机械设备：从苹果创新周期，看果链设备投资机会

核心观点与关键数据

苹果发布Apple Intelligence，开启AI手机创新新纪元。该智能体系将集成到iOS、iPadOS、macOS等系统，未来拓展至watchOS、tvOS及visionOS，并与OpenAI合作。Apple Intelligence包含语言工具、图像工具及更智能的Siri，首发于iPhone 16系列，支持中文版本将在2025年投放。

AI手机市场前景

AI手机将迎来快速成长期，预计2024年全球生成式人工智能智能手机出货量达2.342亿部，占智能手机市场的19%；到2028年，出货量将达9.12亿部，CAGR达78.4%。苹果以51%的市场份额领先，其Pro系列机型有望因Apple Intelligence的差异化策略进一步受益。

存量iPhone更新换代需求

全球存量iPhone超14亿部，但仅1.4亿部为iPhone 15 Pro及以上，占比不足10%。Apple Intelligence的引入将激发更新换代需求，市场容量巨大。此外，生态系统升级有望带动AirPods、Apple Watch等设备配套。

历史复盘与消费刺激

科技创新与产品重大迭代显著刺激消费。回顾iPhone历史，如iPhone 4、5s、6s、12等重大迭代均带动了换机潮。全球智能手机销量在2017年见顶进入存量市场，但苹果近年逆势提份额，2023年登全球手机品牌销量榜首。

果链设备供应链与合作

苹果供应链资质审核严格，合作可持续性强。消费电子产品快速迭代催生生产设备升级需求，苹果与设备公司合作模式包括直接签约或通过代工厂间接下单。博众精工与赛腾股份是苹果核心设备供应商，分别于2010年、2011年进入苹果供应链。

研究结论与建议

随着AI技术成熟，苹果产品创新大年开启，果链设备环节迎来发展机遇。建议关注博众精工、赛腾股份，以及天准科技、博杰股份等设备相关公司。风险提示包括下游需求不及预期、技术迭代进度不及预期及国内外政策变化风险。