天然橡胶市场周报
「2024.11.01」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员：黄青青 期货从业资格号F3004212 期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员： 徐天泽期货从业资格号F03133092关注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾：本周天然橡胶市场基本面多空均衡，震荡格局凸显。进口胶市场报盘走弱，贸易商轮换，套利平仓出货增加。国产天然橡胶现货市场交投清淡，盘面重心不稳，实单成交较少。 行情展望：近期随着天气扰动减少，海外产区季节性上量预期较强，胶价成本支撑偏弱。国内云南产区割胶工作正常开展，胶水逐步上量，产区胶水收购价格稳定。本周期青岛总库存呈现累库迹象，保税仓库小幅去库，一般贸易库累库，因海外标胶及混合到港均环比增加，而下游终端环保问题影响全钢开工，叠加对高价原材料采购谨慎而提货量不多，进而使得青岛库存整体累库。半钢胎企业产能利用率小幅波动，各企业维持高开工状态；全钢胎各企业排产情况表现不一，检修企业开工逐步恢复，带动整体产能利用率小幅提升。 策略建议：ru2501合约短线建议在17550-18300区间交易；nr2501合约短线建议在14000-14600 区间交易。 本周天然橡胶期货价格震荡收涨 沪胶主力期货价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+0.14%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+0.18%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 来源：上期所瑞达期货研究院 20号胶前20名持仓变化 从前20名席位持仓情况看，本周沪胶期货净空小幅减少，市场悲观情绪减弱；20号胶净空小幅减少，市场悲观情绪减弱。 跨期价差 沪胶1-5价差 来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院 截止11月1日，沪胶1-5价差为-155。 本周沪胶期货仓单增加，20号胶仓单减少 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶仓单变化 来源：上期所瑞达期货研究院 截至11月1日，沪胶仓单243460吨，较上周+1670吨，仓单增加；20号胶仓单83966吨，较上周-9374吨。仓单数量减少。 本周现货价格下跌，沪胶基差扩大 天然橡胶现货市场价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至10月31日，国营全乳胶报16950元/吨，较上周-250元/吨。截至10月31日，沪胶基差为-880元/吨，较上周+85元/吨。 本周20号胶基差走弱，非标基差走弱 20号胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至10月31日，20号胶基差为191元/吨，较上周-54元/吨。基差走弱。 截至10月31日，非标基差为1455元/吨，较上周-30元/吨。非标基差走弱。 泰国合艾原料价格下跌，加工利润增减不一 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至11月1日，泰国合艾原料市场田间胶水67.75（-6.5）泰铢/公斤；杯胶58（-0.95）泰铢/公斤。 截至10月31日，烟片胶加工利润76.05元/吨，较上周-91.2美元/吨；标胶加工利润55.38美元/吨，较上周+17.56美元/吨。本周烟片和标胶 国内产区原料价格下跌 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至10月31日，云南产区胶水价格16300元/吨，较上周-300元/吨； 截至10月31日，海南产区新鲜胶乳价格17900元/吨，较上周-500元/吨。 进口情况数量环比下降 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 据海关数据统计，2024年9月进口量约49.28万吨，环比微跌0.29%，同比下滑3.39%；1-9月累计进口约394.2万吨，同比减少89.39万吨， 跌幅约18.48%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计，截至2024年10月27日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量40.82万吨，环比上期增加0.57万吨，增幅1.42%。保税区库存5.74万吨，降幅1.71%；一般贸易库存35.08万吨，增幅1.95%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.72个百分点；出库率增加2.05个百分点；一般贸易仓库入库率增加5.06个百分点，出库率增加1.06个百分点。本周期青岛总库存呈现累库。13 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源：隆众资讯来源：隆众资讯 据隆众资讯统计，截至10月31日，中国半钢胎样本企业产能利用率为79.73%，环比+0.05个百分点，同比+1.06个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为59.19%，环比+0.27个百分点，同比-5.16个百分点。半钢胎企业产能利用率小幅波动，各企业维持高开工状态；全钢胎各企业排产情况表现不一，检修企业开工逐步恢复，带动整体产能利用率小幅提升。14 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源：wind瑞达期货研究院 海关数据显示，2024年9月，中国轮胎出口量在66.10万吨，环比-11.91%，同比-0.46%；1-9月中国轮胎累计出口609.32万吨，累计同比 +4.43%。 国内需求 国内重卡销量 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年10月份，我国重卡市场销量约为6.2万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比9月份小 幅上涨7%，比上年同期的8.11万辆下滑24%，减少了约1.9万辆。累计来看，2024年1-10月，我国重卡市场销售各类车型约74.5万辆，累 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。
