铁合金周报：消费数据一般 双硅震荡运行

硅锰方面

• 市场分析：五大材产量、库存周度环比回落，消费表现一般，硅锰期货跟随黑色板块震荡。主力合约收于6342元/吨，涨幅0.7%。现货市场震荡运行。
• 供需与逻辑：供应端开工率44.75%，日均产量27200吨，周度环比增1.8%。需求端硅锰需求12.71万吨，环比减少2.02%。产量处年内高位，库存仍中高位，价格跟随黑色板块震荡。
• 策略：震荡。

硅铁方面

• 市场分析：期货价格震荡运行，主力合约收于6504元/吨，跌幅1.22%。现货产能偏宽松，主产区72硅铁自然块现金含税出厂6050-6200元/吨，75硅铁自然块6700-6800元/吨。
• 供需与逻辑：供应端开工率39.78%，日均产量16585吨，环比持平。需求端硅铁需求2.1万吨，环比减少1.9%。库存矛盾暂不突出，短期价格跟随黑色板块震荡，后期关注钢厂复产和宏观政策。
• 策略：震荡。

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

风险提示

• 锰矿发运、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。

数据来源

• 钢联数据、华泰期货研究院、Wind

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