PVC：短期偏弱，中期震荡市

2024-11-04 陈嘉昕国泰君安期货有梦想的人不睡觉

【基本面跟踪】
PVC基本面数据显示，近期上游开工负荷提升导致市场供应增加，而国内需求维持疲软，外贸出口新接订单欠佳，供需压力下行业库存较高。华东地区电石法五型库提现汇维持在5280-5380元/吨，乙烯法僵持在5550-5850元/吨。

【市场状况分析】

政策与宏观：未来政策端和宏观或仍有阶段性支撑。
供应端：11月检修量偏少，本周PVC生产企业产能利用率升至79.19%（环比增1.95%，同比增2.68%），当前利润尚不足以驱动装置大量减产，后期检修装置回归将加剧供应压力。
需求端：出口签单量较国庆节前减少，印度BIS认证延期风险影响出口；内需方面，地产弱势导致下游开工修复不明显，库存持续高位累库，社库去化但整体偏高。
仓单压力：持续上升的仓单将导致临近交割时近月多头承压。

【趋势强度】
PVC趋势强度：-1（偏弱）。

【结论】
短期PVC偏弱，中期震荡。供应端压力持续上升，需求端修复缓慢，高产量与高库存结构或仍持续，仓单压力加剧近月多头风险。