冠豪高新机构调研纪要

冠豪高新机构调研报告 调研日期:2024-08-21 广东冠豪高新技术股份有限公司(以下简称:冠豪高新)于1993年在湛江经济技术开发区成立,1995年建成投产。1997年6月认定国家重点高新技术企业;2003年6月在上海证券交易所挂牌上市(证券代码600433);2009年12月通过非公发引入中国纸业控股,成为央企控股混合制企业;2020年入选国企改革“科改示范企业;2021年4月冠豪高新换股吸收合并“粤华包”获证监会核准,开创国内跨交易所吸并(A吸B)先例;2021年6月公司党委获评“广东省先进基层党组织”;2021年7月入选国有重点企业管理标杆创建行动“标杆企业”;2021年11月在国务院国企改革办“科改示范企业”专项评估中获“优秀”评级。冠豪高新旗下现拥有珠海红塔仁恒包装股份有限公司、湛江冠豪纸业有限公司、珠海华丰纸业有限公司、华新(佛山)彩色印刷有限公司、浙江冠豪新材料有限公司、珠海金鸡化工有限公司、广东冠豪新材料研发有限公司等多家子公司,生产基地分布于广东湛江、珠海、佛山及浙江嘉兴等交通便利核心地区,发展成为以“涂布”技术为核心,涉及高档涂布白卡纸、特种纸、精细化工品、彩色印刷品等业务的中国纸业南方平台公司,公司核心竞争力进一步增强,形成了集聚发展效应以及规模效应。冠豪高新坚持可持续发展道路,积极履行社会责任,始终把安全生产和绿色环保放在重要位置。2021年获工信部“绿色供应链管理企业”认定,多次被省市环保部门评为“绿牌企业”。公司产品覆盖无碳复写纸、热敏记录纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、高档涂布白卡纸(烟草包装用纸、食品包装用纸、高端社会产品包装用纸)、彩盒及精密涂料等领域,相关产品在国内市场上占有较大份额,居于领 先地位。其中,1995年,自主研发、生产出国内第一张烟用涂布白卡纸,填补了国内白卡纸市场的空白,开启了国内烟卡纸逐渐替代进口烟卡纸的时代,目前烟草包装用纸在高端烟 2024-08-23 董事长谢先龙,董事、总经理李飞,独立董事王能光,董事会秘书魏璐沁 ,财务负责人任小平,证券事务代表孔祥呈 2024-08-212024-08-23 电话会议;上海证券交易所上证路演中心 业绩说明会,电话会议 (http://roadshow.sseinfo.com/) 招商基金(深圳)管理有限公司 其它 - 安信基金 基金管理公司 - 博远基金 基金管理公司 - 高致投资 投资公司 - 其他16家投资/研究机构 - - 投资者 - - 华兴资本控股有限公司 其它 - 泽安私募基金管理(三亚)合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 华融基金基金管理公司- 同犇投资 投资公司 - 长城财富资产 保险资产管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 工银安盛保险 寿险公司 - 2024年8月21日、8月23日,公司领导就以下问题与投资/研究机构、投资者进行交流。具体如下: 问题一:屋顶包原纸、SBS高耐折烟卡、耐高温热敏纸等差异化特种纸的销售情况,在产品差异化、高端化上的进展? 回答:感谢您的提问!上半年,公司屋顶包原纸、SBS高耐折烟卡等新品均已实现稳定量产,上半年销量已超去年全年。耐高温热敏纸、无 底纸热敏纸等新品上半年超额完成销量预算。后续在电商、预制菜等新兴行业的推动下,以及随着消费者对高端化和定制化产品需求的不断增加,预计未来市场需求将持续提升,公司新产品将朝着差异化、高端化方向加速发展。 问题二:对下半年成本端的展望? 回答:感谢您的提问!随着国内外木浆新增产能的陆续投放,近期浆价已呈现下跌趋势,预计第四季度公司木浆成本将有所改善。问题三:30万吨白卡纸项目投产后的运行情况? 回答:目前,30万吨高档涂布白卡纸机生产线已完成12类纸种的试生产,正在加快推进试产进度,力争尽快达产。 问题四:6万吨特种纸项目的投产进度? 回答:目前6万吨特种纸项目已进入土建工程、设备安装收尾阶段,计划近期启动设备调试工作。 问题五:食品卡市场上半年的供需面回顾? 回答:感谢您的关注!2024年上半年,食品卡市场整体呈现供需博弈的态势。在“纸代塑”政策的推动下,食品卡作为替代塑料制品的环保材料,市场需求有所增长。供给方面,预计到2025年底食品卡新增产能将超过100万吨。由于食品卡行业产能投放较为积极,加之普通社卡竞争激烈而部分转产食品卡,食品卡供给明显增加,需求略显疲态。 问题六:纸浆产能的未来建设计划? 回答:感谢您的提问!根据公司“十四五”战略规划,一方面为平抑浆价周期性波动对公司产品特别是白卡纸盈利能力的影响,公司计划投资17.55亿元,建设一条年产40万吨化机浆生产线,打造“浆-纸-涂布”一体化产业链,向客户推出强市场竞争力的高端绿色特种纸 产品,该项目计划2026年上半年开机试产。另一方面,为继续发挥公司在特种纸领域的核心竞争优势,正在探索特种纸新产品拓展并进一步扩大产能的可行性。 问题七:如果佛山基地工厂正常出售股权,对我们今年报表的影响? 回答:感谢您的关注!目前公司正在开展对华新彩印的审计和资产预评估工作,尚未完成公司内部及国资审批程序,暂无法预估对今年报表的影响。 问题八:未来发展规划?关于横向品类以及纵向上下游的规划? 回答:感谢您的提问!公司坚定“建设适度有效规模的高端绿色特种纸产业,培育孵化相关多元战略性新材料产业”的战略定位,全面实施“一体两翼、四轮驱动”战略规划,坚持战新产业为方向,产品战略为牵引,项目建设为支撑的实施路径。 横向品类规划方面:一是坚持相关多元横向拓展培育孵化战略性新材料产业。以抄造、涂布等核心技术横向开发特种新材料。二是继续发挥公司在特种纸板、热敏纸和热升华转印纸等领域的核心优势,横向开发屋顶包原纸、SBS高耐折烟卡、耐高温热敏纸等差异化特种纸新品 。 纵向上下游规划方面:一是强链补链解决公司缺浆短板。公司新投资建设的40万吨化机项目预计于2026年投产。二是积极探索与下游客户合作模式,拓宽业务渠道,提升产品及服务质量,进一步提高客户粘性。 问题九:请介绍下最近的订单 感谢您的提问!公司上半年的销售完成情况较好,产销率维持在较高水平。对特种纸板块而言,第三季度属于行业淡季,预计行业景气度略有下降。第四季度为行业旺季,订单情况将大幅改善。