美豆:月内市场交易各类利空因素,包括产地收割压力、平衡表累库压力、南美产区天气好转及种植进度加快,以及美国大选不确定性。美豆下跌压力可能减弱,但增产压力和需求疲软限制反弹空间,大方向偏于向下。
豆粕:豆粕呈现明显去库态势,但成交反映供应压力,油厂销售积极,下游补货受限。豆粕整体偏弱,基差及盘面月差下跌。不确定性在于买船节奏,油厂远月船期存在缺口,但大豆压榨利润良好,后续供应预计偏宽松。
菜粕:菜粕市场矛盾较大,近端供应压力较大,但后续政策不确定性导致油厂远月买船积极性不高。近端成交放大提供支撑,但后续波动仍大。
策略建议:
- 单边:偏震荡思路
- 套利:M59反套
- 期权:远月合约布局海鸥看涨期权
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