【申万计算机】浪潮信息-11月金股:AI算力核心,业绩或持续超预期 #最新深度报告解析公司10年16倍成长史及未来趋势、欢迎联系申万计算机 #业绩展现高增 前三季度收入831亿元(yoy+72%),归母净利12.9亿元(yoy+67%)。 业绩超市场此前预期。 #预计H20成为主要增长动力、验证强者恒强H20供应量快速提升,互联网等需求旺盛。 【申万计算机】浪潮信息-11月金股:AI算力核心,业绩或持续超预期 #最新深度报告解析公司10年16倍成长史及未来趋势、欢迎联系申万计算机 #业绩展现高增 前三季度收入831亿元(yoy+72%),归母净利12.9亿元(yoy+67%)。 业绩超市场此前预期。 #预计H20成为主要增长动力、验证强者恒强H20供应量快速提升,互联网等需求旺盛。 按照此前IDC数据,浪潮在国内市场依然市占率领先,且Q2开始扭转此前趋势,开始恢复上升;AI服务器更加明显,市占率恢复至47%(24Q1约36%),供应正常化的强者恒强格局在服务器行业中持续验证。 #净利率开始修复、规模化优势体现 Q3单季度毛利率5.6%,现阶段客户集中度较高导致承压,但公司费用绝对值相对稳定,因此收入快速增长阶段净利率已回升至1.7%(Q2为1.2%),净利率提升逻辑逐渐验证! #国产AI芯片蓄力待发 24Q4开始国产AI芯片预计进入快速成长阶段,后续随着芯片供应多元化,浪潮长期积累的核心能力将进一步显现,支撑公司中长期成长。