杰普特(688025)调研纪要-调研纪要

20220824杰普特激光业务MOPA，脉冲激光，做了很多年都是全球第一连续激光，切割用途，这块比较同质化，这块毛利率下降比较多固体激光，非金属加工，PCB软板，光伏电池片等产品的切割后来慢慢做进了苹果产业链，从光学检测做，然后做进了电阻、电感、电容的激光设备；电容设备难度更大，价值量也更大； 长盈精密、科达利、领益智造也是我们客户锂电锂电设备整体毛利率会比公司平均水平好宁德，我们进入了极耳切割的环节；用的是MOPA激光；今年能够拿到小批量，10月份会有宁德的订单比亚迪、宁德都是我们客户，有订单在手上；现在比亚迪焊接激光设备这块，主要是我们和创鑫激光宁德时代的激光器，一直是宁德自己指定的，以前是IPG为主；现在我们在宁德从今年3月开始拿到订单，出货了上百台激光器； 光伏1）光伏玻璃钻孔设备，用MOPA做得，以前他们用德国的固体激光设备成本特别高，替换比较快；2）电池片PERC开槽的设备；已经有小批量试用了，替代美国IPG，和帝尔激光绑定比较紧，以前帝尔采购IPG的激光器，现在开始导入我们的3）新的Topcon掺杂环节设备我们还在测试；4）光伏因为技术迭代很快，很多技术路径在尝试；也有一些往设备走，目前主要是在钙钛矿的设备，2021年配合一家江苏的薄膜公司，单台设备300-400万，现在一条线从原来1台需求变成4台，单条线价值量从400万变成1600万； 消费电子主要是用于光学模组检测，苹果、meta这两个客户为主；今年苹果这边，检测设备同比翻倍，激光设备持平最早2014年给苹果做检测仪，当时2017年采购我们了5个亿的订单；最新的业拿到了摄像头模组的检测；明年苹果潜望式芯片、模组检测我们都有在参与了VRPICO也有接洽，还没开始做；因为检测设备不是一个必须的东西，只是为了良率；国内客户对检测光路参数兴趣没那么大，不是一个强制的东西；客户一般对检测设备的采购逻辑，增量不是模组产品的数量变多，而是有没有新增的检测规格需求； vcsel2018年开始给苹果做vcsel发光特性检测，去年才做了5000万收入，一台设备500万；明后两年会有新项目，之前是苹果用两台检测设备，我们只供了一台，后面会用一台二合一的设备，我们在做这个二合一的设备，价值量会比较高科达利我们从去年开始给科达利验证，以前是联赢激光给他供了十几年了，我们去年开始做，帮他们良率提高了几个点，所以后面增量切给我们软件软件研发人员100人左右，从激光器到设备的代码都是自己写的一般做定制设备，不太好把软件环节外包出去