汽车2024年三季报综述：总量环比向上，优质整车与汽零加速成长

2024年三季报综述显示，汽车行业总量环比向上，优质整车与零部件加速成长。政策带动下，行业整体营收8727亿元，同比+0.1%，环比+2.9%；毛利率17.4%，同比+0.4pct，环比+1.0pct；期间费用率12.7%，同比+1.2pct，环比+1.2pct；归母净利润320亿元，同比-13.6%，环比-13.7%。其中，乘用车营收5195亿元，同比+2.2%，环比+7.8%；卡车营收970.9亿元，同比-13.3%，环比-15.4%；客车营收155.8亿元，同比基本持平，环比-17.1%；零部件营收2404.9亿元，同比+1.9%，环比+3.4%。乘用车板块中，优质自主加速成长，比亚迪、赛力斯等业绩高增，上汽集团、长安汽车下滑明显，广汽集团亏损。零部件板块中，智能驾驶/智能座舱/智慧光源/高速连接器等赛道优质企业收入业绩保持高增速。卡车和客车板块受交付淡季影响，营收业绩环比下降。投资建议：聚焦各环节优质标的，乘用车推荐比亚迪、吉利汽车、理想汽车、小鹏汽车、长安汽车，长城汽车，建议关注赛力斯；零部件推荐电连技术、星宇股份、伯特利、华阳集团、拓普集团、华丰科技、新泉股份、经纬恒润、德赛西威、银轮股份、凌云股份、继峰股份、华域汽车、福耀玻璃、森麒麟等；商用车推荐潍柴动力、中国重汽、宇通客车。