螺纹钢：关注政策落地情况，宽幅震荡 热轧卷板：关注政策落地情况，宽幅震荡

市场回顾及价格表现

• 期货市场：螺纹主力2501合约收于3393元/吨，周环比上涨17元/吨，持仓减少2.14万手；热卷主力2501合约收于3559元/吨，周环比上涨19元/吨，持仓减少0.76万手。
• 现货市场：螺纹钢价格涨跌互现，北京下跌20元/吨至3550元/吨，上海上涨40元/吨至3520元/吨；热卷价格普遍上涨，天津上涨50元/吨至3490元/吨，上海上涨30元/吨至3520元/吨。
• 价差变动：螺纹主力2501合约基差为127.0元/吨，热卷主力2501合约基差为-39.0元/吨；月间价差均收窄，螺卷价差热卷2501-螺纹2501为166元/吨。

供需情况分析

• 供应：钢厂高炉产能利用率88.4%，环比下降0.08%；分品种产量环比下降13.30万吨，建材产量高位回落。
• 需求：全国主流贸易商建筑钢材成交58.33万吨，环比下降1.77万吨，终端需求低位平稳。
• 库存：社会库存827.95万吨，环比下降20.18万吨；钢厂库存406.95万吨，环比下降4.24万吨；五大材库存继续下降，建材持续小幅累库，热卷库存快速下降。
• 利润：螺卷现货及盘面利润小幅回升，螺纹2501合约盘面利润49.86元/吨，热卷2501合约盘面利润165.86元/吨。
• 原料价格：唐山钢坯上涨40元/吨至3130元/吨，普氏62%指数上涨2.95美金至102.20美金/干吨，冶金焦维持1810元/吨。
• 技术分析：螺纹主力2501合约上方压力位3600元/吨，下方支撑位3300元/吨；热卷主力2501合约上方压力位3800元/吨，下方支撑位3500元/吨。

总结及投资建议

• 市场情绪反复，螺卷冲高回落。供应端钢厂产量高位回落，需求端终端成交弱势平稳，库存端五大材继续去库但建材累库。总体而言，螺卷供需相对平稳，宏观及情绪层面扰动较大，建议宽幅震荡思路对待。