南华聚酯产业日报（1104）

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 摘要：供需趋弱，震荡整理，注意宏观风险 聚酯产业链⽇报 2024/11/4 . 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 点评 MEG-瓶片：供需趋弱，震荡整理，注意宏观风险 【盘面动态】周一EG01收于4616（+34），本周01基差维持+38（0），1-5月差走强-88（+3）。PR03收于6234（-6），03盘面加工费收于434 （-15）。 【库存】华东港口库至57.1万吨，环比上期减少7.5万吨。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 【装置】新疆天业60w重启中，预计近期出料；山西美锦30w近期停车检修；中化学30w近日因故停车；新疆中昆60w近日起轮流检修。海外装置方面，新加坡一套90w装置近期停车检修，沙特一套38w近日重启。 【观点】 近期乙二醇价格无明显驱动，整体维持震荡走势。基本面方面，供应端小幅缩减，部分煤制装置计划外停车，煤制负荷下降1.47%至62.38%，总体负荷在油制小幅提负下基本维持67.29%。成本端原油价格小幅走弱，乙烯价格小幅上调，煤价小幅下调，受成本端价格变动影响，乙烯制利润继续压缩，煤制利润小幅修复。库存方面，近期进口到港部分受天气影响延后，港口发货超预期增加，主港库存再次小幅去化，但更多为节奏问题，预计后续仍将继续累库。需求端，聚酯负荷继续维持高位，开工小幅上调至92.52%。聚酯各产品现金流边际分化，短纤受工厂挺价影响，加工利润近期走扩；长丝周内让利促销，长丝和瓶片加工利润继续小幅压缩。受促销影响，以及部分下游权益库存转移，聚酯各产品库存环比去 化，库存压力有一定缩减。终端而言，织机和纱厂负荷基本维持，订单天数继续缩减，原料库存小幅去化，成品库存继续小幅累积。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 总体而言，乙二醇近期自身供需矛盾不明显，旺季临近尾声，终端情绪不佳，进口到港集中，显性库存进入累库周期，基本面方面预计后续供需趋弱，维持震荡整理。但近期宏观事件集中，关注美国大选与国内会议宏观影响动态，注意防范风险，基本面方面主要关注成本端变化与聚酯后续降负节奏。而瓶片期货自身盘面加工费继续围绕400小幅波动，预计加工费在400下方支撑作用较强；绝对价格主要以跟随原料端波动为主，近期价格随成本端震荡。 聚酯产业链数据 价格 2024-11-04 2024-11-01 2024-10-28 日度变化 周度变化 单位 布伦特原油 72.9 73 71 0 1.9 美元/桶 石脑油CFR日本 672.13 654.63 653 18 19.13 美元/吨 甲苯CFR中国 703.5 699.5 713.5 4 -10 美元/吨 MX韩国 712.5 701.5 722.5 11 -10 美元/吨 EO 7000 7000 7000 0 0 元/吨 PX01合约 6914 6902 7016 12 -102 元/吨 PX05合约 7156 7146 7206 10 -50 元/吨 PX09合约 7232 7234 7306 -2 -74 元/吨 PXCFR中国 847.8 829.8 842.3 18 6 美元/吨 TA01合约 4938 4932 4984 6 -46 元/吨 TA05合约 5032 5024 5066 8 -34 元/吨 TA09合约 5078 5074 5106 4 -28 元/吨 PTA内盘现货 4855 4875 -4855 -4875 元/吨 EG01合约 4616 4582 4650 34 -34 元/吨 EG05合约 4704 4673 4711 31 -7 元/吨 EG09合约 4721 4712 4725 9 -4 元/吨 MEG华东现货 4633 4650 -4633 -4650 元/吨 POY价格参考 7025 7025 6975 0 50 元/吨 FDY价格参考 7575 7575 7525 0 50 元/吨 DTY价格参考 8575 8575 8575 0 0 元/吨 PF01合约 6810 6834 6832 -24 -22 元/吨 PF05合约 6822 6836 6902 -14 -80 元/吨 PF09合约 6894 6912 6928 -18 -34 元/吨 1.4D直纺短纤 7070 7100 7090 -30 -20 元/吨 PR主力合约 6234 6240 6270 -6 -36 元/吨 聚酯瓶片 6225 6250 -6225 -6250 元/吨 聚酯切片 6165 6200 -6165 -6200 元/吨 价差 TA主力基差 -77 -109 77 109 元/吨 EG主力基差 51 0 -51 0 元/吨 PF主力基差 172 170 182 2 -10 元/吨 PX1-5月差 -242 -244 -190 2 -52 元/吨 PX5-9月差 -76 -88 -100 12 24 元/吨 PX9-1月差 318 332 290 -14 28 元/吨 TA1-5月差 -94 -92 -82 -2 -12 元/吨 TA5-9月差 -46 -50 -40 4 -6 元/吨 TA9-1月差 140 142 122 -2 18 元/吨 EG1-5月差 -88 -91 -61 3 -27 元/吨 EG5-9月差 -17 -39 -14 22 -3 元/吨 EG9-1月差 105 130 