杰普特机构调研纪要

### 公司概况与业务布局
深圳市杰普特光电股份有限公司是一家成立于2006年的国家级高新技术企业，专注于激光器、激光/光学智能装备和光纤器件的研发、生产和销售。公司拥有国际化的研发和营销平台，产品和服务覆盖全球。杰普特以激光核心技术为基础，打造多个技术平台，为客户提供全品类、各波段、不同模式的光纤激光、固体激光、超快激光等产品，以及激光精密焊接、脆性材料精密加工、半导体模组检测及标刻、被动元器件、FPC/PCB打孔等专用设备技术解决方案，为先进制造提供动力之源。

### 业绩交流会主要内容
#### 资产减值准备
公司第三季度资产减值准备数额较大，主要由于过去两年物料备货水平较高，以及研发项目导致的呆滞物料（集中于连续光激光器、被动元器件以及定制化激光设备），造成三季度较高的资产减值。公司表示，三季度属于减值高峰，后续将通过加强供应链及项目管理以控制资产减值规模。

#### 业绩增长因素
公司三季度业绩增长主要得益于摄像头模组光电有源检测业务的收入增加，同时激光器业务保持稳定增长，为利润增长带来稳定贡献。

#### 光学检测业务进展
1. **摄像头模组检测业务**：受益于客户摄像头技术迭代、高端摄像头技术普及、国内模组厂大力扩产等因素，带来较多设备需求。公司已全面覆盖所有摄像头模组的检测项目，并积极承接模组检测自动化环节设备需求，有望在未来两年带来持续业绩增长。
2. **VCSEL芯片模组检测业务**：已针对客户更新需求研发新型检测设备，样机已通过客户验证。公司将积极争取在国内外代工厂提供设备，加快设备出海进程。
3. **MR光学检测业务**：持续独家配合客户推进AR设备相关检测环节的研发，目前在研项目数量较多，大部分预研机型将在年内交付。

#### 钙钛矿业务展望
公司钙钛矿膜切设备已获得行业领先地位，截至三季度末已接到多家客户订单需求，发货及验收工作持续推进，同时积极配合客户落地GW级产线。

#### 激光器业务竞争优势与行业竞争格局
公司激光器产品主要应用于消费电子、新能源等领域精细化加工需求，具有高定制化的前沿技术应用特征。作为先进制造的基础工具，公司激光器产品在持续替代传统加工方式的同时为客户降本增效，在不断开拓的新应用场景中全面实现激光工艺的国产替代。自去年第二季度针对连续光激光器的战略调整以来，产品重心由金属钣金切割向动力电池激光焊接、金属3D打印等领域转变，产品盈利能力获得持续修复。展望全年，公司对激光器收入增速的持续提升保持乐观态度。

#### 新能源业务开展情况
今年新能源业务总体设备需求有所下降，但公司仍持续看好新能源领域的业务发展机会。今年以来，除持续为行业头部客户根据其工艺变化同步提供激光器外，公司在激光加工实时反馈模块、储能电池加工、扁线电机加工等多个方面实现突破。随着客户产线加速升级和出海需求的提升，公司全年及未来几年在新能源领域业务有望获得持续增长。