晨会聚焦

分析师：张刚 晨会聚焦 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 证券研究报告-晨会聚焦发布日期：2024年11月01日 17% 11% 6% 1% -4% -9% -14% -19% 上证指数深证成指 【财经要闻】 1、11月1日出版的第21期《求是》杂志将发表国家主席习近平的重要文章《促进高质量充分就业》。文章指出，要着力解决结构性就业矛盾。人力资源供需不匹配，是当前我国就业领域面临的主要矛盾。解决这一矛盾，关键在于加快塑造素质优良、总量充裕、结构优化、分布合理的现代化人力资源。 2023.102024.032024.072024.10 资料来源：Wind，中原证券研究所 2、国家统计局数据显示，10月份制造业PMI为50.1%，连续两个月上 升；非制造业PMI为50.2%，综合PMI为50.8%。 国内市场表现指数名称 昨日收盘价 涨跌幅(%) 上证指数 3,279.82 0.42 深证成指 10,591.22 0.57 创业板指 2,022.77 -0.47 沪深300 3,891.04 0.04 上证50 2,443.97 -0.52 科创50 891.46 0.14 创业板50 1,924.26 -0.67 中证100 3,709.31 -0.17 中证500 5,901.29 1.09 中证1000 6,116.76 0.33 国证2000 7,801.23 0.58 资料来源：Wind，中原证券研究所 国际市场表现指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,772.79 -0.67 标普500 3,801.78 -0.45 纳斯达克 11,247.58 -0.15 德国DAX 12,756.32 -1.16 富时100 7,156.37 -0.74 日经225 26,643.39 0.62 恒生指数 20,317.33 -0.31 资料来源：中原证券 3、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行公告称，将从11月1日起陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制。这也意味着央行一个月前发布的完善商业性个人住房贷款利率定价机制要求，即将正式落地。 资料来源：求是网，国家统计局，时代财经，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：10月PMI数据发布A股小幅上行市场分析：汽车地产行业领涨A股震荡整理市场分析：热门板块回落A股震荡整固 市场分析：汽车军工行业领涨A股小幅上扬周度策略：一周要闻参考(2024.1021-1027） 【行业公司】 行业月报：重拾跌势，反弹证伪，估值回落 行业月报：继续布局超跌成长子行业龙头和设备更新板块龙头行业专题研究：先进工程机械产业链分析之河南概况 行业深度分析：血制品板块前三季度财报回顾及展望行业月报：券商板块2024年9月回顾及10月前瞻 行业月报：水电前三季度来水偏丰，省间电力现货市场正式运行行业点评报告：锂电池产业链分析之河南概况 行业专题研究：业绩低谷，尚待出清 行业月报：“银十”持续回暖，新车型提振市场行业专题研究：销售增长突出，重视研发和投入 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购 IPO信息 【财经要闻】 1、11月1日出版的第21期《求是》杂志将发表国家主席习近平的重要文章《促进高质量充分就业》。文章指出，要着力解决结构性就业矛盾。人力资源供需不匹配，是当前我国就业领域面临的主要矛盾。解决这一矛盾，关键在于加快塑造素质优良、总量充裕、结构优化、分布合理的现代化人力资源。 2、国家统计局数据显示，10月份制造业PMI为50.1%，连续两个月上升；非制造业PMI为 50.2%，综合PMI为50.8%。 3、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行公告称，将从 11月1日起陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制。这也意味着央行一个月前发布的完善商业性个人住房贷款利率定价机制要求，即将正式落地。 资料来源：求是网，国家统计局，时代财经，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：10月PMI数据发布A股小幅上行2024-10-31 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘股指高开后震荡回落，盘中股指在3252点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中证券、房地产、汽车以及半导体等行业表现较好；黄金、酿酒、中药以及船舶制造等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.85倍、36.00倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周四成交金额22629亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议释放重磅信号，四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策，财政部、发改委多措并举，经济有望企稳回升。美国上周初请失业金人数降幅超预期，11月降息25个基点概率增强。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、新能源、互联网服务以及半导体等行业的投资机会。 