75 -25 30 元/吨 PTA仓单 51319 51319 45829 0 5490 张 MEG仓单 2892 3692 4250 -800 -1358 张 PX仓单 987 987 987 0 0 张 加工费 2024-11-04 2024-11-01 2024-10-28 日度变化 周度变化 单位 汽油重整价差 -16 -14 -14 -1 -2 美元/吨 芳烃重整价差 13 6 11 7 1 美元/吨 石脑油裂解价差 137 122 128 16 10 美元/吨 甲苯调油-亚洲 142 157 148 -16 -7 美元/吨 甲苯歧化-亚洲 70 70 95 0 -26 美元/吨 MX调油-亚洲 160 153 136 7 24 美元/吨 二甲苯异构价差-亚洲 111 104 96 7 15 美元/吨 二甲苯异构价差-美国 166 154 166 12 0 美元/吨 亚洲PXN 176 176 189 0 -14 美元/吨 EO-1.25EG 1209 1188 -1209 -1188 元/吨 POY利润 236 163 -236 -163 元/吨 DTY利润 350 350 400 0 -50 元/吨 FDY利润 336 263 -336 -263 元/吨 1.4D直纺短纤利润 511 478 -511 -478 元/吨 瓶片利润 536 538 -536 -538 元/吨 瓶片03盘面加工费 434 449 429 -16 5 元/吨 切片利润 76 88 -76 -88 元/吨 涤纶长丝产销率 41.5 62.4 -41.5 -62.4 % 涤纶短纤产销率 89.2 56 -89.2 -56 % 聚酯切片产销率 205.6 63.4 -205.6 -63.4 % 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 刷新 乙二醇期货主连收盘价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 6000 4000 02/29 source：同花顺,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 仓单数量:乙二醇:总计季节性 手 2020 2021 2022 2023 2024 30000 20000 10000 0 02/29 source：同花顺,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 MEG：外采乙烯利润季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1000 0 -1000 -2000 02/29 source：wind,同花顺,南… 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 MEG：煤制利润季节性 元/吨 2500 2020 2021 2022 2023 2024 0 -2500 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 乙烯链利润 EO利润（折单吨乙烯） 苯乙烯非一体化利润（折单吨乙烯） PE外采乙烯制利润(计算) 乙二醇乙烯制利润（折单吨乙烯）外采乙烯制PVC利润（折单吨乙烯） 元/吨 5000 2500 0 -2500 23/04 source：wind,同花顺,南… 23/08 23/12 24/04 24/08 刷新 东北亚:现货价(CFR,中间价):乙烯季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 0 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 日本:CFR现货价(中间价):石脑油季节性 美元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 0 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 宁波港:库提价(含税,动力煤(Q5500,中国产)季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 期货收盘价(活跃):对二甲苯(PX) 元/吨 2023 2024 10000 8000 6000 02/29 source：同花顺,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 PX仓单总计季节性 手 2024 6000 4000 2000 0 03/31 source：wind,南华研究 04/30 05/3106/30 07/31 08/3109/3010/31 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 中国主港:现货价:(CFR,现货价):对二甲苯季节性 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 韩国:现货价(FOB,中间价):二甲苯(异构级)季节性 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 亚洲PXN 美元/吨 750 2020 2021 2022 2023 2024 500 250 0 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 亚洲P