需求向好&降本增效，公司三季度增收增利

公司2024年三季报总结

一、主要财务数据

• 总营收：2024年前三季度实现营收10.93亿元，同比增长17.32%。
• 归母净利润：实现归母净利润1.85亿元，同比增长88.98%。
• 扣非后归母净利润：实现扣非后归母净利润1.74亿元，同比增长100.08%。

二、季度财务表现

• Q3单季度：
  • 营收4.00亿元，同比增长26.60%，环比增长9.50%。
  • 归母净利润0.90亿元，同比增长126.27%，环比增长47.53%。
  • 扣非后归母净利润0.87亿元，同比增长145.64%，环比增长55.32%。

三、市场需求分析

• 显示材料需求：根据CINNO Research统计，2024年第三季度全球AMOLED智能手机面板出货量约2.2亿片，同比增长25.3%，环比增长0.9%。下游OLED需求的增长推动了公司的业绩上涨。
• 合作情况：公司与Merck、JNC、Dupont、Idemitsu、Doosan、SFC、LG化学等多家知名企业保持长期稳定的合作关系，为公司业绩增长提供了坚实基础。

四、毛利率分析

• 毛利率提升：公司前三季度毛利率分别为36.20%、41.32%、50.93%，各季度环比均有提升，主要得益于显示材料行业下游终端消费电子需求持续回暖及公司降本增效措施的有效实施。

五、未来展望

• 业务拓展：公司是国内显示材料的重要企业，技术积累深厚，并逐步向医药CDMO、电子化学品等领域扩展，有望带来新的增长点。
• 财务预测：预计公司2024-2026年实现营业收入15.32/17.62/20.48亿元，归母净利润2.39/3.05/3.72亿元。
• 评级建议：维持“增持”评级。

六、风险提示

• 需求不及预期：下游市场需求可能不及预期。
• 产品验证进展不及预期：产品研发和验证进度可能不达预期。
• 新建项目投产时间不及预期：新项目的建设与投产时间可能延后。