 -44.5 -2.79% 8.96% -21.18% 肥煤 1555.3 1623.3 -68 -4.19% 4.31% -22.58% 1/3焦煤 1438.6 1483.9 -45.3 -3.05% 4.56% -20.93% 气煤 1273 1282.2 -9.2 -0.72% 6.79% -10.82% 瘦煤 1516.4 1545.8 -29.4 -1.90% 10.31% -18.80% 炼焦煤价格指数 3400 2900 2400 1900 1400 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月10日 3月27日 4月14日 5月4日 5月21日 6月7日 6月24日 7月11日 7月28日 8月14日 8月31日 9月17日 10月10日 10月27日 11月13日 11月30日 12月17日 900 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 焦炭现货 焦炭现货价格涨跌统计（元/吨） 涨跌 落实时间 调价周期 涨跌轮数 涨跌幅 备注 提降 2024/1/2 21 第一轮 100-110 （1）铁水持续下滑（2）需求淡季（3）供应边际恢复 提降 2024/1/10 8 第二轮 100-110 提降 2024/2/19 40 第三轮 100-110 （1）春节后第一周，蒙煤库存创新高（2）春节后由于钢厂利润持续亏损，生产积极性减弱，铁水恢复缓慢，需求较弱 提降 2024/2/27 8 第四轮 100-110 （1）山煤否认减产传闻的真实性 提降 2024/3/12 14 第五轮 100-110 （1）需求弱，铁水持续下滑 提降 2024/3/20 8 第六轮 100-110 提降 2024/3/28 8 第七轮 100-110 提降 2024/4/9 12 第八轮 100-110 提涨 2024/4/17 8 第一轮 100-110 （1）钢厂复产逻辑，铁水回升（2）宏观利好推动（3）五一假期前下游集中补库 提涨 2024/4/22 5 第二轮 100-110 提涨 2024/4/25 3 第三轮 100-110 提涨 2024/4/30 5 第四轮 100-110 提降 2024/5/21 21 第一轮 100-110 （1）供应增加预期（2）粗钢调控（3）铁水见顶下滑 提降 2024/6/12 22 第二轮 50-60 提涨 2024/6/26 14 第一轮 50-55 （1）铁水回升（2）焦企开工下降 提降 2024/7/29 33 第一轮 50-55 （1）钢厂利润收缩，负反馈（2）供应边际增加（3）需求淡季，铁水有见顶趋势 提降 2024/8/5 7 第二轮 50-55 提降 2024/8/10 5 第三轮 50-55 提降 2024/8/15 5 第四轮 50-55 提降 2024/8/20 5 第五轮 50-55 提降 2024/8/23 3 第六轮 50-55 提降 2024/8/29 6 第七轮 50-55 提降 2024/9/10 12 第八轮 50-55 提涨 2024/9/19 9 第一轮 50-55 （1）宏观情绪边际好转 （2）节前补库 （3）铁水持续回升（4）钢厂利润好转（5）宏观政策利多 提涨 2024/9/23 4 第二轮 50-55 提涨 2024/9/30 7 第三轮 50-55 提涨 2024/10/5 5 第四轮 50-55 提涨 2024/10/8 3 第五轮 100-110 提涨 2024/10/15 7 第六轮 50-55 提降 2024/10/23 8 第一轮 50-55 （1）市场预期落空（2）铁水增幅放缓 洗煤厂 样本洗煤厂（110家洗煤厂周度开工率）样本洗煤厂（110家）：精煤：日均产量： 852020年75 8070 752021年65 70 6560 602022年55 5550 502023年45 45 402024年40 1月1日 1月19日 2月4日 2月23日 3月11日 3月27日 4月14日 4月30日 5月17日 6月3日 6月19日 7月7日 7月23日 8月9日 8月26日 9月11日 9月29日 10月15日 11月3日 11月24日 12月15日 3535 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月19日 2月4日 2月23日 3月11日 3月27日 4月14日 4月30日 5月17日 6月3日 6月19日 7月7日 7月23日 8月9日 8月26日 9月11日 9月29日 10月15日 11月3日 11月24日 12月15日 2024年 110家洗煤厂 