中国经济概览
2020年第二季度中国经济概览
经济数据概览
- 实际GDP同比增速：2020年第一季度同比下降6.8%，2019年第四季度同比增长6%。
- 社会消费品零售总额累计同比增速：2020年1-2月同比下降20.4%，2019年四季度同比增长8%。
- 固定资产投资累计同比增速：2020年1-2月同比下降24.5%，2019年四季度同比增长5.3%。
- 汽车销量：2020年2月同比下降79.1%，1月下降18.6%。
- 城镇调查失业率：2020年2月升至6.2%，达到历史最高水平。
通胀水平
- CPI同比增速：2020年3月为4.3%，低于2月的5.2%和1月的5.3%。
- 核心通胀率：2020年3月为1.2%，较2月微升0.2个百分点。
货币政策
- 1年期贷款市场报价利率（LPR）：2020年2月从4.15%下调至4.05%，五年期LPR从4.80%降至4.75%。
- 存款准备金率：2020年1月下调50个基点至12.5%。
- 逆回购操作中标利率：从3月底的2.4%下调至2.2%。
财政政策
- 财政收入：2020年1-2月同比下降9.9%，2月同比下降21.4%。
- 财政支出：2020年1-2月同比增长10%。
- 地方政府债券：2020年1-2月发行新增地方政府债券近1.2万亿元。
贸易数据
- 货物贸易逆差：2020年1-2月为71亿美元，去年同期为414.5亿美元。
- 出口：2020年1-2月同比下降17.2%，2019年12月下降7.9%。
- 进口：2020年1-2月同比下降4%。
展望与预测
- 2020年GDP增速：中金公司预测从6.1%下调至2.6%，牛津经济研究院预计增长1%。
- 不良贷款风险：预计不良贷款将激增，企业债券违约率可能进一步上升。
- 人民币实际有效汇率指数：2020年2月升至126.4，高于2020年1月的124.79和2019年12月的122.2。
经济展望
2020年2月CEIC领先指标从1月的76.6大幅回落至61.3，创下2008年10月以来的最低水平。政府已出台一系列财政和货币政策，二季度经济活动正缓慢复苏。未来几个季度，内需持续疲软、全球经济低迷等不利因素或将在很大程度上掣肘中国经济的增长前景。
