中小盘周报：海纳百川持续迭代，新势力技术领军小鹏涅槃重生

本周市场表现及要闻：2024年我国汽车出口有望实现600万辆目标 市场表现：本周（指10月28日至11月1日，下同）上证综指收于3272点，下跌0.84%；深证成指收于10456点，下跌1.55%；创业板指收于2124点，下跌5.14%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.54%，小盘指数下跌1.00%。 2024年以来大盘指数累计上涨14.08%，小盘指数累计上涨1.75%，小盘/大盘比值为1.25。凌云光、炬光科技、沪光股份本周涨幅居前。 本周要闻：赛力斯：已支付购买引望10%股权第一笔转让价款23亿元；问界M5/M7/M9 新增NCA环岛通行、路边靠边临停等功能；深蓝CEO邓承浩：10月订单超3万，11月冲刺交付3万甚至更多；乐道总裁艾铁成：L60的目标是交付第3个月过万，第6个月过2万；比亚迪作为电动汽车公司季度营收首超特斯拉；商务部：聚焦汽车等重点品类，举办商旅文体健融合的各类促消费活动；中国机电产品进出口商会：2024年我国汽车出口有望实现600万辆目标。 本周重大事项：10月30日，爱柯迪发布股权激励计划，业绩考核目标值：以2023年为基数，2025年预设营收实际增长率最高、最低目标值为19.19%、15.35%；2026年预设营收实际增长率最高、最低目标值为25.90%、20.72%。 本周专题：海纳百川持续迭代，新势力技术领军涅槃重生 G9失利后，公司开启“二次创业”，在产品、营销、渠道、产品等四方面开启变革，补齐短板。 组织架构上，引入长城汽车王凤英，与何小鹏一同成为核心管理团队，推动组织架构变革。 营销上，王凤英推动聚焦智能化的营销策略，强化小鹏汽车的智能品牌形象，通过发布会、小程序、产品端和渠道端，聚焦智能化以凸显品牌调性，同时学习小米、华为等企业的营销经验，引入高管IP和互联网式营销等新营销方式吸引流量。 产品上，强化产品定位，精简SKU，定价一步到位，以提升产品市场冲击力，同步引入国际汽车外观设计师胡安马洛佩兹，加强产品设计能力。 渠道上，通过木星计划，将销售区域缩减，淘汰效率低下的直营门店，扩大代理经销商规模，实现渠道下沉至低线市场；供应链方面加强交付能力，同时推动通过技术、加强管理、与大众合作实现降本。 经过公司的不断迭代，已经具备强大的基础能力，新势力技术领军将迎来涅槃重生。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车）；高端制造主题（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。 风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 1、本周A股市场普跌，稀土永磁指数走高 1.1、本周A股市场普跌，小盘表现优于大盘 本周（指10月28日至11月1日，下同）上证综指收于3272点，下跌0.84%；深证成指收于10456点，下跌1.55%；创业板指收于2124点，下跌5.14%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.54%，小盘指数下跌1.00%。2024年以来大盘指数累计上涨14.08%，小盘指数累计上涨1.75%，小盘/大盘比值为1.25。 图1：本周A股市场普跌 图2：本周小盘表现优于大盘 概念板块方面，本周稀土永磁指数涨幅最大（本周涨幅为13.47%）。从稀土永磁指数成分表现排名前五来看，10月28日至11月21日正海磁材上涨50.18%、中科磁业上涨26.88%、大地熊上涨24.87%、英洛华上涨24.32%、金力永磁上涨23.71%。 综合2024年以来情况看，保险精选指数上涨50.02%，涨幅居首。 