动力电池行业周报：国内首条全固态锂电池量产线正式投产

动力电池行业周报：国内首条全固态锂电池量产线正式投产 2024.10.19-2024.10.25 电力设备及新能源 投资评级：推荐（维持） 投资要点 行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价为6.95万元/吨，较上周下跌 1.42%；电池级碳酸锂市场均价7.25万元/吨，较上周下跌1.36%。2）523单 2024年10月29日 证券研究报告|产业周报 分析师：胡鸿宇 分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：蒲楠昕 邮箱：punanxin@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 行业走势图（2024年10月28日） 资料来源：iFind，华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《湖北省、邯郸市先后出台氢能产业规划，中部地区氢能发展有望加速—氢能政策点评》2024-10-22 2、《动力电池行业周报：2024年9月商用车销量表现较为疲弱—2024.10.12-2024.10.18》2024-10-22 3、《动力电池行业周报：2024年1-8月全球动力电池TOP10数据出炉，中国制造占据重要地位—2024.09.28-2024.10.11》2024-10-15 晶动力市场价格在10.85万元/吨，较上周价格下调0.1万元/吨；三元材料 622多晶消费市场价格在10.7万元/吨，较上周价格下跌0.2万元/吨；高镍 811多晶动力材料市场价格在14.45万元/吨，较上周价格下调0.05万元/ 吨。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/ 吨，市场供应充足。4）电解液暂稳运行，磷酸铁锂电解液市场均价为1.86万 元/吨，较上周同期均价持平；三元/常规动力电解液市场均价为2.53万元/吨，较上周同期均价持平。5）隔膜价格持平，7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.41元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。 下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年9月，新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比分别增长48.8%和42.3%。2024年1-9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。2024年9月，新能源汽车国内销量117.6万辆，环比增长18.8%，同比增长45.5%。2024年1-9月，新能源汽车国内销量739.2万辆，同比增长35.6%。2024年9月，新能源汽车出口11.1万辆，环比增长0.9%，同比增长15.6%。2024年1-9月，新能源汽车出口92.8万辆，同比增长12.5%。行业动态方面，国内首条全固态锂电池量产线正式投产。这是由北京纯锂新能源科技公司（简称“纯锂新能源”）投资建设的产线，标志着该企业研发生产的纯锂50安时数全固态电池迈向量产新阶段。全固态锂电池，作为一种新型的电池技术，其核心优势在于更高的安全性和能量密度。与传统的液态锂电池相比，全固态电池使用固态电解质替代了易燃的液态电解液，从而降低了电池自燃和爆炸的风险，未来固态电池将在新能源汽车、消费电子、储能等多个领域得到广泛应用。 投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明 行业发展情况，不构成推荐覆盖。 内容目录 1.行业周频数据跟踪5 1.1.上游材料5 1.1.1.碳酸锂市场情况5 1.1.2.氢氧化锂市场情况6 1.2.中游材料7 1.2.1.正极材料市场情况7 1.2.2.负极材料市场情况9 1.2.3.电解液市场情况11 1.2.4.隔膜市场情况12 1.3.下游电芯13 2.相关新闻事件15 2.1.国内首条全固态锂电池量产线正式投产15 2.2.亿纬锂能发布三季度报告，盈利能力持续增强16 3.风险提示16 图表目录 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨）5 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨）6 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨）8 图4：国内负极材料价格走势（元/吨）10 图5：国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）11 图6：国内隔膜价格（元/平方米）12 图7：国内电芯价格（元/Wh）14 图8：新能源汽车渗透率15 图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）15 图10：2023-2024年新能源汽车产销量走势（万辆）15 表1：本周碳酸锂价格涨跌5 表2：碳酸锂产量（单位：吨）5 表3：碳酸锂开工率情况6 表4：碳酸锂库存（单位：吨）6 表5：氢氧化锂产量（单位：吨）7 表6：氢氧化锂开工率情况7 表7：氢氧化锂库存（单位：吨）7 表8：三元正极产量（单位：吨）8 表9：三元正极开工率情况8 表10：三元正极库存（单位：吨）8 表11：三元正极表观消费量（吨）9 表12：本周锂电负极材料价格涨跌（元/吨）9 表13：负极材料产量（单位：吨）10 表14：负极材料开工率情况10 表15：负极材料库存（单位：吨）10 表16：负极材料9月表观消费量（吨）11 表17：电解液产量（单位：吨）11 表18：电解液开工率情况12 表19：电解液库存（单位：吨）12 表20：隔膜产量（单位：万平方米）13 表21：隔膜开工率情况13 表22：隔膜库存（单位：万平方米）13 表23：隔膜表观消费量（单位：万平方米）13 1.行业周频数据跟踪 1.1.上游材料 1.1.1.碳酸锂市场情况 本周（2024.10.19-2024.10.25）国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在6.85-7.05万元/吨，市场均价为6.95万元/吨，较上周下跌1.42%；国内电池级碳酸 锂（99.5%）市场成交价格区间在7.15-7.35万元/吨，市场均价为7.25万元/吨，较上周下跌1.36%。 