市场资讯日报：美股短期剧烈波动的迹象愈发明显，需系好安全带

港美股研究·资讯日报 国信（香港）市场资讯日报 美股短期剧烈波动的迹象愈发明显，需系好安全带 一、全球投资焦点 美国股市：标普500指数录得4月以来首个单月跌幅科技股下挫 标普500指数周四下跌，抹去了10月的月度涨幅，此前科技巨头微软和Meta的财报未能打动投资者。 标普500指数下跌1.9%，那斯达克100指数下跌2.4%，两个股指均录得4月以来首次月度下跌 根据彭博汇编的数据，标普500指数周四的下跌打破了连续29个交易日跌幅不超过1%的纪录——这是2021年以来最长 正如周四所看到的那样，对「科技七巨头」的高预期和高估值意味着这种情绪很容易受到打击。市场对企业利润的质疑不断增加，美国总统大选也给税收和关税前景增添了不确定性 微软预计季度云收入成长将放缓，反映出该公司难以让数据中心尽快上线，以满足对人工智能服务的需求 Meta警告AI业务亏损加剧，该公司的季度营收勉强超过预期，其资本支出计划也引发了担忧 周四早些时候公布的数据显示，联储会青睐的基础通膨指标在9 月份创出4月以来的最大月度升幅，增强了联储会在上一次政策会议上大幅降息后放慢步伐的理由 截至收盘，标普500指数下跌1.9%，报5705.45点道琼工业平均指数下跌0.9%，报41763.46点 那斯达克综合指数下跌2.8%，报18095.15点那斯达克100指数下跌2.4%，报19890.42点 罗素2000指数下跌1.6%，报2196.652点 2024年11月1日港美股研究·资讯日报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,813.7 52周最高5,878.5 52周最低4,197.7 近3个月日均成交额（亿）2,877.9 数据来源：Wind；数据日期：2024年11月1日国信证券（香港）财富研究部整理 美股主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年11月1日国信证券（香港）财富研究部整理 XIAXiaodong SFCCENo.：BLA385 +85228996772 xiaxd@guosen.com.hk 小结：科技公司业绩不及预期或略有问题就暴跌，而符合预期或略微超预期，股价也是破位下跌。这说明，当前美股，尤其科技股的高估值已经充分反应了其未来高增长的预期。市场预期被打的很满，这种背景下，任何的风吹草动，都将对市场造成巨大的冲击。而美经济数据也为放缓降息部分，给出了一些可能。而一旦暂缓降息，我们相信7月的那种大跌将不可避免。再加上美大选，给未来政策带来的不确定性也大幅增加。同时，我们也看到中概股昨日再度呈现出逆势抗跌。包括A股和港股，都表现出对未来不确定性的抗跌性。有理由相信，待大选及议息会议落地后，中国将推出更大规模的财政刺激政策。未来2-3个月中国资产将再度呈现出相对强势的局面。 因此，当下美股的操作务必要坚持预留足够安全边际，不要追涨，待局势明朗后再择机操作。同时，逢跌我们要积极布局国内政策发力点的个股。化债、房地产、大金融、人口政策及消费都是重点布局方向。 苹果季度iPhone收入超预期“翻身”，但在华销售逊色，补缴税百亿拖累盈利 在新一代iPhone刚刚上市的今年第三季度，苹果核心产品iPhone的收入恢复正增长，且增长势头超出华尔街预期，推动公司总收入创同期历史新高，但在智能手机最大市场中国，苹果的销售未能扭转下滑势头。因欧洲法院终裁要求苹果补缴上百亿欧元的税款影响，三季度苹果的盈利由增转降。盘后苹果股价继续下跌。 苹果公布截至自然年2024年9月28日的公司业绩如下：1）主要财务数据 营收：三季度净销售949.3亿美元，同比增长6.1%，分析师预期943.6亿美元，二季度同比增长4.9%。 EPS：三季度GAAP口径下稀释后每股收益（EPS）为0.97美元，同比下降33.6%，二季度同比增长11%；剔除一次性缴税影响，非GAAP口径下经调整的稀释后EPS为1.64美元，同比增长12.3%，分析师预期1.58美元。