图3：本周稀土永磁指数涨幅最大 图4：2024年初至今保险精选指数涨幅居首 1.2、凌云光、炬光科技、沪光股份本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车）、高端制造（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食及早餐（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）、户外用品（三夫户外）四大方向相关个股。 表1：凌云光、炬光科技、沪光股份本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数普跌，道琼斯工业指数跌幅最小 10月28日至11月1日美股三大指数普跌，标普500指数报5729点，下跌1.37%； 道琼斯工业指数报42052点，下跌0.15%；纳斯达克指数报18240点，下跌1.50%。 图5：本周美股三大指数普跌 图6：本周美股通信设备指数涨幅最大 表2：美股中概股嘉楠科技、灿谷、悦航阳光网络科技涨幅居前 本周港股通时代中国控股、重庆钢铁股份、北京北辰实业股份涨幅居前，本周分别上涨32.43%、28.74%、22.37%。时代中国控股是广东省领先的物业开发商之一，专注于开发中高端市场住宅物业。公司的业务包含三个方面：(1)物业开发，即开发持作出售的住宅及商业物业；(2)物业租赁，即开发、租赁及转租公司或独立第三方拥有的商业物业；(3)物业管理，即向住宅客户提供物业管理服务。 表3：本周港股通时代中国控股、重庆钢铁股份、北京北辰实业股份涨幅居前 1.4、本周热点新闻：比亚迪作为电动汽车公司季度营收首次超过特斯拉； 赛力斯：已支付购买引望10%股权第一笔转让价款23亿元 国内公司新闻 公司新闻1：赛力斯：已支付购买引望10%股权第一笔转让价款23亿元。IT之家10月30日消息，赛力斯发布公告根据《股权转让协议》，公司全资子公司赛力斯汽车有限公司已向华为技术有限公司支付完毕《股权转让协议》约定的第一笔转让价款23亿元。此次交易为赛力斯汽车以支付现金的方式购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司10%股权，交易金额115亿元。本次交易资金来源为自筹资金，包括但不限于通过赛力斯汽车经营所得自有资金、股东增资等股权融资方式、银行贷款或其它方式解决。赛力斯目前已积极稳健推进资金筹措工作，自筹资金来源充足，可以有效保障本次交易，不会对上市公司财务状况产生重大不利影响。 公司新闻2：鸿蒙智行问界 M5/M7/M9 汽车开启10月OTA升级：新增NCA环岛通行、路边靠边临停等功能。IT之家10月31日消息，鸿蒙智行问界汽车全开启10月OTA升级，此次OTA升级覆盖M5/M7/M9 8款车型，新增NCA环岛通行、路边靠边临停等功能。适配车型：问界M5：问界M5标准版 /M5 智驾版/新M5系列；问界M7：问界新M7Pro版/Plus版/Max版/Ultra版；问界M9系列。 公司新闻3：鸿蒙智行首款轿跑SUV智界R7上市33天累计大定突破3万台。IT之家10月28日消息，鸿蒙智行公布了智界R7汽车上市后的销售情况，该车上市33天累计大定突破3万台。智界R7尺寸为4956×1981×1634mm，轴距2950mm，采用800伏架构，最高续航里程为802公里，搭载华为乾崑ADS3.0端到端类人智驾系统、途灵底盘等。根据鸿蒙智行官方披露的数据，智界R7上市24小时大定突破6000台，上市14天累计大定突破2万台。 公司新闻4：深蓝汽车CEO邓承浩：10月订单超3万，11月全力冲刺交付3万甚至更多。IT之家10月27日消息，深蓝汽车CEO邓承浩透露，10月深蓝订单已经正式迈过3万大关。邓承浩表示，这是一个重要里程碑。很荣幸，很感激，S05也得到了大家的喜爱。据IT之家报道，深蓝S05车型于10月20日上市，提供纯电和增程双动力版本，售价11.99万元起。