表1：本周碳酸锂价格涨跌 本周末 （元/吨） 本周均价 （元/吨） 上周末 （元/吨） 上周均价 （元/吨） 近一周涨跌 幅 近一月涨跌 幅 近三个月涨 跌幅 较年初涨跌幅 工业级碳酸锂 69500 71125 70500 71125 -1.42% -2.8% -14.2% -24.46% 电池级碳酸锂 72500 74125 73500 74125 -1.36% -2.68% -13.69% -26.77% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 注：本周为2024年10月19日-2024年10月25日，上周为2024年10月12日-2024年10月18日 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.10.19-2024.10.25）本周国内碳酸锂产量波动较小，锂盐厂普遍维持前期生产节奏，无减停产情况出现。 表2：碳酸锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 2024 第43周（10.19-10.25） 13500 -3.20% 2024 第42周（10.12-10.18） 13947 2.94% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 备注：产量为预估数据 表3：碳酸锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年9月 46.07% -2.85% 2024年8月 47.42% -4.51% 2024年7月 49.66% -14.69% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：开工率为预估数据 本周（2024.10.19-2024.10.25）碳酸锂市场总库存小幅上升，多数厂家维持长单及预售供应，散单出货量减少。 表4：碳酸锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 2024 第43周（10.19-10.25） 25500 2.14% 2024 第42周（10.12-10.18） 24966 -1.01% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.1.2.氢氧化锂市场情况 本周（2024.10.19-2024.10.25）国内氢氧化锂弱稳运行，截止到本周四，国内电池级粗粒氢氧化锂价格为6.6-7.1万元/吨，市场均价6.85万元/吨；电池级微粉氢氧化锂市 场价格为7.1-7.8万元/吨，均价7.45万元/吨；工业级氢氧化锂市场价格5.8-6.4万元/ 吨，均价在6.1万元/吨。 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.10.19-2024.10.25）氢氧化锂的供应情况基本稳定，生产开工率仍然保持 在低位，库存面临较大压力，整体而言现货供应颇为充裕。 表5：氢氧化锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 2024 第43周（10.19-10.25） 5695 0 2024 第42周（10.12-10.18） 5695 0.1% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表6：氢氧化锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年9月 54.07% -1.96% 2024年8月 55.15% -4.42% 2024年7月 57.7% -7.68% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.10.19-2024.10.25）氢氧化锂整体的库存压力仍然存在，整体库存水平偏高并持续运行。 表7：氢氧化锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 2024 第43周（10.19-10.25） 16300 0.37% 2024 第42周（10.12-10.18） 16240 -0.55% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.2.中游材料 1.2.1.正极材料市场情况 本周（2024.10.19-2024.10.25）成本端弱势运行，三元材料价格跟跌。三元材料523 单晶动力市场价格在10.85万元/吨，较上周价格下调0.1万元/吨；三元材料622多晶 消费市场价格在10.7万元/吨，较上周价格下跌0.2万元/吨；高镍811多晶动力材料 市场价格在14.45万元/吨，较上周价格下调0.05万元/吨。 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.10.19-2024.10.25）三元材料供应量较为稳定。现各三元材料厂出货不一，大头部企业有大厂订单支撑，出货量高位运行，10月排产环比无明显变化，中小企业装置多低位运行。 表8：三元正极产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 2024 第43周（10.19-10.25） 15600 0.29% 2024 第42周（10.12-10.18） 15555 -0.64% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表9：三元正极开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年9月 42.66% 1.96% 2024年8月 41.84% 5.2% 2024年7月 39.77% 8.28% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.10.19-2024.10.25）三元正极原料库存量较上周波动较小，整体来看，市场需求依旧低迷，三元材料库存有限，企业维持低水平库存，部分企业仍以销定产。 表10：三元正极库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 2024 第43周（10.19-10.25） 14000 0.43% 2024 第42