万向钱潮机构调研纪要

万向钱潮股份公司专注于汽车零部件的研发和制造，产品涵盖万向节、传动轴、等速驱动轴、轮毂单元、轴承、制动器、汽车电子、传动系统、制动系统、悬架系统、燃油箱及后处理系统等零部件和总成。公司曾荣获多项国内外奖项和荣誉，并被评为制造业单项冠军示范企业。

1. 现有产品情况及收入比例
   2024年上半年实现汽车零部件销售收入50.94亿元，物资贸易收入22.25亿元。主要产品包括万向节、传动轴、驱动轴、轮毂轴承单元、轴承、制动产品、燃油箱等。

2. 公司产品未来发展方向
   实施“量产一代、开发一代、储备一代”的产品开发方针。轴承板块重点攻关汽车自动变速器高端轴承、新能源汽车高速电机及减速机轴承、重型车辆免维护轮毂轴承单元等；底盘板块持续开发高效率等速驱动轴、低转矩轮毂单元、低拖滞制动器、电子制动助力器等。

3. 轮毂轴承竞争格局及国产化趋势
   主要竞争对手为国际头部供应商，国内高端轴承市场以外资品牌为主，集中在中高端品牌汽车厂。

4. 参股万向一二三的意义
   欧美电动化趋缓但减碳目标未变，12V/48V微混、混动市场扩大，低压产品需求持续增长。万向一二三海外布局完善，但受原材料价格下跌影响，2024年上半年净利润未实现盈利。参股有利于公司战略转型，抢抓清洁能源产业机遇。

5. 收购WAC的影响
   增强全球化业务布局，提高供应链响应速度，融入全球主机厂供应链体系，提升全球市场份额。

6. 技术创新及底盘智能化创新
   （1）轴承技术创新：成立轴承工程研究中心，围绕“低摩擦、轻量化、智能化”开展研发，推出“100万公里免维护长寿命重卡万向节”等成果。
   （2）底盘智能化创新：布局ABS、EPB、ESC、EMB、SDC等系统，获得多项科技奖项。

7. 新切入客户及项目定点
   轮毂轴承单元新突破本田，驱动轴总成新突破梅赛德斯奔驰、宝马，传动轴新突破戴姆勒奔驰等。2024年完成的项目定点包括宝马万向节、长城汽车轴承、上汽大通传动轴等。