冠豪高新机构调研纪要

冠豪高新机构调研报告 调研日期:2024-05-21 广东冠豪高新技术股份有限公司(以下简称:冠豪高新)于1993年在湛江经济技术开发区成立,1995年建成投产。1997年6月认定国家重点高新技术企业;2003年6月在上海证券交易所挂牌上市(证券代码600433);2009年12月通过非公发引入中国纸业控股,成为央企控股混合制企业;2020年入选国企改革“科改示范企业;2021年4月冠豪高新换股吸收合并“粤华包”获证监会核准,开创国内跨交易所吸并(A吸B)先例;2021年6月公司党委获评“广东省先进基层党组织”;2021年7月入选国有重点企业管理标杆创建行动“标杆企业”;2021年11月在国务院国企改革办“科改示范企业”专项评估中获“优秀”评级。冠豪高新旗下现拥有珠海红塔仁恒包装股份有限公司、湛江冠豪纸业有限公司、珠海华丰纸业有限公司、华新(佛山)彩色印刷有限公司、浙江冠豪新材料有限公司、珠海金鸡化工有限公司、广东冠豪新材料研发有限公司等多家子公司,生产基地分布于广东湛江、珠海、佛山及浙江嘉兴等交通便利核心地区,发展成为以“涂布”技术为核心,涉及高档涂布白卡纸、特种纸、精细化工品、彩色印刷品等业务的中国纸业南方平台公司,公司核心竞争力进一步增强,形成了集聚发展效应以及规模效应。冠豪高新坚持可持续发展道路,积极履行社会责任,始终把安全生产和绿色环保放在重要位置。2021年获工信部“绿色供应链管理企业”认定,多次被省市环保部门评为“绿牌企业”。公司产品覆盖无碳复写纸、热敏记录纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、高档涂布白卡纸(烟草包装用纸、食品包装用纸、高端社会产品包装用纸)、彩盒及精密涂料等领域,相关产品在国内市场上占有较大份额,居于领 先地位。其中,1995年,自主研发、生产出国内第一张烟用涂布白卡纸,填补了国内白卡纸市场的空白,开启了国内烟卡纸逐渐替代进口烟卡纸的时代,目前烟草包装用纸在高端烟 2024-05-22 董事长谢先龙(代行董事会秘书职责) ,董事、总经理李飞,独立董事陈家易,财务负责人任小平 2024-05-212024-05-21 上海证券交易所上证路演中心(http 业绩说明会 ://roadshow.sseinfo.com/) 投资者-- 2024年5月21日上午,公司通过上证路演中心以网络互动形式参加“2024年第一季度业绩说明会”活动,投资者与公司进行互动交流。具体问答情况如下: 问题一:公司30万吨白卡纸项目情况? 回答:感谢提问!公司30万吨高档涂布白卡纸机项目已完成主体设备安装,预计近期开展试生产调试。 问题二:公司目前的产销率和库存情况如何? 回答:2024年一季度,特种纸板的产销率约达95%,产成品库存约20日左右,保持较好周转效率;热敏纸、热转印纸等板块产销率超过100%,销售订单情况较好,产成品库存约20日左右,保持低位和较好周转效率,产销均保持较高水平。 问题三:对后续木浆价格如何展望? 回答:谢谢您的提问!纸浆价格近期呈现高位坚挺走势,主要原因如下:一是近期外盘价格再次大幅上涨,且国际部分区域预期发运至中国市场数量减少,供应端发运数量缺口明显,带动纸浆价格上涨。二是3月份芬兰运输工人罢工,部分浆厂停机检修,支撑纸浆市场走势。随着2024年第三季度巴西金鱼浆厂255万吨和福建联盛纸业170万吨的化学阔叶浆新产能投产预期,预计纸浆价格将随供需变化而调 整。 问题四:公司3月提价落地情况如何,以及Q2价格如何展望? 回答:感谢您对公司的关注。热转印纸方面,3月份头部企业提价1000元/吨,实际落地较好,预计6月中下旬需求将有所波动,预计价 格将随之调整。热敏纸方面,由于市场进入传统淡季,普通热敏目前价格处于历史低位,4月份市场需求相对不旺。预计Q2热敏纸价格以维稳为主,Q3进入传统旺季后价格将逐步回升。特种纸板方面,整体价格稳定维持高位,随着原材料端涨价有望支撑后续产品价格走高。 问题五:请问食品卡竞争格局或者供需格局未来1-2年内是否有机会看到扭转? 回答:感谢您的提问!近年,越来越多纸企进入食品卡纸市场,以及“零关税”政策促使国外纸企介入,导致国内食品卡纸市场竞争进一步 加剧。但随着居民生活水平的稳步提高,消费结构持续升级,行业及社会也在逐步提高对食品卡纸的质量标准及管理要求,行业进入门槛有望进一步提高。 问题六:公司新品类的销量及毛利情况如何? 回答:感谢您的提问!在特种食品卡方面,公司重点推广的液包、无塑、轻量化等新产品都取得了不错的效果,同比销量增长超100%, 新产品均有中高毛利,市场前景较好。在特种薄型包装纸方面,功能型热敏纸、碳带打印纸等新产品配方已基本固化,市场拓展工作有序推进,特种薄型包装纸新品毛利率均超过20%。 问题七:作为中小投资者,有以下问题:1.可视化年报显示公司去年业绩大幅下滑并出现亏损,一季度有所恢复,请分析一下原因?2.请对今年所处的行业进行展望,对公司来看,预计面临哪些挑战? 回答:感谢您的提问!公司今年一季度业绩好转主要得益于销量增加以及木浆成本的优化。今年对于造纸行业仍是极具挑战的一年,一是国内新增产能的加速投放以及“零关税”政策引发的国外纸企介入,双重压力加剧市场竞争;二是木浆价格大幅波动对成本端带来较大压力。