Q3营收保持高增长，业绩同比翻倍

公司2024年前三季度实现营业收入16.43亿元，同比增长38.47%；归母净利润1.54亿元，同比增长58.22%；扣非归母净利润1.51亿元，同比增长78.46%。Q3单季营收5.83亿元，同比增长28.84%，环比增长17.86%；单季归母净利润0.50亿元，同比增长100.12%，环比下降0.68%；单季扣非归母净利润0.55亿元，同比增长117.33%，环比增长23.60%。Q3单季度毛利率为17.90%，同比提升1.16个百分点，环比下降1.57个百分点；期间费用率分别为销售费用率0.92%、管理费用率2.78%、研发费用率4.27%、财务费用率1.39%，同比和环比均有所优化。

公司业务涵盖EGR系统、新能源汽车驱动电机铁芯和汽车精密零部件三大板块，其中EGR系统占比33.36%，新能源业务占比43.09%，精密零部件占比22.66%。受益于新能源汽车市场快速增长（2024年1-9月销量831.97万辆，同比增长32.58%，渗透率38.57%），公司业绩潜力可期。

投资建议维持“买入”评级，预计2024/2025/2026年归母净利润分别为2.30/2.90/3.65亿元，同比增长56.88%/26.04%/25.74%；对应PE分别为21.09X/16.74X/13.31X。主要风险包括汽车产业政策变化、宏观经济波动、技术风险和原材料成本上升等。