冠豪高新机构调研纪要

冠豪高新机构调研报告 调研日期:2024-10-30 广东冠豪高新技术股份有限公司(以下简称:冠豪高新)于1993年在湛江经济技术开发区成立,1995年建成投产。1997年6月认定国家重点高新技术企业;2003年6月在上海证券交易所挂牌上市(证券代码600433);2009年12月通过非公发引入中国纸业控股,成为央企控股混合制企业;2020年入选国企改革“科改示范企业;2021年4月冠豪高新换股吸收合并“粤华包”获证监会核准,开创国内跨交易所吸并(A吸B)先例;2021年6月公司党委获评“广东省先进基层党组织”;2021年7月入选国有重点企业管理标杆创建行动“标杆企业”;2021年11月在国务院国企改革办“科改示范企业”专项评估中获“优秀”评级。冠豪高新旗下现拥有珠海红塔仁恒包装股份有限公司、湛江冠豪纸业有限公司、珠海华丰纸业有限公司、华新(佛山)彩色印刷有限公司、浙江冠豪新材料有限公司、珠海金鸡化工有限公司、广东冠豪新材料研发有限公司等多家子公司,生产基地分布于广东湛江、珠海、佛山及浙江嘉兴等交通便利核心地区,发展成为以“涂布”技术为核心,涉及高档涂布白卡纸、特种纸、精细化工品、彩色印刷品等业务的中国纸业南方平台公司,公司核心竞争力进一步增强,形成了集聚发展效应以及规模效应。冠豪高新坚持可持续发展道路,积极履行社会责任,始终把安全生产和绿色环保放在重要位置。2021年获工信部“绿色供应链管理企业”认定,多次被省市环保部门评为“绿牌企业”。公司产品覆盖无碳复写纸、热敏记录纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、高档涂布白卡纸(烟草包装用纸、食品包装用纸、高端社会产品包装用纸)、彩盒及精密涂料等领域,相关产品在国内市场上占有较大份额,居于领 先地位。其中,1995年,自主研发、生产出国内第一张烟用涂布白卡纸,填补了国内白卡纸市场的空白,开启了国内烟卡纸逐渐替代进口烟卡纸的时代,目前烟草包装用纸在高端烟 2024-10-31 董事长谢先龙,董事、总经理李飞, 独立董事黄娟,董事会秘书、财务负责人任小平 2024-10-302024-10-30 电话会议;上海证券交易所上证路演中心 业绩说明会 (http://roadshow.sseinfo.com/) 投资者-- 2024年10月30日,公司领导就以下问题与投资者进行交流。具体如下: 问题一:Q3各板块销量及均价变化情况? 回答:感谢您的提问!热敏纸、热升华转印纸受市场需求变化和新产能投入的影响,三季度的销量和价格环比下降。随新项目的正常运行 ,特种纸板三季度销量环比上升,同时通过不断优化产品结构,提高核心产品比例,销售价格环比上涨。 问题二:成本变化趋势,目前库存成本? 回答:感谢您的提问!三季度,特种纸板成本基本持平,热敏纸、热升华转印纸成本环比小幅上涨,后续随着高价位原材料库存减少,成本将迎来下降阶段。 问题三:木浆价格展望? 回答:感谢您的关注!2024年以来,纸浆价格整体呈现倒V走势,在6月末高位下滑后维持低位震荡走势。中国纸浆供应端在1-9月 呈现进口量减少、国产量增加的局面,现货市场基本受新增产能影响浆价的走势。近期纸浆均价呈区间下降趋势,主要原因如下:一、周期内期货大盘呈现震荡下调局面,市场基差相对坚挺,针叶浆价格随大盘震荡下降,需求端按部就班交投,市场低迷。二、近期阔叶浆均价继续下降,市场货源相对充裕,下游需求不旺,需求方重心延续偏弱。三、下游原纸市场需求疲软,部分原纸价格下降,纸厂基本消耗原料库存,开工水平下降,难以支撑纸浆价格走势。 进入四季度,木浆市场暂未出现新利好支撑。供应端看,国际浆厂新一轮针叶浆外盘价格报涨20美金,支撑需求端心态上看涨纸浆。但新一轮阔叶浆外盘降低10美金,针阔联动效应下,阔叶浆或将拖累针叶浆价格走势。需求端看,四季度是生活纸市场需求淡季,在原纸产能过剩基础上,终端可选择性较多,原纸价格上涨乏力,开工负荷预期下降,耗浆量预期改善有限,进一步影响木浆价格走低。 问题四:出口情况?海外需求变化? 回答:感谢您的提问!前三季度,公司特种纸出口市场整体表现较为平稳。热敏纸、热升华转印纸方面,1-9月份出口同比略有下滑,主 要受经济增长放缓、需求不足、竞争激烈以及海运费上涨等因素影响,公司调整部分产能转移至国内市场,由此出口量较去年同期出现小幅下滑。特种纸板方面,1-9月份直接出口及转厂贸易部分增长较为明显,同比增长超40%,主要增量来自与液包类产品客户的深度合作 。2024年以来,全球经济依然疲软,海外市场消费需求动力不足,终端需求下滑明显。同时,国内产能持续扩张,供求矛盾不断激化,头部厂 家持续加大海外市场开发力度,导致竞争更加激烈。此外,地缘政治冲突、贸易保护主义不断抬头,都对出口形成不利局面。公司积极应对需求不足以及外部环境挑战,进一步加强与海外核心客户合作,持续加大差异化产品市场的开发,以满足海外市场对附加值更高、竞争壁垒更强产品的需求,促进公司出口市场的健康可持续发展。 问题五:30万吨高档涂布白卡纸项目&6万吨特种纸项目爬坡情况? 回答:感谢您的关注!目前,公司30万吨高档涂布白卡纸项目及6万吨特种纸项目运行车速均已达到设计车速,正在加快推进产品试产工作,力争尽早投产运行。 问题六:新材料项目落地进展? 回答:感谢您的提问!特种纤维复合材料中试线项目按计划推进,截至目前已完成主设备合同签订,项目初步设计基本完成,后续招标采购 工作正常推进中。碳纸原纸项目已完成设备合同签订,目前正在推进项目土建、施工等事宜。膜基精密涂布生产线项目正在推进项目可研工作,力争年底启动项目。 问题七:未来产能、产量规划情况?自制浆进展? 回答:感谢您的关注!纸机方面,公司目前正在规划两台特种纸纸机项目,计划新增产能为16万吨。涂布机方面,正在推动纸基涂布机技 改项目,计划新增产能6万吨。化机浆方面,公司40万吨化机浆项目目前已完成主设备合同签订以及前期准备工作,后续按计划推进中招标工作。