有色金属套利周报

正信期货有色套利周报20241028 研究员：张杰夫投资咨询号:Z0016959Email：zhangjf@zxqh.netTel：027-68851554 研究员：王艳红投资咨询号：Z0010675Email：wangyh@zxqh.netTel：027-68851554 第一部分：周度价格表现回顾与资金流动情况 第二部分：有色金属库存与利润情况 第三部分：有色金属基差与期限结构 第四部分：内外盘金属价格对比 第五部分：有色金属跨品种比值变化 第一部分：周度价格表现回顾与资金流动情况 有色金属周度价格回顾 有色金属资金流动情况 持仓量：多数有色金属的单边持仓量在近几年的较低位置，锌和铅的单边持仓量近期增长较多；铝、锌和镍的单边持仓量增加5.5%、21%和12.2%，铜的单边持仓量减少3.3%； 资金流向：截至上周五，铜、铝、锌和铅的资金净流入，其他金属的资金净流出。 第二部分：有色金属库存与利润情况 有色金属库存情况 有色金属冶炼利润情况 铜：加工费本周环比上行至74.6美元/吨，冶炼厂亏损1027元/吨，环比小幅收窄； 铝：本周理论冶炼成本为21157，近期铝价小幅下行，冶炼利润本周下行至-367元/吨； 锌：本周加工费较上周持平，国产矿理论冶炼利润为-968，亏损幅度较上周小幅收窄。 第三部分：有色金属基差与期限结构 基差 升贴水季节性 期限结构 本周铜、铝、铅和镍处于Contango结构，锌处于Back结构； 铜的连一-近月价差-20，较上周减少40；铝的连一-近月价差25，较上周增加-15；锌的连一-近月价差-105，与上周减少40；铅的连一-近月价差60，与上周增加25；镍的连一-近月价差250，较上周减少150；锡的连一-近月价差190，较上周减少300。 期限结构 期限结构 期限结构 第四部分：内外盘金属价格对比 内外盘比 锌和铅的沪伦比处在历史较高水平，本周各主要金属的沪伦比涨跌各见，基本金属的沪伦比分别为铜（1.12）、铝（1.09）、锌（1.13）、铅（1.15）、镍（1.10）和锡（1.14）； 本周铜的进口盈亏为464，其他主要金属的进口盈亏均为负值； 内外盘套利可关注美联储加息政策、国内外库存对比、国内稳增长政策预期等因素。 第五部分：有色金属跨品种比值变化 跨品种比值变化 跨品种比值变化 跨品种比值变化 跨品种比值变化 跨品种比值变化 跨品种比值变化 跨品种比值变化 跨品种比值变化 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关，本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。