章源钨业机构调研纪要

章源钨业机构调研报告 调研日期:2024-10-29 崇义章源钨业股份有限公司是一家位于江西省赣州市的钨业企业,成立于2002年,致力于钨资源的开发和加工。公司拥有6座采矿权矿山和8个探矿权矿区 ,探矿权矿区可勘探面积为22.96km2。公司坚持科技创新,累计投入超亿元,引进国外先进研发、检测装备200余台(套),建立了以技术中心为核心的创新平台与创新体系。公司的产品范围覆盖全产业链,是商务部批准的“钨品国营贸易出口资格企业”。公司的“章源”商标是中国驰名商标,“章源”牌钨粉、碳化钨粉系列产品是江西省名牌产品。公司致力于由资源优势向产业优势转化,不断延伸中下游精深加工产业链,产品远销欧美、东南亚、俄罗斯、土耳其、日韩等四十多个国家和地区。 2024-10-31 证券事务代表张翠,董事会办公室刘敏,刘航 2024-10-29 特定对象调研,2024年第三季度报告解读电话会议,公司矿山、展厅、生产线及会议室交流 民生证券 证券公司 邱祖学,孙二春 兴华基金 - 高伟绚 幸福人寿保险股份有限公司 寿险公司 张王越 上海歌汝私募基金管理有限公司 基金管理公司 葛儒 广发基金管理有限公司 基金管理公司 胡骏 上海趣时资产管理有限公司 资产管理公司 赖正健 新华基金管理有限公司 基金管理公司 刘龙龙 北京鼎萨投资有限公司 投资公司 刘寻峰 交流内容: 一、公司2024年前三季度经营情况 2024年1-9月,公司实现营业收入282,308.00万元,同比增长12.10%,营业利润17,806.79万元,同比增长32 .74%,利润总额17,112.61万元,同比增长29.63%,以及归属于上市公司股东的净利润14,658.04万元,同比增长33 .00%,主要系产品销量增加,产品售价上涨,毛利率同比上升,以及公司被认定为先进制造业企业享受进项税额加计5%抵减共同影响所致。 二、公司1-9月计提信用减值准备情况 公司前三季度计提信用减值准备3,139.68万元,较上年同期增加1,253.32万元,变动幅度66.44%,系应收账款期末余额及 单项计提应收账款信用减值损失同比增加所致。应收账款期末数较年初数增加,系公司依据与客户的交易惯例,享有期间信用额度并须于年末清账的客户自年初至报告期末交易额累积增加所致。 三、公司矿山情况1.公司矿权资源整合及主要项目情况 公司淘锡坑钨矿与东峰探矿权矿区整合(扩界)、新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区整合(扩界),及大余石雷钨矿深部改扩建项目有序推进 中。 公司将持续加大所属矿权的资源勘探,加快矿山深部开拓建设,推动采矿权矿山及其周边探矿权矿区的资源整合,进一步夯实资源基础。加快矿山智能化建设,推进井下采选一体智能化技术改造,提高矿山开采效率,为后续增储扩产打下扎实基础。 2.公司矿山生产成本及原料自给率 公司矿山开采成本与钨的品位、开采深度、管理水平等因素相关,各个矿山开采成本也不同。 国家对钨矿开采执行总量控制指标管理,公司主采矿山根据每年开采配额进行生产,公司自产钨精矿全部自用,主要原料自给率约为20% ,不足部分需对外采购。公司制定了《采购业务管理制度》《供应商管理规定》,对供应商实行严格的筛选和考核,与优质供应商建立长期稳定的合作关系,确保公司主要原材料及辅料的稳定供应。此外,公司定期在微信公众号发布主要钨原料长单采购报价信息。 四、赣州澳克泰情况 赣州澳克泰坚持行业聚焦、产品聚焦,加强为汽车、工程机械、航空航天、轨道交通、医疗及能源等重点行业客户提供整体加工解决方案 ,进一步增强客户粘性,加大市场开拓力度,涂层刀片和棒材产品销量均实现增长。 赣州澳克泰未来将根据市场需求,不断扩充有竞争力、高附加值产品的产能,满足客户需求。 五、公司战略及公司上游并购计划 公司致力于钨资源的利用和开发,以研发生产高性能、高精度、高附加值的硬质合金为发展方向,依托矿山资源,延伸一体化的生产体系,持续推进生产车间数字化转型,打造智能、高效、优质、安全的智能制造工厂,构建ESG可持续发展体系,推动公司绿色、高质量、可持续发展 。 未来,公司将持续围绕“安全、环保、提质、稳产、降本、开拓、创新”的发展思路,充分发挥全产业链优势,推动公司稳健发展。 在上游端,加大所属矿权的资源勘探,加快实施矿山深部开拓建设,推动采矿权矿山及其周边探矿权矿区的资源整合,进一步夯实资源基础。持续加快矿山智能化建设,推进井下采选一体智能化技术改造,提高矿山开采效率。 在中游端,充分利用钨资源自身生产优势,打造智能、高效、优质、安全的自动化生产车间,以成熟的先进技术推动粉末产品工艺的改进,进一步提高且稳定产品质量,着力生产特色粉末产品来满足不同客户的需求。 在下游端,赣州澳克泰深耕硬质合金高附加值产品,推进高端品牌发展战略,加快向航空航天、新能源等重点行业的应用领域进行产品布局 ,做精做强刀具及相关业务,形成可转位刀片、整体切削刀具、硬质合金棒材、涂层装备及服务和高端陶瓷材料五大业务板块。未来公司将进一步增强资源保障,若有符合公司战略发展的标的,公司会认真考虑。