市场分析：汽车地产行业领涨A股震荡整理2024-10-30 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3291点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中汽车、房地产、光学光电子以及化纤等行业表现较好；半导体、互联网服务、通信设备以及电源设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.96倍、36.26倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周三成交金额18940亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议释放重磅信号，四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策，财政部、发改委多措并举，经济有望企稳回升。美国上周初请失业金人数降幅超预期，11月降息25个基点概率增强。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、房地产、光电子以及化纤等行业的投资机会。 市场分析：热门板块回落A股震荡整固2024-10-29 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整固，早盘股指高开后震荡上行，盘中股指在3328点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中计算机设备、光学光电子以及多元金融等行业表现较好；文化传媒、新能源、通信设备以及互联网服务等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.10倍、37.05倍，处于近三年中位数平均 水平，适合中长期布局。两市周二成交金额21154亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议释放重磅信号，四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策，财政部、发改委多措并举，经济有望企稳回升。美国上周初请失业金人数降幅超预期，11月降息25个基点概率增强。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注计算机设备、光电子以及多元金融等行业的投资机会。 市场分析：汽车军工行业领涨A股小幅上扬2024-10-28 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场探底回升、小幅震荡上扬，早盘股指平开后震荡回落，盘中股指在3279点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中军工、家电、汽车以及通信服务等行业表现较好；保险、新能源、银行以及半导体等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.03倍、36.80倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周一成交金额19046亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议释放重磅信号，四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策，财政部、发改委多措并举，经济有望企稳回升。美国上周初请失业金人数降幅超预期，11月降息25个基点概率增强。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注军工、汽车、家电以及通信服务等行业的投资机会。 周度策略：一周要闻参考(2024.1021-1027）2024-10-27 （李智S0730524080001） 1、重要事件及数据 2、河南省资本市场 3、国内外市场周行情 4、券商板块周行情 【行业公司】 行业月报：重拾跌势，反弹证伪，估值回落2024-10-31 （刘冉S0730516010001021-50586281liuran@ccnew.com） l2024年10月，食品饮料板块下跌9.22%，在经历9月短暂反弹后，板块再次掉头向下。反弹行情缺少逻辑支撑，终究证伪。2024年1至10月，食品饮料板块累计下跌4.13%，除软饮料、啤酒、乳品和零食外，其它各子板块悉数下跌。 l2024年1至10月，除食品饮料和医药生物外，一级行业在二级市场均录得正增长。消费领域中的家电、汽车、传媒等一级行业分别上涨35.5%、24.47%和9.31%，表现相对较好，但良好的收益多来自9月市场的大幅反弹。 l截至10月30日，食品饮料板块的估值18.46倍，较2020年高点下降63.43%，环比9月 末下降9.81%。板块估值经过9月的短暂抬升，10月再次掉头回落。截至10月30日，在 31个一级行业中，食品饮料板块的估值低于18个行业，高于12个行业，板块估值向银行、证券、石油石化和煤炭等周期板块靠拢。 l2024年10月，板块个股延续跌势，最大跌幅达到21.09%。根据IFIND的数据，在127个上市公司中，录得上涨的个股有31个，录得下跌个股96个；个股的上涨比例24.41%，下跌比例达到75.59%。 l2024年1至9月，国内食品制造业的固定资产投资额累计同比增23.5%，同比上升16个百分点；同期，酒、饮料和茶制造业的固定资产投资增长20.1%，同比上升16个百分点。9月，食品和饮料制造业固定资产投资均延续了前8个月的高增长态势。 l2024年1至9月，葡萄酒、啤酒、乳制品产量延续负增长，冷鲜肉、白酒、食用油产量维持低增长。2024年以来，玉米、小麦、大豆、食用油等大宗商品的进口数量增幅回落，维持较低水平；坚果与鱼油的进口数量增长相对较大，鱼油进口转正。啤酒进口数量减少，葡萄酒进口量增长由负转正。 l投资建议：2024年，基于新兴品类的市场创新活力，我们推荐关注板块：保健品、软饮料、烘焙、零食及其它酒；此外，受益于糖蜜价格持续下跌，酵母加工利润将大幅修复，推荐关注酵母板块；关注由降息预期主导的白酒板块反弹；最后，关注猪价反弹带来的肉制品基本面改善。 风险提示：居民收入和国内市场消费修复不及预期，导致销售下滑；海外市场订单不及预期，导致企业出口增长放缓；上半年毛利率普涨，主要是成本下行的结果而非内生原因，因而需要关注原料价格回涨