公司事件点评报告：营收保持增长，利润端承压

弘亚数控2024年前三季度业绩报告显示，公司营收保持增长，但利润端承压。具体数据如下：2024年Q1-Q3实现营业收入21.66亿元（同比+5.78%），归母净利润4.55亿元（同比-4.83%），扣非归母净利润4.32亿元（同比-6.85%）；其中2024年Q3实现营业收入6.74亿元（同比-5.83%），归母净利润1.54亿元（同比-9.93%），扣非归母净利润1.43亿元（同比-14.87%）。

投资要点包括：

• 政策助力设备更新，静待需求恢复。国家政策支持大规模设备更新和消费品以旧换新，公司作为家具企业生产设备供应商，有望受益于设备更新和需求恢复，业绩有望增长。
• 实施双轮驱动战略，提升市场竞争力。公司通过并购设立凯澳智能和星石智能，分别布局高端市场和自动化市场，未来将整合资源，提升市场竞争力。
• 期间费用率有所提升，风险控制能力良好。2024年Q1-Q3销售费用率1.56%，管理费用率4.17%，研发费用率4.16%，财务费用率为-0.22%，整体费用率提升但仍在合理区间，现金流情况良好。

盈利预测方面，考虑前三季度业绩不及预期及成本上升压力，下调公司2024-2026年收入预测至30.88、35.85、41.85亿元，EPS分别为1.58、1.85、2.17元，对应PE分别为10.6、9.1、7.8倍。维持“买入”投资评级。

风险提示包括宏观经济周期波动、产业政策变动、国际政治形势变化、行业竞争、技术领先优势弱化、技术研发等风险。