尿素供需宽松扭转较为困难 价格缺乏上涨驱动

尿素供需宽松扭转较为困难价格缺乏上涨驱动 发布时间：2024-10-2911:18:36作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 10月28日，尿素期货主力合约收跌0.11%至 1836.0元。 资金流向 10月28日收盘，尿素期货资金整体流入4392.25万元。 背景分析 需求端，农业需求逐渐转入淡季，工业需求整体较为平稳，市场重点关注淡季储备节奏和出口政策调整。目前出口仍是收紧状态，国内尿素行情对于出口消息反应敏感，保供稳价基调下，出口政策调整不确定性较大。近期行情受消息面扰动表现反复，淡储启动较为缓慢，预计进入11月后储备力度加大。 后市展望 尿素供需宽松的基本面格局扭转较为困难，盘面缺乏上涨驱动，但目前期现货价格运行至偏低水平，气头装置检修、淡储力度加大等预期对盘面形成较强下方支撑，一旦出现利好提振，盘面或表现出较好的向上弹性。 研报正文 【策略分析】 今日尿素期货主力低开后冲高回落，收盘价格重心变动有限。现货方面，周末以来工厂报价稳中略有松动，市场成交氛围仍不见起色。供应端，周末湖北华润、山西天泽停车检修，河南晋开中颗粒预计近期恢复，后续新疆天运和大庆石化有检修计划，进入到11月份天然气装置检修力度将逐渐加大，供应有边际收紧预期。 需求端，农业需求逐渐转入淡季，工业需求整体较为平稳，市场重点关注淡季储备节奏和出口政策调整。目前出口仍是收紧状态，国内尿素行情对于出口消息反应敏感，保供稳价基调下，出口政策调整不确定性较大。近期行情受消息面扰动表现反复，淡储启动较为缓慢，预计进入11月后储备力度加大。 总体上看，尿素供需宽松的基本面格局扭转较为困难，盘面缺乏上涨驱动，但目前期现货价格运行至偏低水平，气头装置检修、淡储力度加大等预期对盘面形成较强下方支撑，一旦出现利好提振，盘面或表现出较好的向上弹性。操作上，单边观望为宜，1-5价差运行至偏低水平，后续或有阶段性走扩的机会。2501合约运行区间参考1800-1900元/吨。 【期现行情】 期货方面：尿素主力2501合约1831元/吨低开后冲高回落，盘中最高涨至1856元/吨，最终收于1836元/吨，收成一根上、下影线均较长的小阳线，跌幅0.11%，日成交量环比有所放量，持仓量182886手(+7166手)。前二十名主力持仓席位来看，多头+3413手，空头+7072手，空头主力增仓相对更加积极;其中，方正中期净多单增加2404手、中汇融信净多单增加656手、宏源期货净多单减少1071手、国泰君安净空单增加2776手、永安期货净空单增加1825手、瑞达期货净空单增加1108手、中泰期货净空单减少438手。 2024年10月28日，尿素仓单数量0张，环比上个交易日-806张，其中辉隆集团-250张、中农控股-160张、云图控股-151张、晋控天庆-15张、河北东光-230张。每年2月、6月、10月第15个交易日之前(含该日)注册的尿素 期货标准仓单，应在当年2月、6月、10月第15个交易日之前(含该日)全部注销。 现货方面：周末以来国内尿素工厂报价稳中略有松动，市场成交氛围一般;山东、河南及河北尿素工厂出厂价格范围多在1740-1770元/吨。 【基本面跟踪】 基差方面：今日期货收盘价格重心较上个交易日小幅变动，现货价格持稳为主;以山东地区为基准，尿素基差环比上个交易日略有走强，1月合约基差-46元/吨(+2元/吨)。 供应数据：肥易通数据，2024年10月28日，全国尿素日产量18.9万吨，较上周五增加0.03万吨，开工率 83.06%。(2024年9月份全国平均日产量18.64万吨，较8月上升1.18万吨，平均开工率81.91%，较8月上升 5.17%) 关联品种尿素所属公司：冠通期货