公司2024年前三季度实现营收0.83亿元,同比增长58.2%,但归母净利亏损0.71亿元,同比扩大。三季度单季营收0.31亿元,同比增长0.75%,归母净利减亏至-422万元。收入增长主要来自仿真产品开发,但业务结构变化导致毛利率下降23.5个百分点至42.63%。公司收购WIPL-D软件源代码,拓展产品矩阵至电磁兼容、雷达散射截面等领域,增强技术竞争力并打造多学科仿真解决方案。
公司已在汽车、机器人、无人机等领域多点发力,并签订战略合作协议。预计收并购将推动业务开拓,构建业务生态。预测2024-2026年营收分别为4.56/5.90/7.55亿元,归母净利分别为0.68/1.05/1.33亿元,EPS为0.76/1.18/1.49元,对应PE为74.71/47.90/37.91倍,维持“增持”评级。主要风险包括市场开拓不及预期和需求不及预期。