首都在线机构调研纪要

首都在线机构调研报告 调研日期:2024-10-30 北京首都在线科技股份有限公司是一家全球云网一体化云计算服务商,成立于2005年,于2020年在深圳证券交易所创业板成功上市。公司致力于以云服务赋能数字经济,为客户提供的云计算、大数据、人工智能等技术产品和服务贴近业务场景,行业解决方案丰富。公司在美洲、欧洲、亚太三大核心区域以及50多个国家设有24个地域区域、52个可用区、94个数据中心和上千个边缘算力节点,只需5分钟即可完成全球业务的多点部署。首都在线产品和服务涵盖数字孪生、人工智能、工业互联网、车联网、大数据、教育、金融、视频、电商、游戏、医疗、政府等多个行业领域,约40%的中国互联网百强企业都在使用首都在线的产品和服务。 2024-10-31 执行总裁姚巍,董事、副总经理、董事会秘书杨丽萍 2024-10-30 特定对象调研公司会议室 长江证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 一、公司简介 首都在线是一家覆盖全球的云计算及互联网数据中心服务提供商,为客户提供包括通用计算和智算云服务、通信网络服务、IDC服务以及综合解决方案,业务覆盖美洲、欧洲、亚太三大核心区域的50多个国家地区,为大模型及AIGC、游戏、音视频、电商等行业用户在全球范围内提供快速、安全、稳定的行业解决方案。 面对人工智能时代,公司全面向智算转型,确立了以“融合智算云”为核心的“一体两翼”战略规划,携手人工智能产业链上下游企业,共同拥抱AIGC时代。 二、投资者问答交流环节 Q1:公司目前在手GPU芯片情况如何?具体的类型大概是哪些?整体上架率如何? A:公司目前在手GPU芯片2万余张,公司结合自身优势,主要布局AI推理行业赛道,所以AI推理芯片为主流芯片,占比大概90%,剩余为训 练及其他类型芯片。资源使用情况,根据智算产品类型不同也有所差异。GPU云产品因受平台资源属性影响,公司需要预留合理的资源水位以应对客户弹性使用需求。GPU裸金属产品相对更高一些。GPU芯片整体利用率在70%-80%之间。 Q2:公司和智谱的合作进展情况如何?A:我们和智谱合作定位是生态合作伙伴,今年9月我们和智谱正式宣布建立战略合作关系,双方明确将在智能算力集群、大模型商业化、 一体机研发、国产GPU适配及地方智算中心建设等多个关键领域展开深度合作。目前,合作进展分为几个方面:一是共建智算中心方面,首都在线从事IDC业务将近20年,在数据中心运维方面有丰富的经验和技术积累,此外,我们在国内“东数西算”核心节点也有一些智算中心资源储备。二是一体机研发,通过“硬件+软件”的模型,共同实现B端客户的突破。三是国产GPU适配,公司已经获得了智谱“多元算力的适配权益”,后续我们将积极推动国产芯片和智谱大模型的适配,助力国产信创替代进程。四是大模型商业化落实,我们将通过和智谱共同搭建生态的方式,促进智谱大模型在各行各业的应用落地。在业务合作层面,智谱目前已经是我们的重要大客户,并且今年收入增速也是非常明显的。随着智谱新产品的发布,我们也会根据其产品应用场景的算力的使用需求部署算力资源,助力智谱在C端用户渗透率的提升。 Q3:公司之前有跟华为等国产芯片进行合作,目前有什么进展?A:我们处于GPU芯片厂商和大模型厂商的中间重要环节,在国产芯片适配环节起到了非常重要的作用,这是我们能够跟国产芯片厂商展开深 度合作的底层逻辑。华为方面,我们在门头沟参与设立了“自主创新人工智能算力中心”,携手人工智能产业伙伴,共同推进国产芯片的信创替代,目前在政府及金融领域,已经有落地实施案例。燧原方面,我们合作的时间比较长,已经将其成功适配到某大模型。后续我们会持续深入和国产芯片厂商的合作。 Q4:公司云计算业务主要定位于服务中国企业出海,在全球拥有环网优势,目前,中国AI企业出海的情况如何? A:根据《AI产品榜》,中国多款AI出海产品海外访问量增速迅猛。其中,快手可灵AI海外版9月出海总榜Top1,月访问量达1765万。MinMax的海螺AI产品9月全球、国内两个增速榜排名第一,增速高达867%。中国AI企业纷纷布局海外,主要由于AI产品在海外的商业模式和盈利模式更加清晰,发展前景广阔。公司在全球拥有环网优势,在中国以及海外三大核心区域美洲、欧洲、亚太设有24个地域区域,52个可用区,94个数据中心,上千个边缘算力节点覆盖,基于专线互联互通的高速骨干网,可以帮助中国AI企业实现全球业务的快速部署 。目前,我们在海外的首个达拉斯智算节点已经点亮,并且业务增速也很迅猛。我们有个重要的智算客户,其在AI产品榜的出海总榜排名第7,在8月实现了100倍的增长,增速高达14158.35%,8月9月2个月几乎从零开始月访问量达到了552万,70%都来自海 外。Q5:公司GPU业务的收费模式是怎样的? A:GPU业务收费模式根据不同产品有所差异。对于GPU裸金属产品,除了GPU服务器以外,我们会配套相关存储、网络等,签订固定期限合约 。对于GPU云主机、容器等云产品,是按照其使用量来收费的。 对于客户不同期限的合同,我们的底层算力资源也是分层匹配的。长期合同所需的底层算力资源,主要使用自有算力资源。短期合同所需的 底层算力资源,主要是通过纳管合作方算力资源提供。这样可以减小因短期的行业波动、客户波动对公司资源利用率造成的影响。Q6:目前,推理算力和训练算力各自的毛利水平如何? A:从目前的市场情况来看,相对来说训练毛利率略微低于推理。主要因为训练算力的服务模式主要是以算力租赁为主,算力供需出现变化的情况下,大模型厂商会充分考虑成本效益。推理算力服务除了服务器以外,还需要配套相应存储、网络等其他产品,有的客户会直接选择 GPU云主机、容器等产品,实现业务的快速、弹性部署,需要算力提供商具备一定的云技术能力。所以综合来看,推理算力的毛利会更高一些 。Q7:公司目前智算云的客户主要是哪些? A:我们目前的智算客户主要包括几大类:第一,大模型企业,典型的就是智谱。第二,向AI转型的行业用户,这里面就包括了电商、金融等 。第三,政府和国央企,他们主要采购的是华为的底层芯片来搭建自身的模型应用,我们在京西智谷的布局,主要就是针对这一类客户。Q8:公司在算力资源采购上怎样规划? A;我们总体的资源采购还是会谨慎一些,绑定客户长期需求后,才会进行采购,其他客户短期的弹性算力需求,将通过纳管合作方算力资源 的方式解决。海外的资源采购会相对放开一些,一是海外AI产品的商业模式和盈利模式更加清晰。二是海外相比国内在产品毛利方面空间更大。