沪铝期待政策效果持续显现 沪锌短期内外资金均有博弈

沪铝期待政策效果持续显现沪锌短期内外资金均有博弈 发布时间：2024-11-0114:03:16作者：铜冠金源期货来源：铜冠金源 行情复盘 10月31日，沪铝期货主力合约收跌0.50%至 20710.0元。 操作建议 观望。 现货市场 现货SMM均价20780元/吨，跌70元/吨，升水40元/吨。南储现货均价20620元/吨，跌70元/吨，贴水115元/吨。 后市展望 基本面铝锭发运并未完全解决，社会库存延续大幅去库至60万吨下方，现货升水继续小幅走高，氧化铝现货坚挺，成本短时难崩，铝价下方支撑仍存，短时看好区间震荡为主。 研报正文 【沪铝】 周四沪铝主力震荡重心小幅走低，收20710元/吨，跌0.5%。伦铝涨0.24%，收2626美元/吨。现货SMM均价 20780元/吨，跌70元/吨，升水40元/吨。南储现货均价20620元/吨，跌70元/吨，贴水115元/吨。 据SMM，10月31日铝锭库存59.7万吨，较上周减少3.3万吨。铝棒11.42万吨，较上周增加0.44万吨。宏观面：美国9月核心PCE物价指数同比升2.7%，预期升2.6%，前值升2.7%;环比升0.3%，预期升0.3%，前值从升 0.1%修正为升0.2%。美国10月芝加哥PMI为41.6，预期47.0，前值46.6。欧元区10月CPI初值同比升2.0%，预期升1.9%。日本央行将利率维持在0.25%不变，符合市场预期。 产业消息：SMM获悉，印尼力勤二期电解铝项目己于近期通电启槽，该企业二期建成产能25万吨，计划于今年年底或明年年初达二期满产状态，届时该企业电解铝总运行规模达50万吨左右。 数据支支持美联储未来降息谨慎，美指上行，施压金属。不过国内10月制造业PMI回升，期待政策效果持续显现。基本面铝锭发运并未完全解决，社会库存延续大幅去库至60万吨下方，现货升水继续小幅走高，氧化铝现货坚挺，成本短时难崩，铝价下方支撑仍存，短时看好区间震荡为主。 操作建议：观望 【沪锌】 周四沪锌主力ZN2412合约日内盘中直线拉涨，夜间震荡回落，伦锌收跌。现货市场:上海0#锌主流成交价集中在25090~25330元/吨，换月报价，对2412合约升水180元/吨。月差快速扩大，贸易商接货较少，下游畏高慎采，成交较差。百川:预计11月精炼锌产量环比增加2000吨。SMM:截止至本周四，社会库存为11.89万吨，较周一减少0.35万吨。 整体来看，美国9月核心PCE物价指数同比涨2.7%，环比涨幅创六个月最大，强化11月加息25bp预期，关注今晚非农数据。上期所仓单降至24879吨，而11月合约持仓维持在3.6万手以上，持仓仓单比较高，近月软挤仓下11-12月价差拉升至365元/吨，短期资金作用下月差仍有走扩预期，同时伦锌近月挤仓风险尚未完全解除，短期内外资金均有博弈，建议谨慎参与。 操作建议：观望 关联品种沪铝沪锌所属公司：铜冠金源