开工率 日均产量 单位 百分比 万吨 2024/10/25 本周 68.22 57.333 2024/10/18 上周 69.53 58.421 周涨跌 -1.31 -1.09 周涨幅 -1.88% -1.86% 2024/9/27 上月 69.76 59.996 月涨跌 -1.54 -2.66 月涨幅 -2.21% -4.44% 2023/10/27 去年 74.7022 63.279 年涨跌 -6.48 -5.95 年涨幅 -8.68% -9.40% 焦炭产能利用率 全样本焦企焦炭产能利用率230家焦企焦炭产能利用率 952020年95 85 2021年85 7575 652022年 65 552023年 55 45 2024年45 1月1日 1月21日 2月10日 3月3日 3月22日 4月10日 4月30日 5月20日 6月9日 6月28日 7月17日 8月6日 8月26日 9月15日 10月4日 10月23日 11月17日 12月10日 35 35 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月19日 2月4日 2月23日 3月11日 3月27日 4月14日 4月30日 5月17日 6月3日 6月19日 7月7日 7月23日 8月9日 8月26日 9月11日 9月29日 10月15日 11月3日 11月24日 12月15日 2024年 焦炭产能利用率 全样本焦企 230家焦企 钢厂 单位 百分比 百分比 百分比 2024/10/25 本周 73.96 73.56 86.52 2024/10/18 上周 74.24 73.84 86.5 周涨跌 -0.28 -0.28 0.02 周涨幅 -0.38% -0.38% 0.02% 2024/9/27 上月 69.65 69.25 86.11 月涨跌 4.31 4.31 0.41 月涨幅 6.19% 6.22% 0.48% 2023/10/27 去年 75.22 75.16 86.23 年涨跌 -1.26 -1.60 0.29 年涨幅 -1.68% -2.13% 0.34% 247家钢厂焦炭产能利用率 942020年 92 902021年 88 862022年 84 2023年 82 802024年 1月1日 1月19日 2月4日 2月23日 3月11日 3月27日 4月14日 4月30日 5月17日 6月3日 6月19日 7月7日 7月23日 8月9日 8月26日 9月11日 9月29日 10月15日 11月3日 11月24日 12月15日 78 焦炭产量 全样本焦企焦炭产日均产量230家焦企焦炭日均产量 852020年75 8070 752021年65 70 6560 602022年55 5550 502023年45 45 402024年40 1月1日 1月19日 2月4日 2月23日 3月11日 3月27日 4月14日 4月30日 5月17日 6月3日 6月19日 7月7日 7月23日 8月9日 8月26日 9月11日 9月29日 10月15日 11月3日 11月24日 12月15日 3535 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月19日 2月4日 2月23日 3月11日 3月27日 4月14日 4月30日 5月17日 6月3日 6月19日 7月7日 7月23日 8月9日 8月26日 9月11日 9月29日 10月15日 11月3日 11月24日 12月15日 2024年 焦炭日均产量 全样本 230家焦企 钢厂 单位 万吨 万吨 万吨 2024/10/25 本周 66.87 53.34 46.86 2024/10/18 上周 67.13 53.54 46.85 周涨跌 -0.26 -0.20 0.01 周涨幅 -0.39% -0.37% 0.02% 2024/9/27 上月 63.55 50.78 46.64 月涨跌 3.32 2.56 0.22 月涨幅 5.22% 5.04% 0.47% 2023/10/27 去年 67.81 55.28 46.37 年涨跌 -0.94 -1.94 0.49 年涨幅 -1.39% -3.51% 1.06% 247家钢厂焦炭日均产量 502020年 49 482021年 47 462022年 45 2023年 44 432024年 1月1日 1月19日 2月4日 2月23日 3月11日 3月27日 4月14日 4月30日 5月17日 6月3日 6月19日 7月7日 7月23日 8月9日 8月26日 9月11日 9月29日 10月15日 11月3日 11月24日 12月15日 42 利润 1200 1000 80