甲醇早报

证券代码：839979 2023-12-28甲醇早报 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2405： 1、基本面：日内国内甲醇市场延续偏弱走势，整体交投一般。期货继续回落、西南气头装置1月中下旬重启预期等影响，业者心态一般；加上北方多地环保预警影响甲醇下游开工等，市场操作气氛较弱。冬季天气等因素影响明显，加上后续春节等影响，预计后续内地甲醇市场偏弱整理，出货排库为主。港口期现联动走弱，气氛一般；中性 2、基差：12月27日，江苏甲醇现货价为2440元/吨，基差14，现货升水期货；偏多 3、库存：截至2023年12月21日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为70.17万吨，较上周同期增2.27万吨；沿海地区 （江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源微增0.12万吨至43.42万吨；偏空 4、盘面：20日线偏平，价格在均线附近；中性 5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空 6、预期：本周国内甲醇市场整体偏弱运行，内地、港口均稍不同程度回调；如北线部分出厂降至1950元/吨，竞拍仍伴有流拍。短期除持续关注国内环保检查导致的甲醇供需缩量影响外，主产区新长约出货节奏、鲁北下游原料库存消化速度及贸易商卖空力度等因素对市场影响也需持续警惕；短期现货基本面供需略弱，预计市场偏弱震荡延续。投资者短线2400-2450区间操作，长线多单轻仓持有。 近期多空分析 利多： 1.港口及内地多数烯烃装置运行尚可；山东阳煤烯烃提负荷运行； 2.卡贝乐、云天化、玖源、山东华鲁、旭峰停车，河南中新计划停车；山东国宏计划 12.22检修一周； 3.伊朗部分甲醇装置停车，继续关注海外装置动态 利空： 1.下游多数行业利润一般，继续关注烯烃等行业产品经济性问题； 2.常州部分烯烃项目停车检修；传闻浙江部分烯烃1月份预期停车，具体待关注；河南部分项目经济性问题略降负 行情驱动：关注四季度天气影响，等待需求走好风险点：需求端持续偏弱 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 732 732 0 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 283 288 -5 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2477 2518 -41 CFR东南亚 美元/吨 338 338 0 江苏 元/吨 2440 2460 -20 市场价 鲁南 元/吨 2460 2460 0 河北 元/吨 2325 2350 -25 内蒙古 元/吨 1980 1980 0 福建 元/吨 2545 2535 10 期货市场 期货收盘价 元/吨 2426 2435 -9 主力合约 注册仓单 张 5631 5631 0 有效预报 张 500 500 0 价差结构 基差 元/吨 14 25 -11 现货-期货 进口价差 元/吨 51 83 -32 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 -20 0 -20 市场价 江苏-河北 元/吨 115 110 5 江苏-内蒙古 元/吨 460 480 -20 中国-东南亚 元/吨 -55 -50 -5 CFR价 开工率 华东 ％ 76.81% 76.81% 0.00% 每周五更新 山东 ％ 67.43% 60.72% 6.71% 西南 ％ 47.71% 48.47% -0.76% 西北 ％ 80.27% 77.30% 2.97% 全国加权平均 ％ 73.14% 69.93% 3.21% 库存情况 华东港口 万吨 43.99 48.28 -4.29 每周五更新 华南港口 万吨 18.13 19.62 -1.49 数据来源：wind 国内甲醇现货价格 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2018-5-10 福建 内蒙古 河北 鲁南 江苏 国内甲醇价格（元/吨） 2525 1980 2385 2490 2485 12月21日 2545 2000 2385 2500 2500 12月22日 2515 2000 2385 2480 2465 12月25日 2515 2000 2350 732 2460 12月26日 2545 1980 2325 2460 2440 12月27日 0.79% 0.00% -2.52% -1.20% -1.81% 周涨跌 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 甲醇：江苏 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 甲醇:鲁南 2020-1-10 2020-3-10 2020-5-10 甲醇现货价格 2020-7-10 甲醇:河北 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 2021-5-10 甲醇:内蒙古 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 甲醇:福建 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-3-10 2023-5-10 2023-7-10 数据来源：wind 2023-9-10 2023-11-10 甲醇基差 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 基差 期货 现货 甲醇基差（元/吨) 40 2445 2485 12月21日 14 2486 2500 12月22日 22 2443 2465 12月25日 -26 2486 2460 12月26日 14 2426 2440 12月27日 -26 -0.78% -1.81% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 2020-1-10 基差 2020-3-10 2020-5-10 2020-7-10 甲醇：江苏 2020-9-10 甲醇基差 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 2021-5-10 期货收盘价 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-3-10 2023-5-10 2023-7-10 2023-9-10 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 数据来源：wind 2023-11-10 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺利润 12月21日 12月22日 12月25日 12月26日 12月27日 周涨跌 煤制 -284 -240 -240 -260 -260 24 天然气 140 150 130 110 110 -30 焦炉气 260 277 277 242 217 338 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 数据来源：wind 国内甲醇企业负荷 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 73.14% 69.93% 3.21% 西北 80.27% 77.30% 2.97% 80.00% 75.00% 70.00% 全国甲醇负荷走势 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 西北地区甲醇负荷 65.00% 70.00% 60.00% 65.00% 55.00% 60.00% 50.00% 55.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019年2020年2021年2022年2023年 50.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 数据来源：wind 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 12月21日 12月22日 12月25日 12月26日 12月27日 周涨跌 CFR中国 287.5 292.5 292.5 287.5 282.5 -1.74% CFR东南亚 332.5 337.5 337.5 337.5 337.5 1.50% 价差 -45 -45 -45 -50 -55 -10 600 550 甲醇外盘价格 20 0 CFR中国-CFR东南亚价差 500 450 400 350 300 250 200 150 100 甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-182023-7-18 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚 -180 数据来源：wind 甲醇进口价差 甲醇进口价差（元/吨） 12月21日 12月22日 12月25日 12月26日 12月27日 周涨跌 现货 2485 2500 2465 2460 2440 -2.40% 进口成本 2519 2559 2561 2518 2477 -1.68% 进口价差 -34 -59 -96 -58 -37 -3 4,500 甲醇进口利润 300 4,000 200 3,500 3,000 2,500 100 0 -100 2,0001,500 -200 1,000 -300 2018-5-10 2019-5-10 2020-5-10 2021-5-10 2022-5-10 2023-5-10 进口利润甲醇：江苏进口成本数据来源：wind 数据来源：wind 甲醇传统下游产品价格 6,500 5,500 4,500 3,500 2,500 1,500 500 醋酸 二甲醚 甲醛 传统下游产品价格（元/吨） 3300 3900 1120 12月21日 3300 3900 1120 12月22日 3300 3900 1120 12月25日 3300 3900 1120 12月26日 3300 3920 1120 12月27日 0.00% 0.51% 0.00% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 醋酸:江苏索普 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 2020-1-10 2020-3-10 甲醇传统下游产品价格 2020-5-10 二甲醚:河北裕泰 2020-7-10 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 2021-5-10 甲醛:河北文安凯跃 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-