净利润：三季度净利润147.4亿美元，同比下降35.8%，二季度同比增长7.9%。 营业费用：三季度营业费用142.9亿美元，同比增长6.2%，分析师预期143.5亿美元，二季度同比增长6.8%。毛利率：三季度毛利率46.2%，分析师预期46.0%，二季度46.3%；三季度毛利438.8亿美元，同比增长8.5%，分析师预期434.6亿美元。 2）细分业务数据 产品：三季度手机、电脑、可穿戴设备等各产品合计净销售699.6亿美元，同比增长4.1%，分析师预期691.5亿美元，二季度同比增长1.6%。 iPhone：三季度iPhone净销售462.2亿美元，同比增长5.5%，分析师预期450.4亿美元，二季度同比下滑0.9%。 Mac：三季度Mac净销售77.4亿美元，同比增长1.7%，持平分析师预期，二季度同比增长2.5%。 iPad：三季度iPad净销售69.5亿美元，同比增长7.9%，分析师预期70.7亿美元，二季度同比增长23.7%。 可穿戴设备、家居、配件：三季度可穿戴设备、家居、配件净销售90.42亿美元，同比增长3%，分析师预期91.7亿美元，二季度同比下降2.3%。 服务：三季度服务净销售249.7亿美元，同比增长11.9%，分析师预期252.7亿美元，二季度同比增长14%。3）细分市场数据 美洲：三季度美洲净销售416.6亿美元，同比增长3.9%，二季度同比增长6.5%。欧洲：三季度欧洲净销售249.2亿美元，同比增长11%，二季度同比增长8.3%。 大中华区：三季度大中华区净销售150.3亿美元，同比下降0.3%，分析师预期158亿美元，二季度同比下降6.5%。 日本：三季度日本净销售59.3亿美元，同比增长7.6%，二季度同比增长5.7%。 其他亚太区：三季度其他亚太区净销售73.8亿美元，同比增长16.6%，二季度同比增长13%。 财报公布后，收跌1.8%的苹果股价在周四盘后未能扭转跌势，反而跌幅扩大，盘后一度跌超2%。一次性补缴税102亿美元不计影响EPS增长12% 财报显示，苹果三季度总销售收入较二季度加快增长，且增速超过分析师预期的5.4%。盈利主要受到一次性缴税打击。 9月10日欧洲法院裁定，享受爱尔兰政府税收优惠的苹果公司须向爱尔兰补缴130亿欧元税款，这一最终裁决让始于2016年的苹果补缴税裁决争议画上句号。苹果三季度一次性录入补缴税款102亿美元。因此，当季EPS和净利润均受到影响。 若无上述补缴税，三季度EPS本可以同比增长约12%，计入补缴税后，EPS转为大幅下降近34%，三季度净利润更是下降近36%。 各业务中，苹果的服务业务三季度保持两位数的收入增长，但将近12%的增速较二季度的14%有所放缓，且放缓程度超出市场预期，分析师预计同比增长13.2%。 最重要产品iPhone三季度带来惊喜，不但扭转了二季度收入下滑，转为正增长，而且5.5%的增速强于分析师预计的2.8%。 iPad在各产品中收入增长最猛，尽管5月苹果开始发售新款iPadAir和iPadPro，三季度iPad的收入还低于预期。分析师预计增长将近10%，而苹果录得增长将近8%。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： ●港股三大指数午后开盘曾快速回落转跌，全天呈现窄幅震荡行情。截止收盘，恒指、国指、恒生科技指数均下跌0.3%。 ●盘面上，大型科技股午后集体由涨转跌，存量房贷利率常态化调整细则来了！内房股午后涨幅虽收窄，但多数仍旧表现强势，中国金茂大涨10%领跑；“牛市旗手”集体狂欢！多家公司业绩增速超100%，自营业务大展拳脚，中资券商股表现活跃，龙头中信证券涨幅居前；机构料半导体产业发展和业绩稳中向好，半导体芯片股普遍上涨，中芯国际涨约2%。 ●另一方面，中汽协称不认同欧盟对华电动车反补贴调查终裁结果，汽车股表现低迷，锂电池股、家电股、濠赌股普遍下跌。 ●消息面上，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行发布公告，将从明天(11月1日)起，陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制。这也意味着中国人民银行一个月前发布的完善商业性个人住房贷款利率定价机制要求，即将正式落地。 ●多家半导体设备企业三季报呈现稳增态势，其中，中微公司第三季度实现营业收入20.59亿元，同比增长35.96%；归母净利润为3.96亿元，同比增长约152.63%。值得一提的是，台积电将提高5nm以下工艺报价最高10%，2nm价格或超3万美元。分析人士指出，作为全球最大的芯片代工厂，台积电“超预期”涨价可能预示着全球半导体产业链的需求仍非常旺盛。 ●近期多家券商披露三季度业绩，多数公司实现业绩反转。从龙头公司表现来看，中信证券前三季度净利润接近168亿元，同比增长2.3%。招商证券、国信证券净利润均超48亿，增速也都实现正增长。方正证券、东吴证券等券商净利润均超11亿元。部分中小型券商业绩实现高速增长，哈投股份前三季度业绩大增6.4倍，第一创业、国盛金控业绩增速均超70%。 2、美股市场数据： ●昨夜美股三大股指集体收跌，微软绩后跌6%。截至收盘，道指跌0.9%，纳指跌2.76%，标普跌1.86%。美国十年国债收益率跌0.464%，收报4.286%，相较两年期国债收益率差11.2个基点。恐慌指数VIX涨 13.81%，布伦特原油收涨1.94%。现货黄金昨日跌1.52%，报2744.12美元/盎司。美元指数昨日跌0.22%，报103.89。 ●行业板块方面，除公用事业和能源分别收涨1.04%和0.62%外，其他标普9大板块悉数收跌：半导体、科技、房地产、金融、原料、工业、通讯、医疗和日常消费分别收跌3.88%、3.21%、1.75%、1.38%、1.32%、1.15%、0.87%、0.84和0.2%。 ●概念板块方面，航空ETF跌1.39%，旅行服务板块涨1.05%，高端酒店万豪跌1.6%，爱彼迎跌1.25%，挪威邮轮涨6.29%。太阳能板块涨2.54%。金融科技板块方面，PayPal收涨1.38%，NU跌4.07%。网络安全板块跌1.18%，SQ跌1.32%。 ●中概股多数收跌，KWEB跌0.65%。台积电跌2.03%，阿里跌0.73%，拼多多跌0.23%，京东涨1.47%，理想跌14.58%，理想24Q3营收429亿元人民币，同比增加23.6%。富途跌1.2%，小鹏跌1.06%，蔚来跌4.67%，新东方跌0.62%，瑞幸咖啡涨2.38%，名创优品跌1.24%。 ●大型科技股多数收跌。苹果收跌1.82%，英伟达跌4.72%，微软跌6.05%，谷歌收跌1.96%，谷歌宣布，谷歌云正在使用一种采用Arm（ARM.US）技术设计的新芯片来支持流媒体服务。亚马逊跌3.28%，Meta跌4.09%，特斯拉跌2.99%。礼来跌2.02%。 3、美股市场活跃榜 证券名称 证券代码 最新价格 当日涨幅 成交量 最近一周涨幅 英伟达 NVDA 139.335 -1.36% 357.54 2.42% 微软 MSFT 432.53 0.13% 81.65 -2.46% 特斯拉公司 TSLA 257.55 -0.76% 178.87 7.44% Meta平台股份有限公司 META 591.8 -0.25% 55.58 2.94% 苹果公司 AAPL 230.1 -1.53% 131.86 1.62% 亚马逊公司 AMZN 186.4 -3.28% 64.31 3.40% Alphabet公司 GOOGL 174.46 2.82% 37.75 -0.63% AMD公司 AMD 148.6 -10.62% 39.49 -0.10% Alphabet公司 GOOG 176.14 2.92% 26.94 -0.70% 礼来 LLY 846.83 -6.28% 16.12 -6.47% 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近1天最近1个月 资料来源：Bloomb