邓承浩还提到，10月交付达成3万估计还有难度。产能已经逐步爬升，11月全力冲刺交付3万甚至更多。 公司新闻5：智己汽车发布IM AD 3.0智驾，全球首批量产一段式端到端大模型。 IT之家10月28日消息，智己汽车宣布“全球都能开”的IM AD 3.0发布，全球首批量产一段式端到端大模型。智己官方称，“直觉驾驶”让智能汽车首次拥有综合分析道路环境全局信息，尤其在应对突发状况时，能够“脑补”出看不见、看不全的路况信息，像人类高级思维一样可以做出瞬间预判，即人们通常所说的“直觉”或“下意识反应”；即使在最复杂的交通环境中，都做到真正老司机般“看路开车”的驾驶方式。智己官方还透露，直觉智驾新时代的核心技术底座，主要为“一段式端到端大模型”+“安全逻辑网络”。“一段式端到端大模型”取消了分模块智驾结构，将感知与规划整合进一个大模型，通过数据飞轮提供的海量优质数据，训练一个完整的神经网络，分析全局信息、隐含信息，学习优秀的人类驾驶行为，从原始数据输入到规划路径输出，形成人脑高级思维的直觉反应。同时，IM AD智驾大模型还有“安全逻辑网络”来保证直觉决策的安全性。智己汽车同时宣布，已经成为全国首个同时具备L2、L3、L4智能驾驶量产能力的品牌。除了在全国范围内开通全系车型“无图城市NOA”，智己还启动欧洲市场的L2+道路测试。此外，2024年6月，智己入选全国首批“L3准入及路试联合体名单”，预计将于2026年正式具备L3级自动驾驶方案的量产条件，预计将在2024年内获得首批“L4级无驾驶人道路测试牌照”。 公司新闻6：极氪汽车：浩瀚智驾2.0无图城市NZP将于10月31日开启全国公测。 IT之家10月29日消息，极氪汽车宣布，浩瀚智驾2.0无图城市NZP将于10月31日正式开启全国公测。据IT之家报道，2024年8月，极氪浩瀚智驾2.0（激光雷达和双Orin-X芯片）由2025款极氪001和极氪007车型首发，售价25.9万元/20.99万元起。9月，极氪陆续推送浩瀚智驾2.0城市NZP通勤模式。此外，10月23日发布的极氪MIX车型，全系搭载激光雷达和双Orin-X芯片，标配极氪自研的浩瀚智驾2.0系统，支持全场景智能遥控泊车，支持无图NZP，售价27.99万元起。 公司新闻7：乐道总裁艾铁成：L60的目标是交付第3个月过万，第6个月过2万。 IT之家10月30日消息，蔚来汽车旗下乐道汽车总裁艾铁成发文透露，乐道L60的目标是交付第3个月过万，第7个月过2万。他同时提到，小米SU7是非常优秀的产品，交付第3个月过万，第7个月过2万。乐道L60、小米SU7的提车周期都在16-20多周区间波动，两家车企正在销售的都是2025年的车，因为二者均已把2024年的产能卖完了。2024年早些时候，L60曝出交付车辆顺序混乱以及产能问题，对此乐道官方回应称，乐道的确不会像其他友商一样做那么多的库存，从8月15日首台量产车下线，到9月20日之前，乐道的库存车辆一共不到2000台。蔚来CEO李斌透露，乐道首款车型L60自9月19日在合肥正式发布以来，市场反馈特别热烈，订单确实远超预期。 公司新闻8：比亚迪作为电动汽车公司季度营收首次超过特斯拉。财联社10月30日消息，比亚迪作为电动汽车公司季度营收首次超过特斯拉。比亚迪公布2024年三季报，2024Q3营收2011亿元，同比增长24%；而特斯拉2024Q3总营收为251.82亿美元（约1800亿元人民币），与2023年同期的233.50亿美元相比增长8%。 行业新闻1：商务部：聚焦汽车、家电、家居等重点品类，举办商旅文体健融合的各类促消费活动。财联社11月1日消息，商务部市场运行和消费促进司司长李刚表示，持续营造良好市场氛围。将把促消费和惠民生结合起来，当前集中精力办好消费月这场标志性活动。同时，将突出重点时段，如冬季冰雪、岁末年初等节点，聚焦汽车、家电、家居等重点品类，举办商旅文体健融合的各类促消费活动。不断培育新的消费增长点。扩大绿色消费，持续推进新能源汽车、绿色智能家电下乡。 行业新