章源钨业机构调研纪要

崇义章源钨业股份有限公司是一家位于江西赣州的钨业企业，成立于2002年，拥有6座采矿权和8个探矿权矿区，探矿权矿区可勘探面积为22.96km²。公司致力于钨资源的开发和加工，累计投入超亿元用于科技创新，建立了以技术中心为核心的创新平台，产品覆盖全产业链，是商务部批准的“钨品国营贸易出口资格企业”，其“章源”商标为中国驰名商标。

核心数据：

• 截至2025年末，公司钨(WO3)保有资源量为7.41万吨，锡保有资源量为1.68万吨，铜保有资源量为0.90万吨。
• 公司产品远销欧美、东南亚、俄罗斯、土耳其、日韩等四十多个国家和地区。

毛利率压力及应对措施：

• 面对当前宏观经济环境，公司下半年或未来一年面临的毛利率压力主要来自原料价格大幅波动，直接影响生产成本控制。
• 公司采取的措施包括：
  • 上游：推进矿山资源整合，增加钨、锡、铜等矿产品产出量，提高矿山对公司经营业绩的贡献。
  • 中游：推进精益化管理，提高运营效率和人均产能，提升钨粉末产品品质，助力中游板块经营业绩增长。
  • 下游：推进高端品牌发展战略，持续投入新技术和新工艺的研发，不断提升产品的性能和质量，为公司业绩增长提供助力。

储量更新提示：

• 关于储量的更新，请关注公司后续在指定信息披露媒体发布的定期报告和相关公告。