日本经济概览(2019年第二季度)
经济展望
- GDP增长:2019年第一季度日本经济同比增长0.9%,高于前一季度的0.3%。按季调基础计算,增长率为0.6%,较前一季度的0.5%略有上升。
- 通胀率:核心消费者价格指数(CPI)在2019年1月至4月期间为0.8%,扣除食品后的CPI为0.5%。
- 货币政策:日本银行宣布将维持极低的短期和长期利率,直至明年春季,目前短期政策利率为-0.1%,10年期日本国债收益率目标约为0%。
- 财政措施:2019年3月批准了101.5万亿日元预算,包括临时性和特别措施包,总金额达2万亿日元,旨在支持经济和消费者,应对10月消费税上调至10%。
领导经济指数
- 领先指标:5月份的平滑化领先指标持续下降,反映日本经济在2018年的放缓。
- 制造业PMI:5月降至49.8,低于50的门槛,显示制造业继续疲软。
- 服务业PMI:保持在51.7以上,服务业表现相对较好。
- 企业信心:日银企业调查中的当前情况扩散指数降至12%,未来预期指数降至7%。
- 消费者信心:5月消费者信心指数降至39.4,为2016年初以来最低水平。
经济统计数据
- GDP增长:2019年第一季度实际GDP增长0.9%,比第四季度提高了0.6个百分点。
- 工业生产指数:制造业生产在1月至4月间下降1.4%。
- 贸易平衡:2019年前五个月贸易赤字扩大至1360亿美元。
- 消费者价格指数:整体通胀率为0.4%,核心通胀率(剔除食品和能源)为0.5%。
- 出口和进口:2019年第一季度出口下降2.7%,进口下降1.9%。
实体部门
- 私人消费:增长0.5%,但按季调整后略有下降。
- 固定投资:私人部门固定投资增长2.4%,其中住宅投资回升,非住宅投资放缓。
- 公共部门:政府消费增长2.9%,支持经济增长。
挑战与展望
- 全球增长放缓:预计全球经济尤其是中国的表现不佳,以及中美贸易保护主义的影响,将对日本经济构成挑战。
- 消费税上调:10月消费税上调可能在短期内刺激消费,但随后可能会回落。
- 财政刺激:新的预算中包含的财政刺激措施预计将减轻消费税上调的影响。
总体来看,尽管面临外部环境的挑战,日本经济在2019年第一季度表现出意外的增长,但增长动力主要来自进口减少,而出口持续疲软。未来增长前景取决于全球环境的变化以及国内消费税上调的影响。