甲醇早报

2024-10-31甲醇早报 证券代码：839979 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、 金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2501： 1、基本面：近期内地甲醇市场跌至前低水平后，补空/刚需介入等驱动产区总体出货稍有好转；然供需基本面仍一般，如国内开工仍处相对高位、环保检查等影响，叠加下周新一轮长约启动，整体买盘介入积极性仍谨慎，故该点不利于内地走势。而港口看，海外价格偏强驱动外盘持续处倒挂状态，持货成本考虑，港口市场或稍强，关注盘面走势、中东装船节奏等；中性 2、基差：江苏甲醇现货价为2435元/吨，01合约基差-2，现货贴水期货；中性 3、库存：截至2024年10月24日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为96.17万吨，较上周同期增2.74万吨；沿海地区 （江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增2.65万吨至61.49万吨；偏空 4、盘面：20日线向上，价格在均线下方；中性 5、主力持仓：主力持仓净多，空翻多；偏多 6、预期：预计短期市场弱势延续。建议日内偏空操作。 近期多空分析 利多： 1.部分装置计划内外停车检修：如青海中浩、陕西黄陵等。 2.市场传闻内蒙烯烃装置投产，甲醇外采。 3.烯烃开工高位，对原料需求稳定。 4.长协贸易商本轮合约量多销售完毕。 利空： 1内地甲醇开工处于绝对高位水平。 2.经济偏弱，传统需求支撑偏弱。 3.港口库存维持在偏高水平。 4.宏观面无进一步利好释放。 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 715 715 0 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 288 288 0 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2532 2529 4 CFR东南亚 美元/吨 343 343 0 江苏 元/吨 2435 2457 -22 市场价 鲁南 元/吨 2398 2398 0 河北 元/吨 2225 2190 35 内蒙古 元/吨 1985 1995 -10 福建 元/吨 2470 2490 -20 期货市场 期货收盘价 元/吨 2437 2448 -11 主力合约 注册仓单 张 12336 12548 -212 有效预报 张 0 0 0 价差结构 基差 元/吨 -2 9 -11 现货-期货 进口价差 元/吨 95 81 15 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 37 59 -22 市场价 江苏-河北 元/吨 210 267 -57 江苏-内蒙古 元/吨 450 462 -12 中国-东南亚 元/吨 -55 -55 0 CFR价 开工率 华东 ％ 83.99% 84.29% -0.30% 每周五更新 山东 ％ 60.36% 67.52% -7.16% 西南 ％ 80.22% 80.22% 0.00% 西北 ％ 87.04% 86.38% 0.66% 全国加权平均 ％ 81.77% 80.94% 0.83% 库存情况 华东港口 万吨 62.87 60.08 2.79 每周五更新 华南港口 万吨 33.30 33.35 -0.05 数据来源：wind 国内甲醇价格（元/吨） 10月24日 10月25日 10月28日 10月29日 10月30日 周涨跌 江苏 2435 2440 2470 2457 2435 0.00% 鲁南 2398 2398 2398 2398 2398 0.00% 河北 2190 2190 2190 2190 2225 1.60% 内蒙古 1950 1975 2007.5 1995 1985 1.79% 福建 2480 2485 2515 2490 2470 -0.40% 甲醇现货价格 5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000 2019-07-23 2020-07-23 2021-07-23 2022-07-23 2023-07-23 2024-07-23 国内甲醇现货价格 甲醇：江苏甲醇:鲁南甲醇:河北甲醇:内蒙古 数据来源：wind 甲醇基差（元/吨) 10月24日 10月25日 10月28日 10月29日 10月30日 周涨跌 现货 2435 2440 2470 2457 2435 0.00% 期货 2446 2453 2490 2448 2437 -0.37% 基差 -11 -13 -20 9 -2 9 甲醇基差 4,5001000 4,000 800 3,500 3,000 2,500 2,000 600 400 200 0 -200 1,500 2019-03-042020-03-042021-03-042022-03-042023-03-042024-03-04 -400 甲醇基差 基差甲醇：江苏期货收盘价 数据来源：wind 甲醇各工艺利润 10月24日 10月25日 10月28日 10月29日 10月30日 周涨跌 煤制 -136 -104 -72 -84 -94 41 天然气 48 48 48 48 48 0 焦炉气 191 196 196 196 231 343 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 甲醇各工艺生产利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 数据来源：wind 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 81.77% 80.94% 0.83% 西北 87.04% 86.38% 0.66% 国内甲醇企业负荷 85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 全国甲醇负荷走势 13579111315171921232527293133353739414345474951 2020年2021年2022年2023年2024年 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 西北地区甲醇负荷 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：wind 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 10月24日 10月25日 10月28日 10月29日 10月30日 周涨跌 CFR中国 287.5 287.5 292.5 287.5 287.5 0.00% CFR东南亚 347.5 347.5 347.5 342.5 342.5 -1.44% 价差 -60 -60 -55 -55 -55 5 600 甲醇外盘价格 CFR中国-CFR东南亚价差 0 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾 2019-11-212020-11-212021-11-212022-11-212023-11-21 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 外盘甲醇价格和价差 甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚-180 数据来源：wind 甲醇进口价差 甲醇进口价差（元/吨） 10月24日 10月25日 10月28日 10月29日 10月30日 周涨跌 现货 2435 2440 2470 2457 2435 -0.20% 进口成本 2529 2522 2572 2529 2532 0.14% 进口价差 -94 -82 -102 -72 -97 -4 甲醇进口利润 4,500300 4,000 200 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 100 0 -100 -200 1,000 2019-03-042020-03-042021-03-042022-03-042023-03-042024-03-04 进口利润甲醇：江苏进口成本 -300 数据来源：wind 甲醇传统下游产品价格 传统下游产品价格（元/吨） 10月24日 10月25日 10月28日 10月29日 10月30日 周涨跌 甲醛 1070 1070 1070 1070 1070 0.00% 二甲醚 3800 3800 3800 3800 3800 0.00% 醋酸 2950 2950 2950 2900 2900 -1.69% 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2023-06-30 2023-08-31 2023-10-31 2023-12-31 2024-02-29 2024-04-30 2024-06-30 2024-08-31 0 甲醇传统下游产品价格 2019-10-31 2019-12-31 2020-02-29 2020-04-30 2020-06-30 2020-08-31 2020-10-31 2020-12-31 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 醋酸:江苏索普二甲醚:河北裕泰甲醛:河北文安凯跃 数据来源：wind 甲醛生产利润（元/吨） 10月24日 10月25日 10月28日 10月29日 10月30日 周涨跌 现货 1070 1070 1070 1070 1070 0.00% 生产成本 1235 1235 1235 1235 1250 1.26% 利润 -165 -165 -165 -165 -180 -16 甲醛负荷（%） 本周 上周 涨跌 甲醛 30.47% 29.60% 0.87% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 甲醛负荷 135791113151719212325272931333537394143454749 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 甲醛生产成本和利润 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 2020年2021年2022年2023年2024年 2021-07-142022-07-142023-07-142024-07-14 甲醛生产利润和负荷 河北甲醛生产利润甲醛生产成本 数据来源：wind 二甲醚生产利润（元/吨） 10月24日 10月25日 10月28日 10月29日 10月30日 周涨跌 现货 3800 3800 3800 3800 3800 0.00% 生产成本 3410 3410 3410 3410 3460 1.46% 利润 390 390 390 390 341 -50 二甲醚负荷（%） 本周 上周 涨跌 二甲醚 8.05% 8.15% -0.10% 35% 30% 25% 20% 15% 二甲醚负荷 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 二甲醚生产成本和利润 2000 1