股指：A股资金面分析

2024-11-01 夏佳栋五矿期货冷水河

去年9月，监管层推出多项活跃资本市场的政策，主要通过减少资金流出项（如降低融资费率、限制减持、控制IPO和再融资节奏）和增加资金流入项（支持长期资金入市）来提高股市流动性。

今年9月24日以来，上述政策效果显著，股指快速上涨，主要得益于：

资金流出项减少：股权融资金额大幅减少（年化不及去年一半），印花税大幅下降，股东净减持与增持基本抵消。
资金流入项增加：外资在8月19日至9月30日期间净买入A股约900亿元，融资余额新增近3100亿元，ETF份额增加近5000亿份，净申购金额接近1万亿元。

9月24日以来的行情主要受融资余额大幅增长和ETF基金大量入市推动。场外资金通过银证转账入市也是重要力量，但数据暂不可观测。今年资金面流出项较少，资金流入项显著，导致股市快速上涨。

长期来看，大量被动型资金（尤其是ETF）入市，有利于A股走出长期震荡慢牛的走势。

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

宏源期货2011-02-21

广发期货2018-06-08

广州期货2016-10-21

未知机构2026-08-30

宏源期货2010-12-20

大有期货2022-02-27

大有期货2022-04-02

五矿期货2024-05-29

大有期货2022-08-28

大有期货2022-08-02